高盛支招抄底：小票估值较高关注稳健大盘股

2015年07月14日 07:51
来源：每日经济新闻

高盛指出，经调整后，A股平均市盈率与中间市盈率已由大跌前的75倍和50倍，降低为58倍与31倍。值得注意的是，根据里昂证券的调查，经过此轮调整，个人投资者风险偏好降低；受访者普遍青睐估值较低的银行等蓝筹股。

高盛指出，经调整后，A股平均市盈率与中间市盈率已由大跌前的75倍和50倍，降低为58倍与31倍。高盛认为，虽然该指标仍相对较高，但结合各项指标，特别是小盘股的估值仍然较高，故推荐更为稳健的大盘股。

上周四到昨日，A股上演剧情大反转，短短三个交易日，A股反弹幅度已达13.21%。不仅国内股民坚定了投资信心，大跌期间全面看空的国际投行也纷纷转向唱多，强调买入时机已到来。

领衔国际投行看好A股的高盛更是行动派，在唱多A股后还开出个股选择良方；里昂证券则用数据说话，对A股的个人投资者进行访问调查，试图从股民情绪中一窥后续走势。《每日经济新闻》记者还了解到，国际投行并未对A股已现抄底良机形成一致意见，新兴市场教父、邓普顿新兴市场机头执行主席马克·麦朴思便提醒投资者关注反弹后的盘整风险。

高盛：看好大盘股

在国际投行唱多的声音中，高盛扮演领唱角色。7月6日和7月9日，高盛连发两文力挺A股，甚至预测沪深300指数未来一年可能会上涨27%。此外，跟随高盛步伐的还有汇丰和花旗等投行，两者纷纷上调A股评级。

高盛在7月12日向机构客户给出的投资意见中，再次重申看好沪深300指数。高盛指出，经调整后，A股平均市盈率与中间市盈率已由大跌前的75倍和50倍，降低为58倍与31倍。高盛认为，虽然该指标仍相对较高，但结合各项指标，特别是小盘股的估值仍然较高，故推荐更为稳健的大盘股。

高盛还为其客户开出了三条投资思路：一是推荐买入杠杆负担小的股票，这类个股中部分标的已跌至市场出清价格；二是建议买入前期大跌时有股份回购的个股；三是推荐在大跌中超卖，但基本面明显较好的个股。

里昂证券：蓝筹受期待

不同于高盛直接给出个股建议，里昂证券刊登了对528名A股个人投资者的访问调查，试图通过股民情绪的调查来摸清后续走势。

7月12日，里昂证券香港首席战略师弗朗西斯·张指出，A股最坏的时候已经过去。“场外配置逐渐清场，政策鼓励增持，过半公司股票停牌后又复牌，这些都就表明市场短期反弹即将来临。”

里昂证券所进行的上述访问调查结果也显示，在受访的A股个人投资者中，54%受访者预期未来三月沪指将上扬，42.2%的投资者将维持仓位，35%的受访者表示将大胆补仓。

值得注意的是，根据里昂证券的调查，经过此轮调整，个人投资者风险偏好降低；受访者普遍青睐估值较低的银行等蓝筹股。中国银行(601988，收盘价5.21元)、交通银行(601328，收盘价8.17元)是受访者提及较多的个股。

事实上，国内一些机构也看好蓝筹后续表现。上海益菁汇资产投资管理公司投资总监吴青芸就表示，目前仍处于大跌后走向复苏反弹的过渡阶段，因此应偏向于保守蓝筹品种。从股息率来看，可以考虑高股息率低估值品种。

贝莱德集团：注意反弹后风险

就在一些国际投行唱多A股的同时，《每日经济新闻》记者了解到，贝莱德集团(全球最大资产管理公司之一)与新兴市场教父、邓普顿新兴市场集团执行主席马克·麦朴思(MarkMobius)较为谨慎，提醒投资者关注反弹后的盘整风险。