11月30日三大板块或爆发 两大板块现利好(附股)

两大板块现利好：

一、发改委、能源局发布6大电改配套文件

发改委、能源局发布6大电改配套文件

二、巴黎气候大会超预期 三条主线寻找受益标的(股)

三、11月大宗交易成交额环比增逾四成：蓝筹股现QFII对倒

发改委、能源局发布6大电改配套文件

中国证券网讯（记者严洲）11月30日，国家发改委、国家能源局正式公布6大电力体制改革配套文件。具体包括：《关于推进输配电价改革的实施意见》；《关于推进电力市场建设的实施意见》；《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》；《关于有序放开发用电计划的实施意见》；《关于推进售电侧改革的实施意见》；《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》。

据了解，该6大配套文件由国家发展改革委、国家能源局和中央编办、工业和信息化部、财政部、环境保护部、水利部、国资委、法制办等部门制定，经报请国务院同意，并经经济体制改革工作部际联席会议（电力专题）审议通过。

根据6大配套文件的内容，我国将逐步扩大输配电价改革试点范围；将组建相对独立的电力交易机构；将建立优先购电、优先发电制度；符合市场准入条件的电力用户可以直接与发电公司交易。、

电力央企混改提速 售电侧改革红利值得期待

在国企改革、能源领域改革加快推进的大背景下，能源领域央企混改正进一步加速。据南方电网相关人士透露，年底前将在增量配电网领域开展实质性混改试点工作。业内人士认为，从改革的迫切性、力度和规模来看，电力等能源企业有望站在混改前列。紧跟电改和国企改革政策方向，未来可重点关注售电侧改革及资产证券化所带来的投资机遇。

能源企业料居混改前列

国家发改委副主任连维良9月14日在国新办发布会上表示，今年将发布油气改革计划，到年底还将公布一个混合所有制改革计划，在能源(石油、天然气、电力)等进入门槛较高的领域，要向非国有资本推出符合产业政策、有利于转型升级的项目。据最新报道称，电力体制改革6个配套文件将在12月首周发布。

在政策大力推进下，电力央企的混改正进一步提速。

据悉，南方电网正按国家有关政策积极进行混改探索，年底前将在增量配电网领域开展实质性混改试点工作。南方电网将在西电东输的输电通道和具备条件的区县级配电网两个核心业务领域作为首批试点，在云广特高压直流、滇西北至广东特高压直流以及金中直流等三个输电通道项目中引进社会资本的具体方案，预计引进资本50亿元，并形成约200亿资金的新增投资能力，可满足金中和滇西北项目的新增投资需求。目前方案已报发改委审批，有望在近期正式启动。此外，南方电网将进一步研究与阿里巴巴、腾讯等知名电商合作卖电，建立基于网络平台的新型售电营销模式。

国家电网5月曾对外宣布，向社会资本全面开放分布式电源并网工程与电动汽车充换电设施市场这两大领域。此前，国家电网在年度工作会议上明确表示，将积极推进旗下南瑞集团、许继集团、平高集团等整体上市，全面开放分布式电源并网工程和电动汽车充换电站设施市场，并进行混合所有制改革。

中国电力投资集团公司总经理陆启洲3月表示，中电投将在今年启动混合所有制改革，允许民资参股部分中电投旗下子公司和建设项目，民资参股比例将达三分之一。此外，华电集团表示，正在做混合所有制改革方案。根据华电集团计划，公司将着力推进资产运营改革，以公司整体上市为方向，推动上市公司对集团资产的整合，最终让符合条件的资产全部进入上市公司平台。

“国企改革需与电力、油气体制改革一起推动。电力、油气等能源企业在国有企业中占较大比重，从改革的迫切性、力度和规模来看，能源企业有望站在混改的前列。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，在电力领域，售电侧进行混改的门槛较低，民营资本的机会较多，随着售电侧的放开，民营企业投资电力的积极性可能大幅提升，并且随着改革的深入，机会将越来越多。

电企资产证券化提速

民生证券认为，2015年电力行业将迎来国企改革实质性推进。对电力公司而言，内生性增长空间受限，国企改革大潮中的资产注入将提供较大外延式成长空间，增厚电力公司业绩。对发电集团而言，将集团资产注入上市公司平台，提高集团资产证券化率，兑现之前所做承诺会是大概率事件。紧跟电改和国企改革政策方向，未来重点关注四个方面：一是紧跟电改政策方向，把握售电侧确定性投资机会；二是关注商业类国有设备公司，看好国网旗下设备公司投资机会；三是电力央企有望整体上市，五大发电集团有望分批进行试点改革；四是地方电力企业改革动力大，长三角、珠三角先行。长三角和珠三角地区电力企业效益相对较好，集团整体上市和民营资产参与意愿较强，预计将率先开展混合所有制改革。

银河证券认为，五大发电集团的资产负债率都在80%以上，社会公众的参与可以充足国有企业资本、强化国有企业资源优势、扩大投资规模，并且通过社会公众的监督参与，国有企业的管理及经营能力将得到提高。根据混改文件的要求，对于主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业，原则上都要实行公司制股份制改革，并创造条件实现整体上市。根据集团总资产和上市公司总资产水平测算，华能、大唐、华电、国电、国家电投五大发电集团资产证券化率分别为42%、56%、48%、57%、28%，国家电投资产证券化水平最低，旗下上市公司市值弹性最大。

方正证券认为，售电侧改革是本轮电力体制改革的最受期待的内容，根据本轮电改“管住中间、放开两头”的精神，售电侧属于放开市场化竞争的部分，是市场化改革红利集中释放的地带，进入售电侧的公司既可以通过购销差价赚取利润，又可以通过提供增值服务赚取超额收益，预计整个售电领域将产生万亿级市场空间。

