7月30日六大消息或影响股市走势

一、国家再出手

国家队继续“出工” 中信“三剑客”扫货10只股

国家队回归：银行保险券商现天量买单指数集体深V逆转

二、保监部门再喊话

保监部门再喊话 要求险资勿净卖出

三、银行未叫停配资业务

银行摸底资金入市：未叫停配资业务 整体风险可控

四、财政部

财政部五大举措力促经济稳增长

五、MF总裁支持中国救市

MF总裁支持中国救市：这是中国在尽政府的义务

六、外资加大A股买卖力度

新兴市场ETF四周净流出35亿美元 外资加大A股买卖力度

国家队继续“出工” 中信“三剑客”扫货10只股

近段时间，每天尾盘时段都令A投资者十分紧张，因为A股已多次在尾盘跳水。但昨日剧情反转，沪指尾盘大幅拉升，收复3700点，剑指3800点。《每日经济新闻》记者注意到，昨日龙虎榜数据显示，被认为是“国家队”救市通道的中信三大营业部继续扫货，耗资近3亿元买入10只个股。同时，本周二（7月28日）获得上述三大营业部资金青睐的个股昨日表现抢眼，19只个股中8只涨停。

中信金融大街只买不卖

昨日沪指早盘高开后回落，正当投资者认为这一天将表现差劲时，14时11分沪指绝地反击、迅速翻红，收盘时大涨3.44%。

指数翻红，自然少不了“国家队”继续出力。昨日龙虎榜数据显示，以中信北京总部、中信望京营业部以及中信金融大街营业部为代表的中信“三剑客”一共出现在10只个股买入名单中，合计买入近3亿元。其中，中信北京总部买入1.28亿元、中信望京营业部买入1.09亿元，中信金融大街营业部现身7只个股，买入总金额虽然合计仅为6122.67万元，但买入动作最“纯粹”：只有买入，没有卖出。《每日经济新闻》记者注意到，每到危急时刻便大举买入的中信三大营业部仅从龙虎榜数据看，似有在市场转好时便减少操作的迹象。对此，著名经济学家宋清辉表示，“国家队”维稳是遵循一定市场规律的，不是一下跌就护盘，在防范系统性风险的同时，管理层应该是希望让市场调节机制发挥最大的作用。

周二买入标的昨8只涨停

本周二，19只被中信三大营业部买入的个股在昨日有16只上涨，且其中8只涨停。

中环股份（002129）本周二被中信北京总部、中信望京和中信北京金融大街三家营业部合计买入约3.4亿元，当日以跌停报收，但昨日中环股份在早盘短暂调整后一路高歌，最后半小时牢牢封住涨停。类似情况还有荣之联（002642）、平潭发展（000592）等个股，它们周二均表现不佳，但昨日神奇逆转，收于涨停。

自“国家队”7月6日入场救市以来，被“国家队”资金扫货的标的就一直受到关注，这类标的对投资者具有多大价值呢？

宋清辉对《每日经济新闻》记者表示，“国家队”买入的个股具有风向标作用，对第二天的投资颇有参考价值。他认为投资者炒A股应该有耐心，所谓耐心，不仅是时间问题，更有信任问题。目前来看，管理层不会对股市放手不管，毕竟近期释放的改革预期“蛋糕”和想象空间非常大，“中国制造2025”也将持续发酵。在指数不断震荡的过程中，“国家队”介入的权重股成为指数攻克重要点位的主力，在市场处于非理性状态时，市值低、股价低的个股将成为资金“扫货”重点对象。

国家队回归：银行保险券商现天量买单 指数集体深V逆转

金融股成为国家队出手护盘的重要抓手。招商银行、农业银行、工商银行、中国人寿、海通证券等金融股盘中纷纷出现数10万手到100万手之间的买单。

在A股二次探底的关键时刻，国家队再度回归。

金融股成为国家队出手护盘的重要抓手。招商银行、农业银行、工商银行、中国人寿、海通证券等金融股盘中纷纷出现数10万手到100万手之间的买单。

最终上证、深证、中小板和创业板均走出深V逆转行情，给唱空A股和鼓吹国家队退出的空头致命一击。

在资本市场，信心的确比黄金重要，但能给投资者带来信心的只有真金白银。近日A股二次探底，在本周一单日跌幅达8.48%，创下8年来单日最大跌幅，期间不乏国家队将退出救市的声音，更是令投资者信心备受打击。

