周四机构一致最看好的10金股

华邦健康（002004）:收购生命原点、快速切入干细胞存储

公司对生命原点部分股权的收购暨增资是公司实施“大华邦医疗联盟”战略的又一关键性布局,公司将积极利用生命原点在干细胞制备与储存、抗肿瘤免疫细胞制备、细胞质量控制与检测等领域所拥有的优势完善公司“大健康”产业链,填补公司在国内生物医学领域的空白。而干细胞存储和治疗又将对公司推进中高端医疗服务的战略形成战略协同作用。

公司积极推进大健康战略。今年公司连续收购瑞士倍儿,获得瑞士生物的控股权,瑞士生物旗下医院涉及肿瘤治疗、抗衰老、各类慢性病治疗和康复、生物牙科、身体全面检查和诊断等领域,公司加速拓展中高端医疗市场。在此之前,公司与重庆医科大学附属第二医院合作设立的宽仁康复医院开业运营,主要科室包括骨科、内科、运动伤害、心脑血管疾病和静脉疾病等,床位数达到330张,床位利用率超过一半。同时公司在整形美容、数字口腔、眼视光中心等多个医疗服务领域有所布局,并建设筹备综合性医学中心。

公司以皮肤病用药见长,积累了大量的皮肤病医疗资源和患者群体,在此基础上公司将通过与大型的皮肤病医院进行合作,通过股权合作等形式进行全国性医疗服务的布局。在实体医疗服务布局的同时,公司还将建设皮肤病互联网医疗平台,将医生和患者连接起来进行健康咨询,在线诊疗和慢性病管理的工作,建立起线上线下的全国性皮肤病诊疗网络。医疗服务将打开公司长期发展空间。

预计15-17年净利润7.55亿/8.94亿/10.65亿,EPS0.40/0.47/0.57元,对应PE36X/30X/25X,公司制剂主业快速增长,农化业务挂新三板,持股比例下降是趋势,而医疗服务打开长期空间,维持“买入”评级。国信证券

经纬纺机（000666）:离开H股 成就更好的自己

纺织机械传统主业低迷推动公司转型升级。公司以纺织机械为传统主业,兼营金融信托、商用汽车业务。构建三大板块多元化业务格局。随着国内纺机市场整体规模下滑,公司2010年从中植企业集团有限公司受让中融国际信托37.47%的股权,成为其实际控制人正式进入金融信托行业。公司传统纺织业自2012年以来持续亏损,目前公司主要盈利点来自信托业务,利润贡献超100%。

信托牌照再次凸显价值,中融信托率先转型规模领先。信托行业11-12年经历快速成长,但13年开始券商资管与基金子公司的创新进程明显加快规模大增,分食信托业务,信托规模增速大幅下降。然而今年7月股市大跌以来,伴随市场由加杠杆进程转向降杠杆,券商创新基本停滞。未来一段时间券商等金融机构合规风控是主旋律,监管趋紧。在此背景下信托牌照再次凸显价值,信托可开展业务范围广泛,几乎涵盖全部金融业务,迎来新的发展契机。中融信托率先向综合资产管理转型,2014年末信托规模为7106亿,全国排名第二,15上半年信托资管规模增长29.3%,远超行业平均。

H股回购后恒天集团绝对控股,加强资本运作潜力。公司实际控制人恒天集团自2014年3月公司公告提出H股回购以来,经历了长达一年半的不懈努力,经纬纺机H股回购终于在2015年11月获得股东大会通过。我们认为公司进行H股回购主要出于两方面的考虑:一是H股价格长期低于A股;二是回购H股股权后,经纬纺机实际控制人恒天集团持股比例将增加至59.51%,绝对控股地位加强后续资本运作潜力。

预计15、16、17年归属上市公司净利润分别为7.03、8.18、9.31亿,对应EPS1.00、1.16、1.32元。公司目前信托业务业绩贡献超过100%,预计2016中融信托净利润31.85亿元,按目前经纬纺机持股比例贡献业绩11.9亿元。不考虑传统纺机业务亏损拖累,仅信托业务部分目前估值仅14倍16PE,已接近目前中小银行10倍左右PE,估值提升空间显著。首次覆盖给予“买入”评级,给予20倍目标16PE(仅信托业务),对应目标价34元。东吴证券

