揭秘沪指连续4天拉尾盘

“中字头”股昨强势回归 沪指连续4天拉尾盘

昨日（10月20日），经多空激烈搏杀后，沪指依靠尾盘中字头企业集体发力，一举站上3400点；创业板指低开高走，最高涨逾3.5%，最终成功站上2500点。两市逾1900只个股翻红，涨停个股超过110只。

曾几何时，A股经历两轮急跌以后，每到14:30以后，投资者无不担心尾盘跳水的上演。但最近这样的担忧似乎显得多余了：从10月15日开始的4个交易日，沪指在14:30以后均出现尾盘拉升的情形，这也在一定程度上反映出市场人气正不断恢复。《每日经济新闻》记者注意到，昨日最大的惊喜莫过于“中字头”个股集体上涨，随着习近平主席访英，有签署大单可能的相关产业企业或将因此受益。资本市场已经抢先而动，股价立刻做出反应。

期指集体大涨

昨日，两市双双低开，但早盘走势出现分化：沪指早盘下跌后虽有回升，但是一直受压于3400点，迟迟不能突破，午后依靠“中字头”个股发力，一举突破3400点压力位，整日上涨1.14%，站稳3400点；创业板指则在早盘便开启上涨模式，最终上涨3.19%，成功站上2500点。

从盘面看，昨日出现风格转换，此前活跃的体育、新能源等板块昨日表现不佳，北斗导航、工业4.0、电商板块表现活跃。中天城投、生意宝、深圳华强、苏宁云商、跨境通、欧浦智网、快乐购、赛为智能等涨停。《每日经济新闻》记者注意到，昨日最大的惊喜莫过于“中字头”股集体拉升。昨日午后，“中字头”股出现异动，整体快速拉升，其中，中国交建直接拉升封涨停，中国电建涨8.51%，中国铁建涨逾8%，中国中铁涨7.94%，中国卫星、中国中车、中国一重涨幅靠前。消息面上，英国首相卡梅伦表示，习近平主席本周访问英国期间将带来超过300亿英镑(约合460亿美元，2950亿元人民币)的交易和投资。卡梅伦办公室在声明中称，这些交易覆盖创意产业、零售、能源、卫生、科技、金融服务、航空航天和教育等领域，将为英国创造3900个工作岗位。

此外，昨日股市收盘以后，期指三大品种尾盘继续快速拉升，截至收盘，IF1511涨2.63%，IC1511涨3.26%，IH1511涨1.3%。

大盘连续上涨，融资盘龙虎榜能揭示出嗅觉灵敏资金的最新狙击对象，关注公众号“添升宝”（you-daydayup）就可在每日开盘前获悉融资客偏爱的个股。昨日榜单斩获包括平庄能源在内的两只涨停股。

新手积极入场抢反弹

值得一提的是，虽然“中字头”个股受到鼓舞上涨，不过据周一公布的GDP数据显示，三季度GDP自2009年以来首次跌破7%，经济下行压力依然不小。

经济面数据对资本市场会有何影响？民生证券发布研报表示，三季度GDP跌破7%不是反弹的终结者。

民生证券策略分析师表示，短期内，情绪是决定反弹力度的最关键变量，GDP增速6.8%是影响市场情绪的重要阈值，“破7”早在市场普遍预测之中，市场对三季度GDP增速的预测众数为6.8%。因此，6.9%已经是“超预期”，不改市场情绪修复的趋势。经济整体下行压力增加，但结构的优化还在继续，支撑结构性反弹延续。三季度业绩预告比想象中好一些，相比中报业绩，前三季度创业板净利同比上升2.4%，中小板微降1.4%；创业板行业龙头盈利依然维持高增长，个股分化明显。三季度数据暗示四季度可以高度期待的两件事：稳增长继续加码和货币政策继续宽松。《每日经济新闻》记者注意到，投资者入场信心仍在增加。上周（10月12日至16日），A股新增投资者数量为29.55万户，日均增加5.91万，环比暴涨185%，结束此前连续4周回落。不过，由于此前的10月5日到9日期间恰逢国庆长假，当时只有2个交易日。此外，上周参与交易A股的投资者总量为2194.15万户。

尾盘跃升凸显缺口吸引力

中国证券报记者张怡

经过连续快速反弹后，昨日A股市场震荡加剧，投资者情绪趋于谨慎，市场涨速放缓震荡幅度加大，个股分化明显，市场上方压力越来越明显，不过指数普现尾盘强势拉升，创业板指更是创出反弹新高，市场整体“补缺口”的动力较强，短线仍大概率维系震荡上行格局，市场结构性机会丰富。