周二周三，国家队接连在券商股、银行股和保险股上秀出了肌肉，展现了实力，也用实际行动回击了国家队退出以及国家队已无钱可用的谣言。更重要的是，震慑了投资者的恐慌，重新唤回了投资者的信心。

资料图

在国家队震慑住投资者恐慌情绪后，市场资金尾盘开始大举建仓，上证、深证、中小板和创业板均快速逆转，走出深V行情，为后市企稳反弹打下良好基础。

值得一提的是，不仅银行、保险和券商这些影响大盘的指标股今日起到定海神针的作用，创业板指标股中也不乏强势个股。如东方财富和乐视网，即便在创业板大幅走低时，这两只股票也获得了投资者大举买入，但由于未公布交易数据，暂无法判断是否是国家队大举增持。

资料图

对于国家队在金融股上挂出的大额买单，不少机构投资者认为，这是国家队维护股价稳定的必要作为。实际上，A股目前仅仅是缺少信心，而非缺少资金，即便是在A股极端缺少流动性的7月初，也仅是投资者将保证金转回银行，或者即便趴在保证金账户，但由于恐慌而纷纷选择观望。

由此可见，只要国家队通过稳定指数，震慑住投资者的恐慌情绪，市场资金完全有能力走出牛市行情。而今天的深V反弹，恰恰说明了这一点。 

保监部门再喊话 要求险资勿净卖出

近日保监部门再度发声，要求保险机构近期尽可能不要净卖出权益类投资品种。

近日保监部门再度发声，要求保险机构从大局出发，近期尽可能不要净卖出权益类投资品种。从以往保监部门的类似喊话来看，其对险资的短期威慑效果明显，自多部委联合救市以来不满一月，保险资金持续净买入股票和股票型基金逾1100多亿元。但中线看，这种应急措施持续的难度不小，毕竟国内大中型保险机构均属商业性机构，投资决策更多取决于企业自身对市场形势的独立判断。  

银行摸底资金入市：未叫停配资业务 整体风险可控

□本报记者高改芳

一家银行有关人士透露，从6月末到7月份，自总行层面布置各分行和总行营业部对资金进入股市情况摸底，从理财资金对接结构化产品、定向增发产品到股权质押融资等等，全面排查、上报。其中，对股权质押授信情况进行风险排查是重点，表内、表外授信，流通股和限售流通股等等都要查，质押率、警戒线、补仓线、追加担保措施都要上报得很细。该人士称，目前银行资金应该还是安全的，在存量贷款排查后，估计会对前期质押率过高的要求补缴保证金，补设或提高警戒线、补仓线。

据悉，多家银行都推出上述举措。银行人士表示，目前都是数据摸底，相关业务并未被叫停。

全面摸底

某股份制银行的支行行长告诉中国证券报记者，从总行层面的确开始对资金进入股市的情况开始摸底。从理财资金对接结构化产品、定向增发产品到股权质押融资等等，全面排查、上报。

“主要还是要掌握准确数据。对进入股市的存量项目提高警戒线和平仓线，新增项目获批难度加大。”该人士介绍，假如这时上报一个为券商资管配资的项目，贷审会的人会说等等吧。虽然没有直接拒绝，但等待可能将是漫长的。

“从去年11月份开始，银行简直是闭着眼睛给劣后级客户配资入股市的，1:1、1:2最高1:3的配资都有。现在完全不一样了，根本别想做这样的业务。”他说。

该人士介绍，去年以来，银行理财资金不少是给券商资管、基金子公司、信托公司等的结构化产品做“优先级”的。“简单地说就是配资。例如结构化产品中的劣后方拿出1000万元资金炒股，银行有可能以优先级的方式借2000万元。”该人士介绍。

今年6月底前后A股行情出现大波动，各家银行开始排查可能流入股市的资金。

某大中型商业银行6月底的数据显示，该行股票二级市场相关业务余额为1518亿元，根据管理要求每日进行净值监控。截至7月3日收盘，触及预警线的产品有508只，涉及该行优先级资金为312.535亿元；触及止损线的有541只，涉及该行优先级资金为232.553亿。目前的风险项目涉及优先总金额占该行配资余额比重为35.6%。

