新三板扩容首批挂牌企业逾百家 市场人士感叹已等了8年

2013年12月15日 08:06
来源：东方早报

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“等了8年，终于等到这一天。”西部证券总裁助理兼场外市场部总经理程晓明发出一声感慨。

12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（以下简称《决定》），将全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）的试点推向全国范围。全国中小企业股份转让系统，即为试点了8年的“新三板”扩容改革后的“升级版”。

国务院的核准，开启了定位于服务中小微企业的全国性场外资本交易市场。这也是迄今为止惟一一个挂牌企业股东人数可超过200人的场外资本交易市场。

《决定》出台的背景，是中共十八大、十八届三中全会关于发展多层次资本市场的精神和国务院第13次常务会议的有关要求。《决定》对于更好发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用，进一步拓展民间投资渠道，充分发挥全国股份转让系统的功能，缓解中小微企业融资难，都具有重要意义，标志着多层次资本市场建设取得实质性进展。

值得关注的是，此次国务院《决定》的支持力度极大，不仅给予了挂牌企业比照上市公司投资者的税收扶持，更是有条件豁免了证监会发审委的审批，而后者被市场视为“新三板”率先试水了“注册制”。

《决定》同时明确了在“新三板”挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。

扩围后首批逾百家企业 完成审核料两周内挂牌

“尼克，生日快乐。”“新三板”投行俱乐部昨日在其微信上打出横幅。全国中小企业股份转让系统的英文名字便是“NEEQ”，俗称“尼克”。

此次国务院发布的《决定》，正式宣布了“新三板”试点扩大至全国范围。

对于“新三板”的定位和功能，国务院《决定》明确，全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。

申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，可以尚未盈利，但须履行信息披露义务，所披露的信息应当真实、准确、完整。

“新三板”的前身是STAQ（全国证券交易自动报价系统）、NET（全国电子交易系统）系统；至2001年8月“代办股份转让系统”（俗称“老三板”）成立；2006年初，新股份转让系统成立，“新三板”的名字也由此而来，用于区分已退市企业挂牌的“老三板”；2009年7月，《中关村报价转让试点办法》正式实施，“新三板”挂牌企业也圈定为北京中关村园区内注册企业。

真正的质变，发端于2012年。当年，中国证监会提出要加快“新三板”建设，年内将试点园区由北京中关村，扩容至上海张江、武汉东湖、天津滨海。

“但在当时，监管层还在两套方案间选择。”一长期跟踪“新三板”改革的业内人士介绍道，一套为扩容至全国高新园区；另一套的步子则更大，直接扩容到全国非上市企业，“但由于当时各地的产权交易所密集，再加上区域股权交易市场也开始布局，后一套方案引起的各方反对声音较大。”

2012年9月，证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》，明确“非上市公众公司”股东人数可超过200人，并纳入证监会监管体系。同时，全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立。2013年初，证监会陆续发布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）以及若干业务规则。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司是迄今为止惟一一个全国性场外市场证券交易场所，因其所在地在北京，相对于上海证券交易所和深圳证券交易所，俗称“北京证券交易所”。2013年1月16日，其在北京金融街正式揭牌。

《暂行办法》规定，在该转让系统挂牌股票转让，可以采取做市方式、协议方式、竞价方式或证监会批准的其他转让方式。

《暂行办法》同时明确，在“老三板”的原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司及其股份转让相关活动，由全国中小企业股份转让系统有限责任公司负责监督管理。

“一直到今年上半年，‘扩容至全国’是否能确定为是突破园区限制的扩容，尚无定论。”上述业内人士说道。在今年年初举行的上海陆家嘴金融论坛上，全国中小企业股份转让系统有限责任公司总经理谢庚在被问及是否能准备园区外企业的挂牌材料时，也只是表示“再等等吧”。

直至今年下半年，各家券商的“新三板”团队接到了消息，可以准备园区外企业的挂牌资料，并在国庆节前递交给全国中小企业股份转让系统有限责任公司。自此，全国性扩容才基本落定。

据悉，下周证监会将对若干配套文件进行修订并发布。

“新三板”主办券商透露，扩围后首批挂牌企业已经完成了监管审核，预计在接下来的一至两周内即可挂牌，“数量约在100至200家。”

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