外资激辩A股走势：麦朴思称未见底 高盛建议低吸

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凤凰财经综合 7月14日消息，据香港太阳报报道，中港股市连续三个交易日反弹，惟A股相对H股溢价缩窄，昨日恒生AH股溢价指数逆市下跌2.63%，收报143.92点，业界开始激辩A股与H股投资前景。

新兴市场之父麦朴思认为，A股还未是低吸良机，高盛则建议投资者趁低吸纳H股。

中央维稳沪深股市，A股相对H股溢价拉阔，上周三恒生AH股溢价指数盘中曾涨至154.11点，为2009年3月上旬来高位，惟之后连续两个交易日下跌。

中信里昂：买港蓝筹

外电引述邓普顿资产管理新兴国家投资团队执行主席麦朴思表示，尽管个别A股股价已接近见底，惟整体A股或未见底，可能会进一步下跌，直言目前不是趁低吸纳时机，继续等待跌至吸引水平才考虑作长线投资。不过，中信里昂中国研究部董事总经理张耀昌认为，A股最坏时间已经过去，原因包括政府限制沽空，同时较危险的孖展问题已大致清理。他又说，现时H股向上利好因素不多，然而下行风险也不大，建议投资者可减少投机，买入蓝筹股，因后者前景较好。该行认为，H股压力主要来自内地企业沽压，预料情况会持续，直至A股市场转趋稳定。

高盛：A股未入熊市

高盛则认为，回顾过去四十年的牛市，期间有44%的机会出现逾20%调整，当中新兴市场的平均调整幅度为21%，调整持续日数平均达117日，惟当市盈率回落至十五倍则见支持。该行认为，今次A股只是调整，并非步入系统性崩围或熊市阶段，而且内地去杠杆进程料已完成三分之二，相信政府有能力控制系统性风险。

该行续说，虽投资者信心需时收复，H股及美国上市的中概股短期依然波动，惟随着下半年经济改善，同时H股市盈率只有9.9倍，政策及改革等又或为未来催化剂，建议投资者可趁调整吸纳超卖的H股及美国上市的中概股。

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