IPO确认重启大盘先跌后涨概率大警惕创业板投资风险

2013年12月01日 09:44
来源：中国经济网

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中国经济网北京12月1日讯昨日下午，证监会召开新闻发布会，会上证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，证监会发言人预计2014年1月将有约50家企业正式启动IPO。《意见》公布预示着A股市场IPO在暂停一年多后终于重启，此番重启，一方面，股票发行从核准制向注册制过渡迈出重要一步；另一方面，优先股发行、老股转让、上市公司分红指引、提高借壳上市门槛等措施多箭齐发，也显得诚意十足。需要注意的，证监会在周六这个时间点公布IPO重启计划或对A股短期走势造成一定影响。

新股发行改革对大盘短空长多先跌后涨概率大

对于，证监会发布IPO改革意见，北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，改革的方向对资本市场的发展无疑是长期利好，也是在纠正融资功能的长期缺失。“但无论是50家还是1家，都意味着IPO重新启动，短期内对市场显然是利空。”

联讯证券首席经济学家文国庆也表示，该意见尽管短期对于大盘是利空，但是长期对于改善证券制度有很大的意义，未来股市将是先跌后涨。

长城基金宏观策略研究总监向威达称，由于IPO重启之后，根据预计，将有50家企业准备上市，虽然就目前经济的基本面平稳运行，加上改革预期，会对市场形成支撑，但今年6月份以来短期利率和长期利率居高不下，中央银行会继续维持稳中偏紧的政策，因此，IPO重启将会对资金供求造成较大的压力。

民生证券研究院副院长管清友认为，新股发行改革利空创业板，对于大盘来讲是短“空”长“多”。管清友称，证监会放松审批，加强发行人的自我监管，通过机制设计降低溢价发行。短期，前五十家拟上市公司经过证监会多次财务核查，质地优良，存量资金将从二级市场向一级市场流入，加剧市场恐慌情绪，创业板下行压力增大。长期来看，向注册制的过渡明确。若经济增长稳定，流动性配合，则优先股+市值配售(稳定公募机构)有利于稳步提高股指中枢。发行人发行溢价空间降低，股票一级市场价格向价值逐步回归。

IPO重启利好两类板块警惕创业板的投资风险

中国证监会周六发布《关于进一步推进新股发行体制改革意见》，对此，国泰君安银行业分析师、第十一届新财富最佳分析师邱冠华解读后认为，这将对股市将产生积极影响，亦会对银行股产生正面影响。

长城基金宏观策略研究总监向威达表示，IPO重启对市场的冲击已有预期，短期会创业板和中小板会造成一定的压力，向威达建议控制创业板的投资风险，与此同时，IPO重启将利好券商股。

中证投资解读称，十八届三中全会虽未直接提及资本市场，但《意见》的出台无疑是资本市场践行完善金融市场体系的最佳注脚。同时，《意见》以保护中小投资者合法权益为宗旨，与近期高层言论相一致。二级市场而言，投资者对新股发行重启早有预期，对市场整体冲击有限，但前期热炒的小盘股风险值得警惕。

此外，新股发行重启利好两类板块：一是创投公司将明显受益，退出更加顺畅、更高获利，如鲁信创投、大众公用、中航投资；二是券商股票承销收入增加。可关注对整个承销业务收入影响较大的国元证券、招商证券、东吴证券。