美元指数持稳80.20上方市场静候美联储决议指引

2013年12月16日 07:21
来源：汇通网

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周一(12月16日)亚市早盘，美元指数小幅高开，现交投于80.20上方。在离年末仅剩两周的背景下，市场将在本周陷入最后的疯狂。美联储决议将领衔一系列风险事件席卷汇市，而有关美联储是否在年内缩减QE的悬念，也将最终揭晓。

本周汇市可谓风险事件云集。从财经日历中我们可以看到，多个发达国家经济体将公布重要性极高的GDP、CPI和制造业PMI数据，此外，多家央行重要官员讲话、日本央行利率决议、澳洲联储和英国央行会议纪要也将分别登场。

而即使在财经日历之外，一些时间未定的风险事件也可能时刻影响行情变化。市场将关注：美国参议院对预算协议的表决结果、对耶伦提名的最终表决、奥巴马是否会真的提名费希尔任美联储副主席、欧盟峰会能否敲定银行业联盟及清算机制框架等。

当然，以上这些在重要性上，都只能算是众星捧月。真正将掀开汇市年终盛宴，无疑还当属美联储12月利率决议。美联储将于12月17日-18日举行FOMC会议，市场将关注此次会议，该会议的各种结果将影响市场的不同走向。

美联储究竟会不会在年内缩减QE？此前两次美联储决议，无论是缩减还是不缩减，市场预期几乎都一边倒。然而，本月显然不同，尽管不少市场人士都预期美联储明年才会选择开始缩减QE，但认为美联储会立即行动的也不在少数。美联储无论如何抉择，无疑都将掀起年末汇市滔天巨浪。

目前，多家投行对此次决议给出了前瞻。高盛分析师David Mericle认为，美联储在12月18日FOMC会议上不会缩减QE，他给出了三大理由：

1. 自10月以来美国经济数据好坏参半。其中最强劲的要数每月非农就业增长人数在20万以上这一趋势。不过，我们预计美联储官员将明显增加通胀的考量，通胀数据近几个月进一步回落。

2. 该行继续认为增强的前瞻指引将抵消缩减QE的影响，但该行怀疑FOMC已准备采取该举措。尽管目前市场普遍预期美联储最终会加强，或澄明前瞻指引，但10月会议纪要和近期美联储的评论表明，在应该采取何种形式上，美联储几乎没有达成共识。

3. 共识预期美联储12月缩减QE的可能性增大，但这依然是少数人的观点。但因为美联储官员不愿给市场带来“鹰派的”意外，这可能收紧金融环境，引发市场对美联储通胀目标承诺的怀疑，因此该行认为美联储12月行动的可能性很低。

Mericle预计，美联储将在明年3月开始缩减QE，而明年1月也有可能行动。关于12月FOMC会议，他写道：“我们预计美联储将略微改变经济预期。鉴于近期数据，美联储很可能下调通胀和失业率预期，小幅上调经济增长预期。”

当然，市场目前对此显然不乏反对的声音。德银经济学家Joe LaVorgna就是少数认为美联储将在本周三将宣布放缓QE的经济学家之一。

他分析了今年9月美联储出人意料地没有如期公布放缓QE的情况。今年9月的FOMC会议上，政策制定者最终选择这个“冷门”决定的时候，最重要的是他们考虑了以下四大因素：房地产数据的潜在恶化，企业招聘速度势头的下滑，政府关门/债务上限政治僵局预期潜在的破坏性影响，以及认为市场参与者无法厘清放缓QE和未来加息时间表的区别。从9月开始，与上述每个因素相关的情况都出现了巨大的改善。

LaVorgna预期，美联储将公布减少100亿美元的美国国债购买，同时保持以全速购买抵押支持证券。此外，为了在放缓QE开始的时候更稳固地锚定利率预期，美联储将加强联邦基金利率的前瞻指引，很可能会把失业率门槛下调至6.0%。当前的失业率加息门槛为6.5%。

美联储本周究竟将如何抉择，无疑值得投资者拭目以待。而在外汇市场上，各货币对的最终命运，也将届时揭晓。若美联储宣布开始缩减QE，无疑将提振美元，打压非美货币和贵金属，反之，若美联储按兵不动，继续维持购债规模，则美元或将再度走低，非美货币和贵金属将获得提振。

北京时间6:32，美元指数报80.20/21。