安信证券：五因素促地产股大涨

作者：安信地产陈天诚团队

地产大涨点评：人民币纳入SDR+地产投资降到低位+习大大去库存政策预期+补涨预期带动板块大幅上涨，关注低估值口头、优质三线及地产服务商。狙击牛股，最及时风控策略，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】。

第一，人民币纳入SDR，相对之前人民币大幅贬值时的市场情绪，短期对人民币资产情绪趋于乐观；

第二， 习大大去库存政策预期：地产进入去库存周期以来，政策持续宽松，连续五次降息、限购放松、习主席提出去库存等政策带动整个行业的基本面得到一定复苏，再度步入政策蜜月期。

第三， 销售还有进一步成长空间：行业的销售虽然近期有所回落，但是我们认为未来地产政策仍有放松空间，一个是三四线商品房的回购变保障房政策，以及税费的减免，未来持续的降息，都将刺激板块基本面进一步复苏。

第四，投资已经到低位拖累宏观经济：今年1到10月，全国房地产开发投资78801亿元，同比名义增长2.0%，地产投资已经降无可降，宏观经济产生压力，需政策进一步支持，以支持GDP稳定。

第五， 两融新老切换、IPO市值配售带来的低估值配置性需求，地产的估值依旧相对有优势，有补涨预期。年初至今并没有很明确的涨幅，地产板块的补涨预期较强，部分优质地产龙头有不涨预期。

我们建议关注一下几类个股。第一类是估值相对较低的龙头，如万科、保利、华侨城；第二类是布局一线城市和优质三线地产股，比如荣盛发展、嘉宝集团、南京高科、中国武夷；第三类是交易类服务商，包括世联行、三六五网等；第四类是转型股，包括万方发展、浙江广厦、福星股份。

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