银行推做空黄金理财产品年化收益率升至7%

2013年07月05日 07:32
来源：重庆晚报作者：张彬

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做空黄金理财产品

你敢不敢追？

国际黄金价格近日连续创下较大跌幅，有市场人士认为，金价会有反弹。但也有人继续看空。近日，市内某股份制商业银行新推出一款做空黄金价格理财产品，预期年化收益率已从此前的6.5%升至7%。

重庆晚报记者张彬

理财产品持续看空

6月21日起，某股份商业银行推出了一款挂钩黄金价格的理财产品，投资期限为101天，投资门槛为5万元，以1万元的整数倍增加投资。理财计划的黄金期初价格为1295.25美元每盎司。在这款理财产品到期的时候，只要挂钩的黄金价格低于公告的期初价格，投资者就可以获得7%的年化收益率，否则就只能获得0.4%的年化收益率。

重庆晚报记者了解到，该行此前推出的看空黄金价格类理财产品，预期年化收益率一般在6.5%左右。看空金价理财产品预期年化收益率进入7字头近来还是首次。

别的商业银行也看空黄金价格理财产品，只是预期年化收益率要比上述股份商业银行的产品低得多。

有投资者看空获利

对于投资者来说，最幸福的事情，可能莫过于市场大跌自己还能赚钱。昨日，重庆晚报记者了解到，由于购买了看空黄金价格的理财产品，部分投资者在本轮金价大跌中赚了钱。

某股份制商业银行日前发布公告称，该行一款黄金表现联动理财计划于7月2日到期，按照产品说明书相关条款的约定，该理财产品实际收益率为6.5%。这款理财产品于今年3月底发行，属于看空金价产品，投资期限为90天，当时设定的最高预期年化收益率为6.5%，最低预期年化收益率为1%。按照相关约定，投资者将获得6.5%的年化收益。

两大因素制约金价

某股份制商业银行理财专家表示，现阶段有两大因素限制黄金的上涨。首先，随着美国经济的稳步复苏，QE（货币量化宽松政策）或在明年退出市场，美元指数中长期有望保持强势，黄金价格承压；其次，中印两大黄金消费国的经济增速放缓，黄金实物买盘下降，短期内难以提振金价。目前，黄金泡沫被刺破，步入震荡下跌的新周期。

从机构的判断来看，也对黄金后市不怎么乐观。近日，高盛已将今年年底的金价预期下调9.4%，至每盎司1300美元，将2014年底的金价预期下调17.3%，至每盎司1050美元。摩根斯坦利也表示，将2013年平均金价预期下调至每盎司1409美元，2014年价格预期下调至每盎司1313美元。同时，法兴银行认为，黄金市场目前还存在一定泡沫，年底将跌至1200美元/盎司。

谨防金价盘中反弹

虽然业内一致看空金价，但是做空金价还是要防风险。业内专家提醒，虽然黄金后市将进一步下跌，但市场中仍存多种因素。盘中难以避免短暂震荡反弹行情，有可能在产品到期当日，金价不一定低于期初价格，导致收益为零或者大幅减少。

专家建议，投资者可考虑期间向下触碰型及区间累积型的黄金产品。这两类产品的收益条件是以整个观察期内的金价表现做评判，不仅限于到期日的时点金价，其实际收益或大于期末看跌型产品。

三类看空金价理财产品

期末看跌型：即金价的期末价格低于期初，则可获得潜在最高收益。若期末价格高于或等于期初价格，则收益为最低。

期间向下触碰型：银行设定一个低于期初金价的障碍价格，若黄金在观察期内曾触碰该障碍价格，理财收益可达预期最高，反之，则仅获最低收益率。

区间累积型：若金价在每个观察日内均处于波动区间，产品到期时可达潜在最高收益；若并非在每个观察日内均处于波动区间，则以具体有效观察日累计收益，到期收益较预期下降；而若金价在每个观察日内均处于波动区间外，产品到期无收益或客户承担部分本金损失。

（投资有风险，若据此入市，风险自担。）