美联储三大高官建议削减QE

2013年12月10日 07:24
来源：凤凰黄金频道

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美联储布拉德：可小幅缩减QE 算对就业市场改善的认可

美联储费舍尔：是时候开始缩减宽松政策规模了

美联储内部认为其下周会议上应缩减购债的呼声越来越高，圣路易斯联储行长布拉德周一也表态支持这一立场。布拉德有时被视为美国货币政策的风向标。

布拉德对“小幅缩减购债”的支持态度有些令人意外。他也同立场较为强硬的官员一样，希望开始放慢美联储每月850亿美元的资产购买速度。这些立场强硬派官员中，有两位亦在周一发表讲话。

近几个月，布拉德曾反对因通胀率过低而降低货币政策的宽松程度。

但他表示，在12月17至18日的会议上缩减购债，就是认同去年9月开始该计划以来就业市场出现重大改善，同时仍具有相当的灵活性，如果通胀率继续徘徊在远低于美联储2%目标的水平，联储能够掉转方向。

华尔街见闻同题报道

周一，圣路易斯联储主席Bullard、达拉斯联储主席Fisher、里士满联储主席Lacker就美联储缩减量化宽松（QE）的前景和未来经济走势发表了自己的看法。

周一，圣路易斯联储主席Bullard讲话表示，近期劳动力市场的改善为美联储尽快缩减QE提供了机会。Bullard就如何平衡就业市场和通胀数据之间的矛盾给出了建议：起初小幅缩减QE，有助于确定劳动力市场的改善，同时可利用2014年上半年的时间密切监视通胀。若通胀未能朝2%的目标水平前进，联储可于随后的会议上暂停缩减QE。

Bullard称，近期劳动力市场的结果似乎表明，未来数月劳动力市场将持续改善。若仅根据劳动力市场的数据，美联储缩减QE的可能性有所增加。

Bullard是美联储QE的坚定支持者，他认为联储的努力推动了经济增长，降低了失业率。Bullard指出，过去的一年里，两个关键的劳动力市场指标：失业率和非农就业人数，得到了明显的改善。劳动力市场的改善为缩减QE提供了最强大的说服力。美联储的购债计划在很大程度上是落实到位的。

今年，Bullard在FOMC会议上拥有投票权。

周一，达拉斯联储主席Richard Fisher发表讲话称，美联储现在应该开始缩减QE，并给公众一个清晰的时间表，描述具体是如何缩减QE的。

Fisher认为联储应尽早缩减QE，QE的成本远大于预期的收益。为减少市场因缩减QE而产生的波动，联储应公布清晰且完整的缩减QE的时间表。联储应向公众表明，只要没有严重的经济危机，缩减QE将持续下去。Fisher认为，缩减债券购买不意味着提升短期利率，联储可能将短期利率维持在低位相当长时间，具体多久取决于经济发展情况。

Fisher认为，没有任何理由将中期的通胀目标提升至2%以上，特别是考虑到系统中过剩的流动性，提升通胀目标是短视和鲁莽的。Fisher认为，当前融资成本低，流动性过剩，经济发展脱离了企业运营的基本面，存在风险。

Fisher认为，过去40年，美国企业的财务实力和生产能力都处于世界最好的水平，但政府的财政政策和监管政策，使企业不能发挥出潜力。

Fisher认为，QE未能以联储期待的方式降低失业率。他认为房价上涨过快，限制了人们在其它方面的支付能力。

长久以来，Fisher反对美联储激进的货币政策。Fisher是美联储鹰派主席，他今年在FOMC会议上没有投票权，明年将在FOMC会议上拥有投票权。

周一，同时发表讲话的还有里士满联储主席Jeffrey Lacker。

Lacker称，明年美国经济增长可能不会有太大起色，但是联储可做的并不多。Lacker预计，联储官员将于近期讨论缩减QE的有关事宜。

Lacker认为，11月非农就业报告强劲，但短期内企业雇佣不太可能大幅上涨，企业对雇佣和投资表现得颇为谨慎。

Lacker表示，当前通胀水平低，离联储2%的目标水平相差较大，应该只是短期情形。尽管如此，12月FOMC会议上，联储仍需对通缩保持高度警惕。

Lacker重申反对QE：经济增长主要由人口的增长和生产力的增长来驱动，量化宽松的效果有限，且只能起到暂时作用。

Lacker是联储鹰派委员，今年和明年没有投票权。