尾盘30分钟强势拉升

沪综指昨日早盘低开之后小幅翻红，但很快便再度回落跳水，触及日内低点3357.86点，而后跌幅收窄，红绿震荡格局，直到收盘前半个小时，指数快速拉升，沪综指最终上涨38.63点收于3425.33点，涨幅为1.14%。

深市表现更为强劲，创业板指尤为突出。至收盘，深证成指上涨1.81%收于11597.08点，中小板指上涨2.23%收于7875.64点；创业板指表现最强，最终上涨3.19%收于2511.16点。沪深两市成交额昨日分别为3835.83亿元和5214.69亿元，成交维系在相对平稳的状态。

行业来看，28个申万一级行业全部实现上涨，其中，通信、商业贸易、计算机和家装装饰四个行业涨幅居前，均超过了3%；同时，传媒、国防军工、机械设备、电子行业的涨幅也均超过了2%；相对而言，银行、食品饮料、有色金属和汽车等板块的涨幅较小，均未超过0.4%。概念方面，卫星导航、移动支付和生物识别板块的涨幅均超过了5%；跨境电商、移动转售、第三方支付等板块涨幅也均超过了4.7%。

个股来看，昨日有1937只个股实现上涨，较昨日明显增多，而下跌的个股仅有358只。其中，跌停股有龙泉股份、怡亚通、西部资源和大冶特钢四只，而涨停股数超过百只。

从近几日震荡格局来看，市场尽管涨势不如上周那般强劲，但是每次回落之后总能拉起，强势格局凸显，市场热点轮流表现，赚钱效应维系得较好，这种情况下，指数震荡上行回补缺口或是大概率事件。

缺口吸引力再现

A股历来有逢缺必补的特征。8月下旬的市场二次探底过程中，连续留下多个跳空缺口，跌势之凌厉与首轮下跌时相似。而今，创业板指则强势凸显，近期连续回补多个缺口，昨日一举反弹上涨77.56点，将8月21日的缺口也弥补上了，并创出了本轮反弹新高。沪综指在8月25日留下的缺口已经补上，市场正面临着8月24日这一大缺口，而强势格局下，缺口的吸引力正在显现。

而今，本轮反弹的引领者创业板指上方迎来了成交密集区域，短线压力逐步加大，这使得市场投资者尽管偏好风险，但是依旧谨慎升温，心态如同惊弓鸟，昨日早盘成交量较大可见不少投资者选择了落袋为安。而午盘市场企稳，成交也有所回落，尾盘市场拉升之时，不少投资者选择重新介入。

消息面上对“中小创”也形成支撑。10月19日，李克强总理在北京出席首届“全国大众创业万众创新活动周”，他指出，当前我国发展进入新常态，正处在发展方式和新旧动能转换的关键期，要以大众创业、万众创新这一结构性改革激发全社会创造力，打造发展新引擎。与此同时，本周一统计局新闻发言人“中国没有处于通缩之中，但通缩风险有所增加”的表述，为市场营造了较为稳定的市场环境，由此权重股稳定、小盘股唱戏的市场格局得到确认。

分析人士指出，在中国产业转型升级的大趋势下，新兴产业是未来主要的经济增长点，也将是股市最主要的炒作题材。当前，“中小创”强势的格局已经确立，后市市场仍将以结构性机会为主，趋势上在缺口牵引之下震荡向上是大概率事件。 

资金尾盘折返 净流出规模下降

中国证券报报记者李波

昨日沪深两市大盘强势震荡，尾盘拉升，沪综指站稳3400点；创业板指数表现更为强势，站上2500点。据Wind资讯统计，昨日沪深两市净流出42.81亿元，规模环比大幅下降，其中创业板和沪深300实现净流入。行业方面，计算机板块再度吸金，汽车板块遭弃，与周一相比出现明显强弱换位，折射资金短炒节奏。分析人士指出，净流出规模下降以及尾盘连续净流入，反映当前资金担心踏空，逢震荡搏反弹。在技术面压力和吃饭行情的博弈下，预计后市资金还将反复进出，大盘料强势震荡，结构性行情延续，热点轮动也将提速。

净流出规模下降

昨日沪深两市大盘双双低开后展开震荡，尾盘快速拉升；创业板表现活跃，题材炒作热情再度爆发。两市量能环比小幅萎缩。

据Wind资讯统计，昨日沪深两市净流出42.81亿元，连续第三个交易日净流出，但环比周一342.60亿元的净流出规模出现大幅下降。其中，昨日特大单净买入37.85亿元，反映有主力资金进驻。尾盘净流入18.12亿元，撬动市场上行。

