机构：A股下半年倒V走势 最高4500点

国金证券：A股下半年倒V走势 高度4500点

国金证券在2015年中期策略报告中指出，近期“组合拳”力度超预期，泡沫或再飞一会。下半年会走出一个倒“V”的走势，高度可能会达到4500点。

国金指出，大环境上政府不希望“牛”市过早结束。A股理应担任金融改革的排头兵。十八届三中全会提出“要健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制的改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。A股交投活跃，是提高直接融资比重的基础所在(熊市下停发IPO在历史上常见)。近期“组合拳”力度超预期，泡沫或再飞一会。政策已经全面转向宽松，相信未来这种友好的政策会持续一段时间。

国金称，如果下半年政策持续走暖，下半年会走出一个倒“V”的走势，猜想高度可能会达到4500点。之所以现在看一波反弹，主要有三个理由：第一个，新股发行暂缓；第二个，国家已经拿真金白银去买股票；第三个，整个政策导向是偏暖的环境。另一方面，由于居民资产配置转移放缓，新股发行压力，流动性因素，还有估值过高等原因，反弹的高度不会太高。

资料图

但随着市场的中枢不断上移，随着而来的压力也将逐步显现，压力主要体现在：其一，居民资产的再转移趋势将会显著的放缓；其二，下半年全球的。流动性应该多少会有一些边际的变化，无论是美国9月份的大概率加息还是其他国家央行的动作，都有可能出现流动性边际的收紧；其三，对于国内的货币政策来讲，不会像今年上半年那么的宽松；第四个市场压力来自于直接融资规模或将重新上升，如果市场能够反弹至4500点，下半年新股还是将重新发行，考虑到注册制的改革需要，目前对一些排队等待上市的企业在市场环境活跃的前提下，应该会加速新股发行的可能，还有一个就是估值的问题，盈利跟不上流动性的大前提下，估值不太可能长时间维持过高的状态。考虑到以上所说的市场将承受的种种压力，下半年市场的反弹高度将有限。

板块配置方面，国金看好成长股，因为成长股在经历了40%的跌幅之后，可能出现一定反弹。2015年应该投资互联网+、中国制造2025、新能源和军工板块。

分析：两大因素制约指数反弹 继续加仓一类股

来源：天信

今日早盘沪深两市三大指数涨跌不一，沪指小幅低开，而深成指和创业板指数小幅高开。开盘后均经历了短暂的下行后快速拉升，同时上证指数顺利翻红，创业板继续大涨，盘中接近2800点整数关口。题材股的表现继续火热，超跌反弹的格局依旧延续；而权重股继周一走弱后继续表现不强。航空、地热能、信息安全、基因测序、国产软件等板块涨幅居前；银行、券商、石油、海外工程、中字头等权重板块跌幅居前。

近期市场连续大涨，指数短短的从3300点经历了短短的三个交易日上攻至4000点附近，可见高层的救市力度非常的大。但是短期来看，随着市场连续出现千股涨停的局面，不安定的因素正在逐渐增加，短期的风险正逐步临近。

首先，近期接近600家个股复盘，包括周一超过300家，今日的超过200家。本轮救市政策后期主要是救市场的流动性，而超过1000家个股的停盘制约了市场的流动性。而近期连续出现复牌潮，势必会对市场的资金面形成制约。

其次，筹码已经有所松动。近期市场连续大涨，绝大多数的个股获利空间已经超过30%，甚至部分个股的获利空间超过了40%，市场已经存在获利回吐的要求。从盘面上来看非常明显，周一市场权重与题材之间出现了一定的分化，联袂上行的走势短期似乎已经结束了。另外，周一市场尾盘期指快速跳水，期指多方平仓需求增加；再结合在个股普涨的前提下，市场的资金净流出在增加，市场已经到了获利了结的时间节点。

综合分析认为，市场存在U型反弹的可能性极大。要注意的是，不是V型反转，这是因为市场“重创”之后，短中期再创新高难度很大。反弹的第一目标位将直接指向60日线一带，这个过程将很快完成，然后，市场将围绕60日线附近反复震荡拉锯，逐步修复市场趋势性指标。再结合本周五是股指期货的交割日，市场存在的震荡可能性较大，就像我们周一判断的一样，本周市场先涨后跌的可能性较大。继续建议投资布局深跌的成长股，所谓“跌的深，弹得狠”。

同花顺：分化加剧 弱势品种将被淘汰

今日早盘开盘沪深股指涨跌不一，随后随着股指期货的上涨，随后三大股指继续上涨势头。但临近午盘收盘，股指期货快速跳水，沪指率先翻绿。深成指，创业板均有所回落，行情分化之后，危险加剧。

板块热点看，网络安全板块近期高歌猛进，受利于政策影响，拓尔思（300229）、东软集团（600718）、启明星辰（002439）、同方股份（600100）等个股均牢牢封死涨停板。移动支付板块则延续涨停势头，南天信息（000948）、生意宝、中科金财（002657）等概念股掀起涨停潮。而高送转板块则成为近期的亮点，今日全线封涨停霸气侧漏，以贵州百灵（002424）为龙头、渝三峡A、京天利（300399）、美晨科技（300237）等概念股均连续封板。除此之外，蓝宝石、国防军工等板块已有冲击涨停表现。

