23年大数据揭示惊人事实：10次历史大顶均有解套机会

来源：香港万得通讯社

1990年底，中国股市开业。在短短的25年间，中国股市从最初的8只股票，发展到现今的2780只股票，承载了几代人的梦想，亦记录了无数人的悲喜人生。25年其实很短，对于人来说，才刚刚大学毕业，正值青年，敢想敢做，亦敢哭敢笑；但对于A股投资者来说，或许这25年，却已经如经历了几世轮回一般，上过天堂，亦下过地狱；有许多人借由A股发家致富，亦有更多的人倾家荡产，人生断魂！或许这有些过于危言耸听，但却绝不是无稽之谈，这对于2015年6月12日进入A股市场的投资者来说，更是刻骨铭心！

Wind资讯数据统计显示，2015年6月12日至今，上综指由5178点，跌至3100多点，A股市值由76万亿跌至46万亿，2个多月时间，30万亿财富灰飞烟灭。8成的个股下挫幅度超过30%，44%的股票跌幅超过50%，股价断崖式下挫，跌停属于家常便饭。对于新进入A股的投资者来说，这两个月宛如噩梦，甚至发誓此生不再踏入A股；但对于浸淫A股十多年甚至是伴随着A股成长的投资者来说，会说：果然如此，熊长牛短！

此文，不会对中国资本市场建设进行评论，亦不会对A股市场的发展做出预测，只为了寻找一个真相：上综指高位买入股票，有生之年，还可以解套吗？

为了回答这个问题，此处，将针对上综指20多年间的曾经被视为A股投资者绝望的山顶的点位下，全部A股后市的走势进行完整的统计，为各位呈现数据事实下的真相。

数据统计思路解析：

1、买入持有策略。假设每一波上综指的高位买入A股，随后持股不动，据此统计买入点至对应时间点内的区间涨跌幅（收益率）。

2、历史（天）：买入点持有到对应日期经历的天数。

3、日期：上综指出现高位的日期。

4、上涨数量：买入日期点至统计日期点的区间涨跌幅大于0的股票数量。

5、上市A股数量：时间点上A股上市的股票总数量。

6、上涨概率：上涨概率=上涨数量/上市A股数量。

7、上涨平均收益率：区间点内大于0的涨跌幅的算术平均值。

8、下跌平均收益率：区间点内小于0的涨跌幅的算术平均值。

9、加权风险收益率：=上涨平均收益率*上涨概率+下跌平均收益率*（1-上涨概率）。

10、收益率计算统一进行前复权处理。

11、解套点：上涨概率超过80%，则可以认为随机买入股票至该时间点，依然有大概率解套机会。

第一顶：1428

买入点：1992-5-25

解套点：2001-6-15，2007-10-16，2007-10-16，2009-8-4，2015-6-12，2015-9-1

如果是第一代股民，在1992-5-25，只有25只可供选择的股票，在该时间点随机买入股票，将大概率被套，接下来的277个日夜里，只有40%的概率不被套，如果持股到1994年，基本上76%的概率将被套牢，如果至此，你放弃治疗，退出江湖不再留心A股股价，并持续持股不动，那么经历3308个日夜，你将进入大概率解套时间点，并获取加权风险收益率达433.82%，随后如果依然不动如山，持股到2015年6月12日，此时，基本上100%解套，加权风险收益率是1972.83%，23年期间年化复合增长率14.09%。

第二顶:1444

买入点：1993-2-26

解套点：2001-6-15，2007-10-16，2015-6-12，2015-9-1

在1993-2-26买入，第一次大概率解套点要到2001-6-15，如果持续持股到2015-6-12的22年期间，年复合增长率为12.35%。

第三顶:1041

买入点：1994-9-14

解套点：1997-5-12，1998-6-4，1999-6-30，2001-6-15，2004-4-7，2007-10-16，2009-8-4，2015-6-12

在1994-9-14买入，基本上不会套，如果持续持股到2015-6-12，21年期间，年化复合增长率13.7%。

第四顶:1510

买入点：1997-5-12

解套点：2001-6-15，2007-10-16，2009-8-4，2015-6-12，2015-9-1

在1997-5-12买入，第一次解套在2001-6-15，如果持续持股到2015-6-12，18年期间，年化复合增长率12.7%。

第五顶:1422

买入点：1998-6-4

解套点：2001-6-15，2007-10-16，2009-8-4，2015-6-12，2015-9-1

在1998-6-4买入，第一次解套在2001-6-15，如果持续持股到2015-6-12，17年期间，年化复合增长率13.14%。

第六顶:1756

买入点：1999-6-30

解套点：2001-6-15，2007-10-16，2009-8-4，2015-6-12，2015-9-1

在1999-6-30买入，第一次解套在2001-6-15，如果持续持股到2015-6-12，16年期间，年化复合增长率12.94%。

第七顶:2212

买入点：2001-6-15

解套点：2015-6-12，2015-9-1

在2001-6-15买入，第一次解套在2015-6-12，14年期间，年化复合增长率11.73%。

第八顶:1783

买入点：2004-4-7

解套点：2007-10-16，2009-8-4，2015-6-12， 2015-9-1

在2004-4-7买入，基本不会被套，如果持续持股到2015-6-12，11年期间，年化复合增长率20.69%。

第九顶：历史之最6124

买入点：2007-10-16

解套点：2015-6-12

2007-10-16，6124，这是多少A股投资者的梦魇啊，随后的一年期间，84%的个股跌幅超过了50%；70%的个股跌幅超过60%；40%的股票跌幅超过70%；有10%的个股跌幅超过了80%；还有5个股票跌幅超过了90%；08年多少人觉得此生再无解套之日，又有多少家庭矛盾因此爆发，此处不表；时间拉到2015-6-12，如果6124买入的散户持股持续不动，在这8年期间，年化复合增长率16.34%。8年啊，只需要8年耐心不动，将从割到体无完肤，到收益转正，这就是地狱到天堂的区别。

第十顶：3478

买入点：2009-8-4

解套点：2015-6-12

2009年，4万亿的投资，世界经济的救世主，很遗憾3478，随后迎来了5年的下跌，又是一轮心碎。直至2015年6月12日，6年期间，年化复合增长率23.34%。

展望：第十一顶:5178

买入点：2015-6-12

解套点： ？

这是改革的梦想，但却无法推测何处是尽头！

6月26日之后还有25个股票上市，不计入统计范围。

总结

上证综指，23年期间，产生过11个所谓的顶部。有很多顶，曾经被认为是绝杀之地，不走则是灭亡之始；但从统计的数据来看，这些所谓的顶，在中国不到30年的资本市场当中，均被证伪。在这些所谓的顶部买入股票并持有不动，在后续的短短20年当中，均出现了多次大概率的解套机会，并获取超额收益率，年化复合增长率高达12%以上。

这样说，大多数人可能理解不到其中妙处，巴菲特的年复合增长率也就区区25%而已，而他是投资之神，12%以上的复合增长率意味着，如果投资持股不动，即使你是在所谓的顶部买入，在不到20年的时间内，你可以成为半个巴菲特！人生如梦亦如幻啊~割肉流血之时，怎么可能想到，自己还是半个巴菲特……

以上数据，仅是统计结果，不作为投资依据！