银行界人士分析，由于市场出现反弹，各个产品对单一股票持仓比例有严格限制，止损线也设得比较高，所以银行资金应该还是安全的。即便出现一些平仓，银行的资金也受伤不重。

银行对股权质押融资也开始谨慎。很多银行的总行层面已经下发排查表格给各个分行，要求重点上报质押了什么股票、质押多少、批复的质押率、初始的质押率、警戒线和是否达到警戒线、补仓线和是否达到补仓线、达到警戒线会采取的措施、达到补仓线是否追加担保等细节都要一一上报。

“目前都是摸底，并没有叫停。”某大型国有银行相关人士称。

并未叫停

配资业务目前主要分为对接伞形信托的配资业务和对接单一的结构化信托配资业务两大类。目前对于伞形信托的配资需求，银行方面确实比较谨慎，很多银行都已经不再新增对伞形信托的配资业务。对结构化信托的配资也没有“一刀切”地停止。对上述业务，监管层也主要是收集数据摸底，并未叫停。

但无论是银行还是信托公司，现在都已经放缓进入股市的脚步。

上海某大型信托公司的信托经理透露，目前他所在公司的信托产品发行几乎陷于停滞：两年期以上的房地产信托从去年年底开始就乏人问津。好不容易股票市场火了，定增产品、结构化信托产品好卖了，才让信托公司的业务又活跃起来，但6月份以来市场的大幅调整又把刚打开的这扇门关上了。

“主要是客户需求在减弱。比如现在假如有客户有1000万元资金需要配资炒股，我可以想办法帮他发产品。但客户已经没有这样的配资需求了。这样的行情下，上市公司也没有搞定向增发的动力。”该信托经理说，“市场好的时候，一切消息都是利好。投资者要买和股市相关的产品，上市公司要搞定增；市场不好的时候，一切都反过来。”

7月22日，野村证券在一份《伞形信托去杠杆已经开始》的报告中表示，银行理财资金借道伞形信托入市的规模已经下降。野村证券认为，伞形信托已经开始去杠杆，包括银行理财资金入市和信托产品入市增速也会放缓。

用益信托工作室最新一期报告认为，从7月20日至7月26日，该周除权益投资、其他投资、贷款及其他投资类信托产品规模占比有一定幅度的变化外，证券投资类规模依旧占比较小，表明在近期股市调整下，证券投资类信托产品发行放缓。

据用益信托工作室不完全统计，该周信托公司成立6只阳光私募产品，成立数量较上周减少8只，成立数量继续保持在低位。大盘在该周虽然呈震荡回升的趋势，但前期A股的大波动仍让投资者心有余悸，市场信心仍然有待恢复，私募产品的发行受到影响，导致该周阳光私募产品成立数量创今年以来的新低。

赚钱效应

某股份制银行的支行长介绍，银行为炒股配资的年化利率今年有一段时间甚至上升到8.8%左右，券商融资的利率也在8.3%左右。在市场利率不断下行，后市仍有降息预期资金充裕的情况下，如此稳定的高收益还是各家银行难以拒绝的。因此，从这个角度讲，只要股市的赚钱效应重新出现，无疑仍将吸引银行的理财资金。

目前的问题是，股市的赚钱效应暂时无法吸引更多的资金。

7月8日出台的《关于上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知》提出，鼓励上市公司控股股东、持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员通过证券公司、基金公司定向资产管理计划增持上市公司股份方式稳定股价。此举被市场解读为稳定资本市场的重要举措。

交通银行发展研究部认为，有关部门支持资本市场稳定发展的意见，其中最重要的措施是允许股票质押贷款展期，以及支持银行与理财和信托客户协商调整风险控制条件。这些措施将促进市场走向平稳，有效控制金融体系的系统性风险。

该规定出台后不久，中国银行就宣布，由中银国际证券为符合监管要求的委托人设立定向资产管理计划，开立专用证券账户，在二级市场代委托人增持指定股票。中国银行上海市分行为该定向资产管理计划提供托管服务，并开设特别服务通道，在半个工作日内迅速高效地完成首批上市公司股东增持本公司股票的资管合同的签订以及托管账户的开立。这是银行业内首单产业资本增持类定向资管计划。

