杨兆全：中国股民自身合法权益长期得不到保护

2013年09月11日 17:31
来源：凤凰财经

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律师杨兆全（凤凰财经摄）

凤凰财经讯 凤凰财经11日在北京举办“光大事件投资者权益讨论会”。律师杨兆全在会上表示，中国股民自身合法权益长期得不到保护，证监会如果说有责任的话，也只有两分三分，主要责任在法院。

以下是演讲实录：

杨兆全：光大乌龙指事件有三宗罪，三个违法行为。一个是虚假陈述，在这个事件出现的之后，光大证券董秘否认是他们系统造成的。而且一是与事实不符，对很多投资者造成了误导，存在虚假陈述。第二内幕交易，已经得到证监会的认定，大家没有什么异议。第三个是操纵市场的问题。那么操纵市场可能有一些争议，一个是它这么巨额的下单，它本身确实对市场指数造成了巨大的影响。但是很多人认为它本身不是一个故意的行为。刚才宋律师也说了，可能还存在虚假申报等这样情况，如果真的存在虚假申报他就是属于操纵市场一个典型的行为。我当时把这个事件总结为三宗罪。这次处罚的效率之高，确实超出了我们的想象，当然处罚快或有它的客观原因。

像这种对于社会影响力特别重大的事件，我想证监会在调查的时候，有没有可能吸收其他的人士，参与到这个调查过程中来，保证这个调查过程的公平公正。

此次处罚是重还是轻了，我认为，单从这个内幕交易而言，这个处罚是重的。因为证监法的规定对罚款性质最严重到4倍，因为法律规定1-5倍的罚款。虽然金额不小，但远远不是最严重的。因为光大乌龙指属于性质恶劣。但当时罚款不至于多到5亿这个程度。

因此5倍罚款属于单个违法中从重处罚。多罚点钱后不送到刑事程序是不是有这样考虑？咱们不得而知。但是我想该行政处罚就行政处罚，该移交司法就移交司法，不能够以罚代刑。虽然这个处罚我觉得还是有偏重的。

还有刚才提到，这个事件里面有没有刑事责任的问题。那么关于内幕交易，和这个泄露内幕信息，这个在2012年6月份实施的这个司法解释里面，规定非常清楚的。数额也很清楚。如果金额达到了250万元或者盈利达到250万元要获刑的，属于这个情节严重的。

在这种情况之下如果说不把它移送到司法机关，如果这么做有它合理性，相关部门应该给出充分解释。当然我们也注意到这个，很多内幕交易里面，确实有一些已经超过了司法解释范围的案件，也没有移送到司法机关。新证监会主席上台以后，说我们执法中出现一些问题，很多案件查着查着不了了之，送到了法院以后也是大事化小小事化了，我想如果我们从严执法的话至少证监会本身自己在这个法律尺度，法律尺度把握上要做到依法行使。