钱去哪了？缩量背景下的题材炒作

一、3天期逆回购出现上涨400倍或因IPO重启

早盘，3天期国债回购GC003跳空高开大涨逾40000%，截止11:00，GC003涨幅为44300%，GC004涨幅为2295%。市场猜测，此次GC003飙涨或因为IPO重启，市场资金紧缺，流动性紧张所致。

分析认为，尽管由于IPO重启及美国加息预期影响，债市出现短期调整，但从中长期来看，经济增速下台阶的趋势不可逆，货币政策转向空间不大，基本面和资金面均对债市形成有力支撑。当明年年初利空因素消化、机构配置需求增加，债市走牛行情仍然可期。狙击牛股，最及时风控策略，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】。

逆回购

科普：什么是逆回购

通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。

黑马表示，钱在股市账户里面趴着，不如进入债券逆回购，但这个有一定门槛限制，资金量必须在10w以上。一句话，你不理财，财不理你，别看不上这点小钱。另外，这个逆回购对于交易者来说，还有一个好处，就是在市况不如意的情况下，逆回购就成了资金的避风港。

上交所回购品种：1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。

1天国债回购（GC001，代码204001）16日成交量为3809亿元，上涨28.%。

3天国债回购（GC003，代码204003）16日成交量为20亿，上涨34294%。

7天国债回购（GC007，代码204007）16日成交量为412.9亿元，上涨35%。

14天国债回购（GC014，代码204014）16日成交量为412.9亿元，上涨35%。

交易须知：

一分钟教你“无风险高收益”国债逆回购该怎么玩

关于逆回购，你首先应该知道这是一个“无风险高收益”的投资机会，而这个机会一般在年终季末钱荒时出现。2015年2月10日，上交所1天期国债逆回购利率盘中突破50%，达65%。各位读者注意，首先这里讲的是“年化收益率”，是指收益率换算成年化收益率能达到50%。

1.什么是逆回购？

简单的说就是把你的钱按照市场利率借给别人。借一天就是一天逆回购，借七天就是七天逆回购。目前，沪深两市逆回购品种各有9个，成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限产品。沪市为国债逆回购；深市为企业债逆回购。

2.深市门槛更亲民

沪市的门槛稍高：①起手：1000元为一手，100手起，即至少需准备10万元；②封顶：10万的整数倍申购，最高不超过1000万。深市的门槛亲民：①起手低：1000元一手，一手起！②无封顶：1000的整倍数递增，没有最高限额。

3.国债逆回购怎么操作？

第一步：你得需要一个股票账户；第二步：最少准备1000元；第三步：打开交易软件，选择卖出，输入逆回购代码；第四步：输入你的报价、购买数量，再点击下单。

这个交易只用做一次委托交易，实际是产生两次成交。什么意思呢？你只要交易一次，买到之后你就不用卖了，时间到了就自动卖了，钱自动回到账上。

温馨提示：逆回购利率跟股票一样是有上下波动的，但我们要知道，回购时按成交时的利率计息，因此过后涨跌都不会影响收益！

4.收益怎么算

借款收益=资金*交易价格（即利率）/360*回购天数

实得收益=借款收益-本金*佣金费率

【举例】1天国债逆回购，利率5.5%

借款利息=100000*5.5%/360=15.28

佣金费率=100000*0.001%=1元

实得利息=14.28元

5.逆回购的手续费

手续费还是挺低的，每10万元收费1-30元，具体收费标准如下表:

图

国债逆回顾适合于资金量比较大的，风险承受能力比较低的客户。但是风险和收益是相匹配的，这就决定了这类股票的平时收益不会太高。但是如果恰好碰上打新股、周四或者其他资金面紧张的利好消息，逆回购的利率就可能逆天了！

国债逆回购操作技巧，拿走不谢

1.当天操作时间上

以目前的规律来看，当天9:30-10:00这个时间段，多数情况下利率较高，之后的时间段，利率普遍走低；另外还有个时间段要注意，如果错过了第一个时间段，可以多关注下14:00-14:40这个时间段，这个时间段波动非常大，有时候利率会突然走低，说明，缺钱的都已经借到钱了。有时候利率也会突然提升，也表示这个时候没借到钱的人着急了，急着需要资金流转，所以需要多关注。

2.一周操作时间上

一般每周四的国债逆回购利率在那一周内是最高的，记住这个规律就行。其他几天利率变化不会太大，同时，在周二周三的时候也可以过关注下2天，3天的逆回购，利率多数会比当天操作一天逆回购利率高。

3.月度季度上

一般月末和季度末的利率要比之前的利率高，尤其是月末和季度末的那一周的周四，利率往往要比之前的利率都高，大家一定要多关注。

4.周期选择上

国债逆回购操作适合有空余时间上网的群体，对于不经常上网的人来说，不是很推荐操作，如果非要操作，我推荐3天-7天的，一般来说，操作一个就可以挺几天不用关注了，但不推荐操作28天以上的，主要是因为一时间太长，对于资金流转较快的人不适合，二28天的利率不算高，对银行类的理财产品没有优势。所以大家操作逆回购，主要还是要根据自己的实际需求来。