南方某城商行在其“上市公司业务”产品宣传中称，“我们寻找大股东、实际控制人、董监高。提供最高2倍杠杆配资；价格可议、期限灵活；我们承诺，T+1审批，T+3出款……”另一家城商行的广告也是，“为大股东、董监高增持本公司股票，提供最高1:2优先资金，价格不高于8%……”

但有城商行相关人士坦言，近期来询问上市公司配资业务的客户确实有不少，可是至今其所在的银行还没有实际开办业务。“最主要的原因是，产业资本并没有太大的冲动寻求杠杆资金。企业家还是比较保守和谨慎的。”该人士称，商业银行表面上“热衷”为上市公司董高监提供配资，主要还是为了能够争取到上市公司董高监这样的高净值客户。

“上市公司的董高监一般都是私人银行客户。银行争取到这部分客户，可以带来客观的存款业务、理财业务等的收益。真要是增持他们自己公司的股份，银行的限制还是很多的。”该城商行相关人士私下对记者坦言。

他表示，银行对上市公司的要求通常包括不能是ST公司、公司盈利情况良好、负债不能过高、不能有负面报道等等。而且也并不是所有打出“为董高监增持配资”广告的银行都有开展实际业务的能力。因为要开展上述业务银行内部要做很多准备，包括对证券市场足够了解的专业人才，有效的风险隔离措施等。

“股市有赚钱效应了，即使限制银行资金进入股市，银行自己也会想办法绕道进去。股市没有赚钱效应了，你鼓励银行资金进，银行也不会进。资金是最聪明的，金钱永不眠。”上述银行界人士说。

财政部五大举措力促经济稳增长

上海证券报

29日，全国财政工作视频会议在京召开。面对当前经济运行依然存在的下行压力，财政部部长楼继伟在部署下半年财政工作时明确了积极财政政策加力增效、规范推进PPP、规范地方政府债务、引入更多投资引导基金、深化财税体制改革等五大重点，强调积极发挥好财政职能作用，着力促进经济稳定增长。

受经济增长放缓、物价水平回落等因素影响，今年1至6月份，全国一般公共预算收入79600亿元，同比增长4．7％。在财政收入低速增长的情况下，财政部门积极盘活财政存量，用好财政增量，加强支出预算执行管理，民生等重点支出得到较好保障。全国一般公共预算支出77288亿元，增长10．6％。

楼继伟指出，当前我国国内经济运行缓中趋稳、稳中向好，但下行压力仍然较大。下一步，财政部门要按照党中央、国务院的决策部署，继续坚持稳中求进工作总基调，立足当前，着眼长远，将创新宏观调控与推进结构性改革有机结合起来，更加精准有效地实施定向调控和相机调控，把抓落实放在更加突出的位置，切实增强政策实施的针对性和实效性，促进经济持续健康发展和社会大局稳定。

第一，加力增效，落实好积极财政政策的各项措施。加大力度推进重大项目建设；大力推进财政资金统筹使用；加大降税清费力度。

第二，加快政府和社会资本合作（PPP）模式的推广运用。加快完善法律制度和政策扶持体系；强化市场理念和风险意识；规范推进PPP项目实施。

第三，统筹稳增长和防风险，进一步规范地方政府债务管理。抓紧推动融资平台公司市场化转型改造；依法规范地方政府举债行为。

第四，发挥好各类投资引导基金的作用。设立各类投资引导基金，创新运作方式，有利于发挥财政资金的放大和撬动作用，引导民间资本投入经济社会发展的关键领域和薄弱环节。

第五，深入推进财税体制改革。全面推进预算公开，完善政府预算体系，实行中期财政规划管理，改革和完善财政转移支付制度，积极推进预算绩效管理，加快推进权责发生制政府综合财务报告制度建设；力争全面完成营改增改革，推进消费税改革，抓紧完善资源税制度，积极推进落实税收法定原则；研究完善中央和地方事权与支出责任划分；继续推进专员办转型。（据新华社）

IMF总裁支持中国救市：这是中国在尽政府的义务

据华尔街日报报道，国际货币基金组织（简称IMF）总裁拉加德(Christine Lagarde)周三表示，支持中国抑制近期股市动荡的努力，并看淡该国股市震荡对广泛经济体质可能发出的信号。