风格方面，创业板和沪深300昨日实现净流入，中小板则仍为净流出格局。具体来看，创业板昨日净流入9.27亿元，扭转了此前两个交易日的净流出格局，净流入家数由周一的80家增至238家。沪深300昨日净流入1.69亿元，与周一43.82亿元净流出规模相比显著改善，净流入个股从周一的108只增至140只。中小板昨日净流出2.63亿元，连续第三个交易日净流出，但相比前两日50-60亿元的净流出规模显著下降，资金净流入个股从周一的183只增至326只。

昨日净流出规模大幅下降，反映市场整体做多热情再度抬头，特别是尾盘连续第四个交易日实现净流入，充分折射出场外资金担心踏空的心理以及借震荡搏反弹的意图。创业板和沪深300实现净流入格局，表明资金紧抓主题投资和蓝筹股两条主线。面对3400点上方压力，市场稍作调整便展开回升，强势格局可见一斑。当前市场信心出现一定恢复，风险偏好上行，“十三五”规划引领主题投资热潮，吃饭行情预期令做多意愿提升。而另一方面，3400点上方之路并不平坦，面对多重技术面和套牢盘压力，市场需通过震荡来消化，逐步打开并确认突破上行。在此过程中，预计资金将不断出现获利回吐和逢调加仓的举动，反映在盘面上便是强势震荡以及结构性行情的绽放，热点轮动也将提速。

行业分化强弱换位

昨日行业板块出现分化，并且同周一相比，资金对行业的取舍出现明显的轮换。

据wind资讯统计，28个申万一级行业板块中，有8个板块实现资金净流入。其中，计算机和商业贸易板块的净流入额居前，分别为24.13亿元和16.94亿元，国防军工和通信板块的净流入规模也在9亿元以上；其余20个行业板块中，汽车、房地产和综合板块的净流出额最大，分别为26.13亿元、10.11亿元和9.89亿元。值得一提的是，本周一汽车板块净流入规模居前，而计算机的净流出规模居前。可见，昨日板块出现强弱换位，资金流向大幅逆转，凸显出资金快进快出的操作节奏。

个股方面，昨日有1157只股票获得资金净流入，1166只股票遭遇净流出。其中，梅雁吉祥、苏宁云商、中国重工和小商品城的净流入额居前，分别为8.51亿元、5.13亿元、4.65亿元和4.57亿元；相比之下，中技控股、万向钱潮和龙头股份的净流出规模居前，分别为8.61亿元、5.37亿元和4.26亿元。

郑眼看盘：“胆小者”推动行情 成交量未跟上

A股于周一小有震荡后，周二再拾升势，上证综指1.14%至3425.33点，深圳综指涨1.97%至2008.48点，成交则明显缩小。盘面看，前市仍为创业板等小票领涨，尾市一些“中”字头大票借习主席访英相关利好而突袭式猛拉。

如果不是尾市大票这么猛推一把，昨大盘全天走势会相当平淡，交易量也会更小。交投不旺应是投资者趋于谨慎的标志，预示着部分投资者或已开始恐高。

投资者经历了6月、7月的暴跌，风险意识原本已得到大幅增强。一些运气不错而正巧逃顶的投资者有可能会轻视风险，但也有可能套在8月份那波更快、更猛的杀跌潮中。因此，目前还幸存的投资者肯定是那些“过分谨慎者”。然而推动行情上涨靠的并非被套的多头，反而是靠这些最谨慎的、侥幸存活下来的资金。

既然行情是靠这拨“胆小者”推动，大盘上行时必然充满反复。这样的事实听着令人沮丧，但实际上这样的市场反可能更为稳定，投资者应辩证看待此事。

近期杠杆有所抬头，但这其中可能也有渲染成分，故投资者虽应重视，却也无须盲目地排斥股市。就券商的两融余额看，其已连增了多日，可累计增幅仍相对温和，这或许暗示了绝大多数投资者仍处于“跌怕了”的状态。

不过就民间违法配资看，这一块可能会有些“麻烦”，但如果管理层及时监管，这块麻烦应也能比较快速地消除。后市方面，个人相信大盘短线就可能发生震荡，但其后仍有望延续上涨趋势。

大盘之所以容易震荡，是因为周二盘面显示大小票已开始一起上涨，但成交竟然还不如之前的水平。个股上涨便需要量，原本成交量多数分配到小票上，而现成交量却由更多股票分享，故每只个股能分配的成交量也只能更小。指望无量推动?这想都不用想。

大盘虽有震荡，但投资者也没必要盲目抛售，而要视具体情况而定。一般而言，对业绩前景尚可、涨幅远远落后的品种应还能持有，而对那些涨幅过大品种，不妨考虑减持。

老法师看盘：轻指数重个股

本周至今的两个交易日中，宏观数据对市场的冲击大约存在了一天半，昨天（10月20日）大盘在尾市再度发动攻击，最终成功站上3400点整数关口。回顾全天交易，实际上多空双方依旧争夺激烈，主动权几度易手，直到最后多方才发力致胜。最终沪指上涨38.63点，以3425.33点报收。

