P2P风险源于资产质量问题 资产端成平台争夺焦点

今年7月以来，随着互联网金融相关监管政策的相继出台，互联网金融行业开始从野蛮生长时代过渡到洗牌阶段。

随着市场认知度的提升，越来越多的资金涌入P2P网贷市场，优质资产已经成为最稀缺的资源。行业洗牌的竞争焦点便是对优质资产的争夺，优质资产将成为互联网金融平台核心竞争力的重要筹码。

P2P风险

源于资产质量问题

业内人士表示，P2P投资的逾期风险，80%来自于资产端的项目质量，项目是否优质直接决定了平台的逾期和坏账情况。

梳理过去两年P2P问题平台的情况会发现，因为资产质量下滑而导致的流动性不足、提现困难等，正在成为平台出现问题的主要原因。

调查发现，在这些“问题”平台中，有些是从外部“批发资产”，与小贷、担保、保理等公司合作引入他们的债权资产，这部分平台最主要的问题是没有把好第一道准入关，急于获取资产，忽视了对合作公司的审核和监督；另外一部分平台是自建资产开发团队，通过线下获取个人或者中小企业的借款项目，自己实施风控和贷后管理。由于团队和规模盲目扩张，以及国内个人征信体的不完善，逾期率、坏账率过高。

因此，P2P平台的安全性主要取决于资产的质量。优质资产的获取和筛选是P2P行业风险把控的第一道门槛，也是做好后续风险控制和平台稳健运营的基础。

多位P2P行业人士表示，资产质量永远是第一位的，在宏观经济下行压力较大的背景下，次级资产会导致平台经营难以为继，所以需要更加严格地把握资产端的风控。

资产端

成P2P平台争夺焦点

简单来看，P2P有资产端和理财端两大业务板块。然而，长期以来，整个P2P行业的创新主要集中在理财端，大部分平台比拼的是产品设计和营销获客能力。互联网金融新规出台后，平台定位于信息中介属性，资产本身成为核心，细分行业的资产类别或将得到迅猛发展。

农发贷CEO杨世华认为，垂直细分领域的P2P平台将迎来新一轮发展契机，优质资产的获取能力、风控把关能力将成为决定平台成败的关键因素。

目前，P2P网贷正面临转型困惑，尤其是在资产端。优质资产的获取越来越激烈，有的P2P转型为理财超市，涉足基金、保险、信托的销售，有的P2P则深耕垂直细分领域，与产业链深度融合。资产质量已成为衡量平台核心竞争力的重要指标。资产质量较差的平台，其生存空间将受到挤压，甚至有可能被提前淘汰出局。

业内人士表示，目前整个P2P行业面临的最大问题不是来自理财端的投资人，而是源于资产端优质借款项目的严重匮乏。在他们看来，未来P2P平台的竞争，拼的不是资金也不是风投，而是平台的资产质量。拥有优质资产的P2P平台对风险的控制能力更强，也更易受到投资人和借款人的青睐。

农发贷模式后来居上

在垂直细分领域，通过结合产业链，有实业背景的P2P平台，在做供应链金融方面具有天然优势。

以农发贷平台为例，作为国内领先的针对农业的互联网金融平台，该公司与上市公司诺普信强强联合，上线5个多月成交额已接近6亿元，帮助全国1000多户农场主成功借款，成为垂直细分领域P2P的一匹黑马。

农发贷之所以受到投资者的追捧，是因为其拥有优质的资产来源和稳定的细分市场，平台依托诺普信在全国的3000多家合作经销商和8000多家零售店，从10万农场主中精选借款人，有效识别风险，将农户生产种植过程中的资金需求，以P2P形式发布到农发贷平台。

不仅如此，农发贷依靠诺普信在农业领域积累的销售体系和信用数据，在种植业的资金需求、植保技术和经销市场等方面拥有极其丰富的经验。因此，平台可以有效筛选非常优质的借款客户，对风险识别也有着很好的把控。

“P2P行业正在告别野蛮生长的时代，优质资产是平台的核心优势，P2P资产为王的时代已经来临。”杨世华表示，随着投资人和理财资金的涌入，资产端的供应压力也会越来越大，优质资产将逐渐成为互联网金融平台争夺的焦点。

他认为，P2P行业正处于风口浪尖，能否拥有更优质的资产来源与健全的风控模式，将成为突出重围的关键。长远来看，拥有优质资产的供应链金融模式，在未来的P2P平台洗牌中将占据更多的竞争优势和发展空间。

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