巴黎气候大会超预期 三条主线寻找受益标的(股)

11月29日至30日，中国国家主席习近平应邀赴法国出席气候变化巴黎大会开幕活动。此次大会共有来自195个国家和欧盟的代表团参加，全球近2000个非政府组织也将赴会。

据悉，此次大会的首要目标是，在《联合国气候变化框架公约》框架下达成一项“具有法律约束力的并适用于各方的”全球减排新协议。

招商证券指出，巴黎气候大会有可能会达成超预期的成果，受益产业包括风电、光伏、碳减排、碳核查和碳交易相关细分行业，推荐置信电气、迪森股份、凯美特气、中电远达、林洋电子、泰胜风能、阳光电源、林洋电子。

国泰君安建议从能源替代、节能储能、碳处理三条主线寻找受益标的，主题受益组合主要包括科远股份、江淮汽车、南都电源、中电远达、大洋电机等。

11月大宗交易成交额环比增逾四成：蓝筹股现QFII对倒

中国证券报记者王威

10月以来伴随着市场的企稳回升，大宗交易市场的交投活跃度也逐步回暖。11月大宗交易累计成交317.70亿元，环比增长40.68%。其中，新兴产业相关板块出镜率颇高，QFII席位更是出现了对倒蓝筹股的交易行为，且相对优于整体溢价率水平。从历史经验上看，这与短期阶段行情关联度较高，建议投资者积极关注。

市场转暖大宗交易交投回升

10月以来，A股企稳并在震荡——上涨的两波轮动过程中“拾级而上”，伴随着指数“水涨船高”以及量能的明显回升，大宗交易市场的交投也快速回升，成交金额及总笔数均有比较明显的增长。

据Wind资讯数据，11月沪深两市共发生了675笔大宗交易，平均折价率为-4.02%，累计交易股数为22.61亿股，合计成交额为317.70亿元，较10月增长了40.68%。

从今年全年的大宗交易市场成交情况来看，大宗交易市场与指数表现联系十分紧密，呈现出与指数月度涨幅变化基本同步的特征。今年1月至6月，跟随市场不断走高步伐，大宗交易的交投活跃度也不断提升，直至7月后大宗交易呈现断崖式下跌，交投活跃度大幅萎缩并于9月创下年内低点，随后活跃度再度缓慢提升。

从具体成交数据来看，今年上半年，大宗交易成交额从1月的415.24亿元不断增加，5月交投达到年内高峰，月累计成交额达到了1346.83亿元，期间大宗交易成交总笔数也基本维持在1000笔以上，最高一度达到了1924笔。不过7月大宗交易成交额相比6月大幅下滑918.73亿元至243.84亿元，成交笔数更是回落至516笔。9月大宗交易市场的交投活跃度降至冰点，月度总成交额仅为90.86亿元，成交笔数则仅为307笔。与之对应，今年2月起市场再度开启强势连涨过程，连续4个月上涨，并于6月中旬突破了5100点关口，冲高至5178.19点，随后市场开始出现连续暴跌过程，上证综指连续4个月回撤至3000点关口附近，10月以来，市场才再度企稳并逐步回升。

业内人士指出，历史上，大宗交易市场的活跃度也往往与市场行情存在正相关关系。这主要由两方面因素决定，一方面，机构投资者通过大宗交易吸筹不仅可以规避二级市场难以买入足量筹码问题，而且通过大宗交易成交无禁售期限制，且手续费率低，机构投资者可通过其较强的议价能力获得较大的套利空间；另一方面，股东也倾向于在行情好的时候通过大宗交易减持，在更易获得较大收益的同时对股价影响也相对较小。

中小创活跃 QFII对倒蓝筹股

从折价率及溢价成交数量等数据来看，市场表现与其大致成方向变动关系。今年上半年，尤其是1月至4月，大宗交易的平均折价率均在-5.20%以上，溢价成交总笔数也逐渐增加，至5月议价成交笔数达到了483笔，此后大宗交易的平均折价率回到-4%附近，并两度跌破了4%关口。至11月无论是溢价成交笔数抑或是折价率均出现明显回升。

据Wind资讯数据，11月以来的这675笔大宗交易中，共有138笔以溢价方式成交，平均溢价率达4.19%。其中，金洲管道、新华锦、当代东方、中国中车、思美传媒、中江地产、华数传媒和实益达的溢价率居前，均在10%以上。

从行业板块分布来看，新兴产业出镜率最高。28个申万一级行业板块均存在大宗交易，化工、传媒、电子、医药生物、机械设备、汽车、计算机、电子设备和综合板块的成交笔数较多。其中，传媒、电子、议案耀生物、机械设备和计算机板块的具体成交笔数分别为68笔、51笔、49笔、47笔和33笔。

从席位上来看，除机构专用席位外，华泰证券武汉友谊大道证券营业部、东兴证券上海肇嘉滨路证券营业部、第一创业证券上海巨野路证券营业部和广发证券西藏南路证券营业部买入十分积极。而且这些席位买入的股票也十分集中，华数传媒、科隆精化、海南航空、鼎立股份、川仪股份成交笔数居前。

除此之外，11月QFII席位出现频繁对倒蓝筹股的特点。具体来看，中金公司上海淮海中路营业部本月共有18次买入交易，其中17次的卖出席位为其本身，另一次交易则由同为QFII大本营的中金公司北京建国门外大街营业部卖出。而中金公司北京建国门外大街营业部的5次买入操作对手也均为QFII席位，涉及营业部有中金公司上海淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部和中金公司深圳福华一路营业部。此外，申银万国国际部及国泰君安总部的交易对手也均为QFII大本营席位。而交易股票以中国银行、中国人寿、招商银行、宇通客车等大盘旁蓝筹股为主，平均折价率达-0.13%，显著优于平均水平。

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