消息面分析，今日沪市两市共计逾257家上市公司发布复牌公告，将于7月14日复牌。近期两市的复牌潮成为大盘企稳走强的关键因素，分析可知，在大盘大跌之时，众多公司为了避免股价继续大跌，选择停牌。但国家队出马，A股重新回归上涨趋势，故复牌个股迎来了补涨行情。在复牌即一字板的同时给市场带来足够的人气，故近期市场仍然处于强势上涨格局之中。但复牌个股毕竟有限，今日市场分化已经加剧，所以在上涨同时需小心之后动能不足迎来调整走势。

总体来看，早盘大盘延续近期火爆走势，虽然近日个股走势有所分化，但两市依然有近千股涨停。个股的不断复牌给市场带来了足够的人气以及动力，目前市场，找对投资标的成为关键，定增、业绩大增、举牌、高送转是眼下资金最为关注的品种，掌握市场热点方能找到盈利模式。 

福建天信午评：银行连续三日调整 市场渐显滞涨迹象

自从上周五市场迎来了报复性反弹后，个股便爆发了涨停潮，并连续多日呈现千股涨停之势，这让倍受打击的投资者信心开始得到一定的恢复。不过，全面恢复信心或仍需要一定时间，这从周二近午盘的跳水行情中便可窥一二。

截至周二午间收盘，上证指数报3957.84点，微跌0.32%，成交4855.75亿元；深证成指报12875.10点，上涨2.07%，成交3034.23亿元。

盘面看，保险、石油、银行等行业依次下跌3.26%、3.18%和2.95%，排名跌幅榜前三位。其中保险和石油板块是连续第二日调整；而银行则是连续第三日下跌。这种率先调整的主板行情让短线市场蒙上了一层阴影。结合龙虎榜数据看，以往较少上榜的银行股周一上榜三家，分别是中信银行、中国银行、平安银行等。数据显示三家银行股都遭到了机构投资者的减持，其中中信银行有两家机构合计减持9090.96万元，占当日成交总比例的2.84%;中国银行有一家机构减持1.70亿元，占当日成交总比例的1.46%；平安银行有三家机构合计卖出2.43亿元，占当日成交总比例的5.12%。不过，尽管三家银行股都出现了机构减持情况，但也还是有机构投资者对银行股青睐有加，如中国银行和平安银行除有机构减持外，还都出现了机构买入身影，各有1.13亿元和1.10亿元。此外中国银行还有沪股通专用席位参与买入，涉及买入金额1.12亿元，占当日成交总比例的0.96%。显然，机构投资者对银行股的态度暂时出现了一定的分化，这是值得投资者适度警惕的。

周一上榜的其它个股情况看，机构无分歧卖出的个股明显多于无分歧减持的个股，如永泰能源、豫光金铅、长城汽车、福达股份、美盈森、达意隆、浙江众成、合力泰、丽鹏股份、海达股份、金利华电、星徽精密等都遭到了机构投资者的不同程度减持，只有派思股份、金宇车城、露天煤业、天际股、富煌钢构等少数个股获得了机构投资者的青睐，且涉及金额普遍不多。显然这也是不利于短线市场的持续走高的。

结合周二盘面的主力资金情况看，44个行业板块中，上午仅有航天航空净流入三千多万元，而其它板块均有一定程度的净流出迹象，其中券商信托板块净流出额最高，达到39.4亿元，对应个股中信证券、海通证券分别净流出5.34亿元和4.50亿元，居于主力资金净流出榜第三、四位。显然除了上述的保险、石油和银行等主板个股表现不济外，券商股的早盘表现也极为不给力，这或让周二午后市场增加不确定性。建议投资者在市场大面积反弹力度减弱的背景下，注意高抛低吸。

股市有风险，入市需谨慎。（资讯来自福建天信） 

【巨丰观点】：市场正在处于寻找底部的区间

早盘沪指小幅低开后，震荡走高，盘中下探3900点支撑，而后上探4000点压力。创业板延续强反弹走势，盘中涨幅超5%。大盘蓝筹股石油、银行、券商、保险的低迷，是主板表现稍弱的主要原因。盘面上，白糖、电子发票、水域改革、网络安全、移动支付、蓝宝石、智慧城市等板块涨幅超9%。

早盘机器人概念股表现抢眼，截止目前，秦川机床、科大智能、智云股份、天奇股份涨停

消息面上，李克强总理近日主持召开座谈会，就当前经济形势和经济工作，听取苏宁云商、奇虎360、潍柴动力、大疆创新、科大讯飞等企业负责人的意见建议。他强调，中国经济升级发展根本靠改革创新，要让各种创新资源向企业集聚。同日，新华社发布对东莞首家“无人工厂”的调查，工厂效益得到大幅提升。

跨境电商概念股走强：佛塑科技、长江投资、生意宝、跨境通、外运发展等涨停，报喜鸟、快乐购等涨逾9%。消息面上，昨天上午，国新办举行新闻发布会，会上海关总署新闻发言人黄颂平表示，近年来，跨境电子商务迅猛发展，已逐步成为促进对外贸易发展的重要力量。

总体看，今日盘面与昨日差别微乎其微。经过这轮洗礼后，市场做空力量将得到遏制。而上市公司自身质地，将成为推动行情上涨的重要力量。

巨丰投顾丁臻宇认为市场正在处于寻找底部的区间，近两个交易日在大盘权重股回调背景下，市场能够企稳，这本身就是积极信号。建议投资者控制仓位前提下，抄底被错杀的中盘股，尤其是国资背景的绩优股。