昨日个股呈现普涨格局，依旧是题材炒作的天下，跌停个股数量也在减少，仅有几只复牌股补跌，涨幅榜上各种题材都在表现，不胜枚举。我想强调的一点是：随着越来越多个股走出底部且上升趋势日益确定，这种局面是A股市场时隔几个月之后才重新出现的，这也印证了我在周初访谈文章中所说的“市场开始显著复苏”的观点。正是这种复苏，带来了A股的赚钱效应，也吸引更多投资者和增量资金重新回流市场。

很明显，只要新增投资者持续入市，市场不易大跌。如果“群众基础”更好的大盘指标股动一动，指数再冲一冲，势必会吸引更多人参与。而昨日尾盘，之所以沪指突然又被拉起，正是“中”字头个股快速拉升所致。

随着指数站上3400点之后，我个人认为，未来轻指数、重个股或许可以更好地把握行情带来的机会。毕竟就沪指而言，向上还有多少空间很难预料，而多方作战的主战场依旧在小盘股、题材股尤其是创业板上。昨日，如果不是尾盘拉指数，沪指是有可能以下跌报收的。相反，创业板指、中小板指全天一路上行，多方一直占据主动。最终，创业板指涨幅高达3.19%，远超主板。所以，我认为未来市场可能还是以个股行情为主，大家操作上可以适当灵活一些。 （张道达）

踩准反弹节奏“国家队”基金赚钱了

国庆节后A股一路回升逐渐站稳3300点，各大机构纷纷发声称底部已现，市场反攻可期。在上证指数连连攀升的势头下，权益类基金再现连续上涨；备受关注的5只“国家队”基金净值也现大幅反弹，4只基金净值重回1元以上。

两“国家队”基金开放赎回

华夏新经济（001683）最新公告显示，将于10月12日起开放份额赎回。基金持有人在销售机构赎回时，每次赎回申请不得低于100份。嘉实新机遇（001620）近期也发布公告，于10月15日起开放赎回。两只基金均未开放申购。

对于这两只“国家队”的这一动作，业内人士对火山财富（公众号：huoshan5188）表示，其目的相当明确——“只出不进”，毕竟“国家队”基金目前规模都不小，开放赎回就是为了当时参与的其他资金能够合理流动，而不开放申购显然有利于“国家队”基金更好的封闭运作。

净值重回1元以上

值得一提的是，5只“国家队”基金在国庆节后也维持了强势表现。上周，其净值涨幅在2%至5%以上不等，基本处于权益类基金的平均水平，单位净值除华夏新经济尚为0.9730元外，其他四只都已重回1元以上。

据火山财富（公众号：huoshan5188）统计，净值涨幅最高的为南方消费活力（001772），继节后两交易日大涨4.45%后，上周继续上涨5.88%，最新净值为1.0440元。其次是易方达瑞惠（001769），本周上涨5.88%，目前净值为1.1120元。嘉实新机遇同样在上周强势上涨，涨幅为4.70%，单位净值时隔2个月后重回1元以上，目前为1.0030元。招商丰庆混合A（001773）则保持了一贯的稳健风格，上周净值上涨2.14%，目前单位净值为1.0510元。

尽管华夏新经济目前单位净值为0.9730元，是5只基金中最低的，但涨幅毫不逊色，上周累计上涨5.08%。

高仓位基金反弹较快

随“国家队”基金表现优异外，其他权益类基金也再现强势上涨。据东方财富Choice数据显示，上周（10月12日至16日），1134只普通股票型和偏股混合型基金的平均净值涨幅为4.90%，有千余只净值出现上涨，其中近600只涨幅超过5%，更有85只涨幅在10%以上。

表现最引人注目的当属汇添富移动互联股票（000697），上周净值累计上涨15.68%，10月16日单位净值为1.7710元。进入四季度以来，该基金于节后首个交易日大涨5.75%，12日也收获5.62%的涨幅。

净值表现同样突出的，还有国联安主题驱动混合（257050），上周涨幅为15.14%；金鹰主题优势混合（210005）、 融通转型三动力（000717） 和汇添富社会责任（470028）紧随其后，上周分别上涨14.60%、13.74%和13.48%。

资产配置上来看，这5只上涨最快的基金都维持了较高仓位，净值波动与市场变化较为同步，因此在反弹信号明确后也率先上涨。

从净值表现较好基金的投资策略来看，重仓创业板也是其增长的强劲动力，其中互联网概念、信息技术、国企改革、经济创新等主题尤其受到青睐。

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