IMF总裁拉加德表示，不应对北京试图阻止股市的无序震荡感到惊讶。她在一个网上记者招待会上表示，北京那样做是在尽政府的义务。

拉加德同时表示，中国经济富有弹性，此轮股市动荡部分反映出中国仍是一个不成熟的市场。她说，中国股市是一个相对年轻的市场，此番波动是其成长过程中的一环，对于股市参与者和政府皆是如此。

拉加德称，中国股市动荡不会影响北京试图将人民币纳入IMF储备货币篮子的努力，但暗示当前的审核过程可能要比原定于11月份结束的时间表持续更长时间。

像美国一样，IMF似乎希望借助北京申请将人民币纳入储备货币的努力来敦促该国实行更多的市场自由化措施。

新兴市场ETF四周净流出35亿美元 外资加大A股买卖力度

来自彭博汇编的数据显示，在美上市的投资于新兴市场的ETF已经连续四周出现资金净流出，创至少9个月以来最长，流出规模累计达到34.8亿美元。

但与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，近期海外资金进出中国股票基金的变动范围从此前的-1%~1%变为-2%~4%，显示外资在A股的交易量进一步加大。

连续4周净流出

彭博汇编数据显示，在美上市的投资于新兴市场的ETF上周（7月20日~24日）流出规模总计达到2.81亿美元。值得注意的是，这种资金流出局面已连续出现四周。

上一周，从新兴市场股基中流出资金达到2.34亿美元；同时，约4690万美元流出债基。截至上周五（7月24日），连续四周流出新兴市场ETF资金总计达到34.8亿美元，创下彭博自去年10月首次归集该数据以来最大金额。与此同时，MSCI新兴市场指数上周跌去3.3%。

彭博终端数据显示，上周最大的变动出现在墨西哥，投资该国的ETF基金缩水7690万美元，此前一周缩水规模为1260万美元。中国内地和香港地区紧随其后，对应的ETF投资者赎回金额合计达到3320万美元，且全部来自股基，债基规模维持不变。

值得一提的是，7月13日~17日，中国内地和香港地区ETF资金流出情况最甚。在这两个市场，ETF缩水了5.38亿美元，此前一周缩水4.46亿美元。

外资加大A股买卖力度

基金流向监控机构EPFR最新出炉的数据也印证了新兴市场的资金持续流出现状，尤其是A股市场。

在中国政府的救市措施下，沪指本月一度反弹至4000点以上，但《每日经济新闻》记者注意到，海外投资者在截至7月22日的一周内（EPFR周统计标准为从周三至次周二）继续卖出中国股票。澳新银行策略分析师Khoon Goh表示，“从中国股市流出的资金达到29亿美元。”这也是此前一周海外投资者高达56亿美元卖出额的延续。有趣的是，这些海外投资者是中国债券的净投资者。

海外投资者对中国股市风险的评估出现了明显转变，Khoo Goh表示，“中国股市的多变性必然和投资者巨幅资金进出有着莫大的关系。在过去几个月，以基金管理资产规模计，流出流入中国股基的变动在-2%~4%，而此前变动范围大概在-1%~1%。”

A股市盈率仍较高

德银X-trackers嘉实沪深300（基金代码：ASHR）是一只在美注册的ETF，也是美国最大的追踪中国股票的ETF。伴随中国股市过去一个月中的风云跌宕，ASHR相比6月12日创下的高点已经跌去了27.63%。

ASHR在本周一（美国东部时间7月27日）纽约交易时段重挫9.216%至39.16美元，创下自7月8日以来最大跌幅，过去30天价格波动率飙升至创纪录的96%。在截至上周五的四周内，交易者从ASHR回撤了4.01亿美元，创下自该基金2013年11月成立以来持续时间最长的资金流出。

值得一提的是，截至7月20日，彭博汇编隐含波动率数据显示，押注ASHR下跌10%的看跌期权成本如今是押注该基金上涨10%的看涨期权成本的1.8倍。过去三周里，上述看跌期权的涨幅高达75%。

基于过去12个月的收益，A股市盈率中值为66倍，位居世界10大股市榜首。“投资者依然担心会再现抛售潮。”瑞信集团驻纽约衍生品策略师Mandy Xu表示。

不过上述隐含波动率数据仅供参考。《每日经济新闻》记者留意到，7月初，ASHR看空者投掷大量筹码做空中国内地市场。然而，7月9日，ASHR罕见地大涨20.06%，使得空头遭受重挫。