李稻葵：中国股市缺有纪律的“球员”又缺有秩序的“观众”

“适应新常态”分论坛上，清华大学苏世民学者项目主任李稻葵

发现嘉宾：李稻葵，清华大学苏世民学者项目主任，中国；全球议程理事会全球经济失衡议题组专家

凤凰财经讯9月9日-11日，夏季达沃斯论坛在大连举行，主题为“描绘增长新蓝图”。凤凰财经将再次强势出击全面参与夏季达沃斯的报道，进入改革攻坚期的中国经济依然是我们报道的重点。

谈及中国股市，清华大学苏世民学者项目主任李稻葵在9日午间的“适应新常态”分论坛上把股市比作打垒球游戏，“球员”应该有纪律有秩序，“观众”应该有秩序，但中国在这两方面都缺。我们的上的公司需要现金红利，需要跟着收益来玩游戏，而股民往往反应过激。他表示，期货市场是非常有效的让市场冷静的工具，让投资者冷静下来。

李稻葵还认为中国经济需要“扎针灸”的刺激扎关键的神经节点，要在降低企业借贷成本、完成计划项目和企业改革三个领域有针对性地实施有效刺激。

以下为本节对话实录：

主持人Geoff Cutmore：欢迎各位回到CNBC论坛，涉及到中国新常态，接着进行我们的对话，来讲讲政府如何应对挑战作出响应，李稻葵，再回到你这里，很显然，我们看到了政府对市场振荡作出的响应，更重要的是回到涉及中国基本要素的问题，政府会采取什么措施，除了货币刺激之外，如何应对现在这种低增长的情况？

李稻葵：讲一讲第一个问题，股市的问题，我们用电视的语言，股市为了让游戏变得非常有意思，我们要像垒球一样，它需要两点：第一，参与者是好的，参与者有纪律、有秩序；第二，观众有秩序，观众不能都站起来。但在中国，这两个领域都缺少，首先参与者、“球员”们不是太好，坦率来说，我们股票市场上的公司都需要现金红利，需要跟着收益来玩游戏；第二是我们的“观众”，投资者们，投资者经常会作出过激的反应，过去一年中，我们的投资者提供了太多“饮料”、“白酒”，所以他们有很高积极性投资这些，但退出以后市场就下来了，现在需要做什么呢？让投资者冷静下来，我也不想说所有政策都是成功的，有些政策有效，有些政策并不太有效，但他们有一些作业需要做，特别是期货工具，这是非常有效的让市场冷静的工具。

再回到你的问题，我认为中国经济不需要大量的刺激，经济转型中需要“扎针灸”的刺激，我们用“针灸”的方法来扎关键的神经节点，因为这个经济总体来说正在做重组，这是很好的，我们并不想打乱这个正常情况，三个领域，第一是降低借贷成本，企业和地方政府借贷利率都很高，差不多达到9%、10%，资助30年的长期基础设施项目。不要忘记，中国是全球最大的储蓄国，贷款利率又非常高，利率方应该降低利率，对长期融资工具做一些实验。

第二，关于“针灸刺激”，我们要完成计划的项目，有些项目拖延了，地方政府在一些项目上积极性不像以前那么高，我们需要给他们一些激励。

第三个领域要完成的就是企业改革，我们已经发布了计划，但没有什么细节在里面，所以就像你一样，我们在急迫关注一些详细的改革规划内容。