利好频出 大盘缘何接连任性跳水

导语：27日大盘低开低走，盘中跌幅近3%，原因何在？从A股消息面看，有千亿存款或搬家至股市、楼市，两融余额连续站稳万亿大关等利好，A股为啥无视利好反而连续暴跌呢？我们认为或需有三要素给市场添乱，但最根本的原因还是人气未真正恢复。

【外围消息添变数】美联储议息会议再来 给市场平添变数

【资金外流】沪股通周一净卖出9.59亿元 已连续五天净流出

【机构看空声音】双降第一天创业板指下跌 机构：最肥美行情已结束

美联储议息会议再来 给市场平添变数

据《华尔街日报》的Jon Hilsenrath援引采访内容称，美联储据悉将争取向市场发出“清晰信号”。美联储本周料将宣布把短期利率维持在零附近。

预期本次按兵不动，意味着12月中旬将是美联储在今年加息的最后一次机会；美联储寻求在不造成更多市场困惑的情况下，发出关于自己意图的信号。

美国股市道指和标普500指数周一小跌，因能源股受油价回落拖累走低，苹果股价在公布季度财报前一天下滑。

沪股通周一净卖出9.59亿元 已连续五天净流出

“双降”后的首个交易日，在证监会“除妖”的监管力度之下，A股表现并不如预期给力，股指全天震荡上行，沪指尾盘收涨0.50%，两市成交温和放大，达到1.1万亿元。

盘面显示，沪指全天宽幅震荡，早盘大幅高开后走低，随后维持高位盘整，几次走高均未成功。股指反而加速下滑。

午后开盘，在军工等板块拉升下，沪指一度涨逾1%，上探至3457.52点，随后跳水翻绿，临近尾盘回升。截至收盘，沪指报3429.58点，涨幅0.50%。两市成交逾1.1万亿元，较上一个交易日放大。

热点方面，前期活跃的中小创全面下跌，港口航运、汽车、军工、机器人概念等板块涨幅居前。

资金方面，沪股通继续呈现净流出状态。根据交易所公布数据，截至A股收盘，沪股通周一净卖出9.59亿元，每日130亿限额还剩下139.59亿元，余额占比为107%。这也是沪股通连续第5个交易日呈现净卖出。

“十三五”引领市场跨年度机遇

在A股市场上，五年规划历来是各类资金追逐的热点。结合此前几次五年规划的经验，中欧基金袁争光分析认为，即将到来的“十三五”规划无疑将会引领资本市场跨年度的投资机遇，四季度的权益市场仍然会有一定的投资机会。

在“十三五”规划中，多条投资主线值得关注。袁争光表示，首先是聚焦“制造强国”，“十三五”规划预计将进一步细化对未来5年工业化升级的规划蓝图，新能源汽车及智能网联汽车、高档数控机床、农机装备、高性能医疗器械等值得关注。

其次，聚焦消费升级，可以关注高景气消费性服务业子行业和政策催化较多的生产性服务业。

第三，关注改革深化，行业性改革、国企改革等值得关注。

此外，聚焦“老”与“少”，可关注养老和婴幼儿产业。

机构有看空声音 双降第一天创业板指下跌机构：最肥美行情已结束

昨日（10月26日），沪指大幅高开后走低，午后开盘一度涨逾1%，但随后再现跳水，最终沪指涨0.50%，收于3429点；前期大涨的创业板指最终下跌0.43%，收于2527点。

昨日市场反复震荡，有分析人士认为，目前部分投资者体现出见好就收的心态，导致大盘震荡。《每日经济新闻》记者注意到，此前连续高喊“爱在深秋”的兴业证券知名分析师张忆东昨日表示：目前股市新状态是非熊、非牛的“猴市”格局。

“妖股”集体跌停

昨日A股整体呈现震荡格局，早盘沪指在券商股带动下一度走高，此后高位震荡，最终微涨0.50%，收于3429点；创业板指同样反复震荡，最终微跌0.43%，收于2527点。

从盘面看，昨日市场风格转换，券商、港口和汽车等大盘股涨势较好，早盘券商股集体爆发，西部证券（002673，收盘价21.45元）一度涨停，但随后回落，截至收盘，该股涨幅为6.24%，券商板块除国信证券外，集体飘红。

《每日经济新闻》记者注意到，受上周五证监会对操纵特力A等妖股的个人、机构进行处罚的消息影响，昨日前期“妖股”整体表现不佳，暴风科技、特力A和海欣食品集体跌停。

一位深圳私募认为，昨日A股虽然多个重要指数仍保持上涨，但从反复震荡格局来看，投资者对继续向上表现犹豫。前期创业板指强于沪指，在“双降”消息公布后，昨日创业板指表现明显弱于沪指，说明周期板块因受益稳增长措施而走强。目前市场人心还不稳，部分投资者表现出强烈的见好就收的心态，成为大盘震荡因素之一。他认为，大盘短期或维持震荡格局。

券商：最肥美行情已结束

《每日经济新闻》记者注意到，受央行上周五宣布“双降”的消息影响，环球股市涨声一片，新加坡A50期指当晚最多涨近3%；欧洲三大股指——德国DAX指数、法国CAC40指数及英国富时100指数分别大涨2.88%、2.53%和1.06%。不过从昨日A股市场表现来看，对于“双降”反应相对平淡。

对于后市，兴业证券张忆东团队发布研报表示，此次“双降”的时间符合预期，力度超预期，此前只预期降准或者降息。“双降”短期将进一步提升普通投资者的风险偏好。

不过他表示，“双降”固然可喜，仍要重视节奏。爱在深秋，不醉不休，现已微醺，赚钱效应最肥美的第一段行情已结束，开始了“啃硬骨头、冲关”的第二阶段。当前的A股市场反弹大概率演绎成结构性泡沫，而且波动大。高波动、泡沫化的猴市格局，有望在一两个季度、一两年甚至更长时间存在。

他认为，对于大资金而言，需要进行左侧交易，主动出击。因为在泡沫化市场环境下，叠加移动互联网自媒体时代，一旦行情出现所谓的“右侧”，追涨杀跌的羊群效应就出现，根本无法从容布局或者撤退，最终是白忙活。

此外，前述私募人士表示，投资者明显追捧景气行业，机会将在这里。比如新能源汽车产业链板块，今年该板块业绩超预期，近年成长性又比较好，加之利好政策不断推出，整个行业受益。投资者应抓住这类景气行业，回避那些冷门行业以及业绩无成长性的行业。但他同时提示，近期风险主要在于创业板估值仍然较高，涨多了会出现回调。

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