回顾2014年IPO重启后国债逆回购的六次飙涨

2014年下半年，国债逆回购行情出现6波飙涨，仔细梳理来看，行情大涨均与6批新股集中申购时间节点相吻合。业内人士分析，影响国债逆回购收益率的因素主要是市场资金面情况，加上2014年IPO新一轮改革规定新股申购机构家数不再设上限，参与申购的机构大大增多，致使资金更加紧张，导致交易所流动性面临短期冲击，国债逆回购行情暴涨。

2014年6月10日IPO开闸以来，截至11月底，陆续已有6批新股完成发行，平均每月新股发行数量为11只，伴随新股发行的是巨额资金冻结。据Wind资讯统计数据显示，6月-11月每批新股申购冻结资金均近万亿元，分别为9221.98亿、8876.60亿、10468.50亿、11892.68亿、9558.47亿、15233.37亿。

伴随新股申购冻结大额资金，交易所资金面加剧紧张，国债逆回购行情均出现暴涨。Wind资讯统计数据显示，以上交所7天期国债逆回购为例，6月27日GC007最高收益率达8.500%，涨31.33%；7月21日最高收益率达8.000%，涨8.57%；8月28日收益率最高达10.000%，涨33.56%，9月25日收益率最高达15.1%，涨0.72%；10月24日收益率最高达7.000%，涨87.33%；11月24日最高收益率达15.000%，涨30.40%。其中暴涨的日期均为新股集中申购的时间节点。

国泰君安研报分析认为，新股集中发行期间，交易所资金和信用债都面临短期冲击。GC007在新股集中发行的两周内一般上行近200bp至6%-6.5%的高位，11月IPO冻结资金最紧张的3天GC007加权平均值超过10%。打新对于银行间资金面的冲击小于交易所，一般银行间利率上行40bp左右至4.0%-4.4%。此外，资金紧张和分流导致交易所信用债也可能出现一定调整。

二、中小创缩量主动上攻

细心的股友肯定发现了，沪深两市成交量明显下降，上证较上周五减少了近千亿，而深证减少近1300亿，两市合计成交额合计不足9000亿。主要缩量的板块，集中在券商股，由于其前期快速拉升，资金在高位出现观望。个股多走出窄幅缩量回踩走势，调整依然较为健康，不排除后续仍有一波拉升。

虽然从上周五收盘以后，市场爆出大量重量级消息，周五降杠杆，打老虎，周六巴黎事件等，但今日主板低开后快速回升，股价走势以实体阳线报收，缩量上攻，有继续上攻需求。黑马（zhuliheima）特别提示的是中小创，创业板今日低开后实际涨幅超过5%，个股行情火爆上演，涨停个股达38只，中小板52只涨停。题材包括，工业4.0、机器人、3D打印、安防服务等。题材股仍在持续活跃，明日若能放量继续上攻，此轮的上涨将得到确认。

三、异动股追踪

蓝英装备（300293）：

图

公司是轮胎、冶金、节能、机械等领域自动控制技术开发和应用的高新技术企业，国内主要的子午线轮胎成型机制造商之一。10月14日蓝英装备在最新披露的《投资者关系活动记录表》中表示，在自控领域深耕细作，机器人等产品领域进行拓展及开展，力争有所突破。公司的主营业务为自动控制技术的开发和应用。

消息影响：

11月23日至25日，由中国科学技术协会、工信部、北京市政府主办的2015世界机器人（300024）大会将在北京举办，主题为“协同融合共赢，引领智能社会”。据悉，中国正在制定的“机器人技术创新与产业推进计划”也将在此次会议期间公布。

板块效应：

智能机器板块整体涨超5%，39只股票涨停，向日葵、瑞凌股份、佳士科技等率队逼空，带动周边板块走强。在群体效应初显的情况下，明日仍有进一步上攻动作，但需要大势的配合。

鑫龙电器（002298）：

图

鑫龙电器11月9日晚公告称，根据公司的发展战略以及现有业务的需要，公司拟更名为“安徽中电兴发与鑫龙科技股份有限公司”，简称“中电鑫龙”。2015年，公司收购北京中电兴发科技有限公司，形成原有智能型成套开关设备及元器件制造与反恐、公共安全、智慧城市等并存的格局。

黑马提示，该股今日已"T"字板报收，虽然早盘涨停板被敲开，但是尾盘仍有1.1亿元在买1位置。

海得控制（002184）：三季报继续高增长工业4.0龙抬头

图

公司的主营业务是工业电气产品分销业务和系统集成业务（工业自动化及通讯集成、大功率电力电子产品、工业自动化及通讯产品）。海得控制潜心于工业4.0的发展，公司自有工业软件的技术在国内处于绝对领先的地位，相信随着中国制造2025的战略一步步实施，公司的业绩也会进一步提升。

请关注“主力抓黑马”，或“zhuliheima”。

主力抓黑马致力于把握主力机构最新动向，准确梳理热点投资逻辑，轻松稳定驾驭市场黑马，欢迎您的加入。