中兴通讯上半年净利增四成4G产业链进入业绩兑现期

证券时报记者 阮润生

继电信设备供应商巨头华为公布上年业绩，中兴通讯（000063）今日发布业绩快报，2015年上半年公司实现营业收入459.38亿元；归属于上市公司股东净利润为16.13亿元，同比增长43%；每股收益0.47元/股。分析人士指出，从2014年和今年上半年来看，目前4G产业链公司已经逐步进入业绩兑现期，华为、中兴等龙头公司也在加紧5G布局。

公告显示，报告期公司实现了营业收入及毛利的双重提升。在运营商网络方面，国内4G项目进度加快以及三大运营商在有线交换及接入系统的投入加大，国内FDD-LTE系统设备、有线交换及接入系统营业收入及毛利均有增长；国际4G项目业务规模增长，合同盈利能力改善；政企业务方面，智慧城市签约项目数量持续增长，轨道交通项目业务稳步增长，政企业务营业收入及毛利均有增长。

另外，报告期公司费用占营业收入比例与上年同期基本持平。其中，研发费用占营业收入比例有所上升，加大LTE、承载网、SDN、GPON等产品的研发投入；同时，公司也加强了对销售费用和管理费用的管理，其占营业收入比例同比下降。

此外，中兴通讯1月27日完成发行2015年第一期长期限含权中期票据，发行金额60亿元，2月6日完成发行15亿元规模的年第二期长期限含权中期票据，今年上半年末资产负债率为68.15%，较上年末下降了7.10个百分点。

面对移动宽带流量消费增长的趋势，中兴通讯副总裁韩凌上周首次公布了公司M-ICT电信运营战略，布局“泛在接入、弹性网络和数字服务”，提供高速优质、成本低廉的网络联接网络，重点布局政企市场。目前，中兴通讯智慧城市项目已经遍布全球40个国家，主导参与了140多个城市的智慧城市建设，成为全球智慧城市建设的重要参与者与推动者。

据介绍，自今年以来，中兴通讯与世界各地的4G合作正在快速推进。上半年，中兴通讯与亚欧顶级运营商展开5G合作，先后成为德国电信首批5G创新实验室合作伙伴，与日本软银、韩国电信（KT）签署Pre5G/5G战略合作谅解备忘录，并成为中国移动NFV实验室的首批合作伙伴。

日前，华为公布上半年实现销售收入1759亿元，约为爱立信上半年销售收入两倍，同比增长30%，超过此前五年平均增速，营业利润率为18%。据介绍，华为运营商业务为上半年营收做出了最大贡献。另外，在4G业务的投资也获得丰厚回报，并将继续加码5G技术研发。按照华为规划，预计将在2016年开始4.5G标准化的商用，提供更高宽带、更低时延和更多联接服务。

除了华为、中兴通讯，受益于通信行业4G和宽带网络基础设施建设，目前多家通信行业上市公司公布了上半年业绩预增。其中，盛路通信净利润预增幅度最大，一季报中公司预计上半年净利润约4300万元~4600万元,同比增长603.26%~652.32%。东山精密修正后净利润5053万元~6151万元，同比增长最高达180%，世纪鼎利也预计今年上半年净利润同比增长140%~170%，邦讯技术也预增净利翻倍，春兴精工、金信诺、雄韬股份等公司也预计上半年盈利将呈不同幅度增长。

长江证券研报指出，相比通信运营商，随着4G建设项目推进，设备商更加受益于设备和服务需求快速上升。另外，通信设备行业竞争局势趋于缓和，营收大幅增长的同时，毛利率水平持续回升，产业链公司将逐步进入业绩兑现期。预计未来两年4G产业链上的主要设备厂商的营收都将保持较快增长，设备商盈利能力还将延续上升势头。