首航节能（002665）:筹划非公开发行 打造全面领先

公司发布非公开发预案,拟向6名自然人非公开发行股票,发行股票数量不超过188,066,463股,募集资金不超过49.8亿元,全部投向光热领域。光热属技术、资金双重密集型行业,本次募集的资金规模巨大,全部用于建项目、扩产能、搞研发,将使公司在项目建设资金、产能、技术等方面全面领先。在国家推出光热示范电站项目、行业爆发确定性较强的背景下,公司提前做足准备,只待行业爆发来临,维持“强烈推荐”。

向6名自然人非公开发行,募资规模大。预案显示,本次非公开发行对象为黄友荣、洪清平、周荣来、茅智华、李文彬和施晓烨等6名自然人,发行股票数量不超过188,066,463股,发行价格为26.48元/股,募集资金总额不超过49.8亿元,发行对象均以现金方式认购。光热是资金密集型行业,本次大规模募资将使公司在光热竞争格局中优势更加明显。

募集资金全部投向光热领域,巩固公司在光热行业的领先地位。本次非公开发行股票募集资金拟用于敦煌100MW熔盐塔式光热发电项目、太阳能热发电研发项目和太阳能热发电设备制造基地项目,投入的资金分别为30.4亿、1.8亿、17.6亿,建设期均为2年。其中,敦煌100MW熔盐塔式项目已于之前获得甘肃发改委登记备案,具备建设条件,本次非公开发行将为该项目提供资金保障,确保项目按计划推进;太阳能热发电研发项目主要购置关键试验设备,进一步提升自主开发能力;太阳能热发电设备制造基地项目主要为了建设塔式设备全自动流水生产线5条、槽式设备全自动流水生产线3条,建成后公司可新增年产400MW塔式光热发电设备和150MW槽式光热发电设备的能力,公司在扩产能方面兼顾了塔式和槽式两种技术路线,降低了可能的技术路线方面的风险。我们认为,通过以上募投项目,公司在产能和技术实力等方面都将上一个大的台阶,在光热行业的领先优势进一步巩固。

示范电站电价政策即将落地,制约我国光热发展的最大障碍即将解除。国家能源局组织的太阳能热发电示范项目已进入评审尾声,预计年底前示范电站项目名单及上网电价将会公布。目前来看,示范电站整体规模有超出1GW预期的可能,公司自己申报的项目以及合作业主方申报的项目入选示范电站的形势也较为乐观,乐观估计最终上网电价将超过1.2元/度电。

投资建议。不考虑股本摊薄,预计公司2015-2017年EPS分别为0.27、0.69、1.2元,对应12月8日收盘价PE分别为123.2、49、27.9倍,维持“强烈推荐”评级。平安证券

南威软件（603636）:牵手广和慧云 打造国内领先的电子政务云

强强联手,共同进军电子政务云。广和慧云是全国领先的分布云平台综合服务提供商和运营商,从IaaS、PaaS、SaaS 到建立云服务生态系统,成功打造全国唯一开放式第三方分布云网络与生态圈,目前已在全国45个三、四线城市为客户提供分布式云数据中心建设和运营管理。公司是国内电子政务软件龙头,全国性布局,构建了包括政务信息化、党委信息化、公安信息化、社区信息化、便民服务在内的电子政务系统完整生态链。双方结成紧密合作伙伴,将共同打造以大数据驱动、按流量计费、长期运营的中国分布式电子政务云。

SaaS 模式是未来软件发展方向,公司转型战略清晰,进展快速。SaaS 模式正日益为市场所接受,其代表了软件业未来的发展方向。本次合作项目主要采用服务收费模式,双方按比例分配项目服务收入。后续以SaaS 方式对外提供系列电子政务应用服务,充分体现了公司经营发展的前瞻性和创新性,将进一步拓宽产品销售渠道和带动主线产品研发,并构建“互联网+政务服务”的发展新模式,促进公司从电子政务项目型企业向运营型企业转变。

投资建议:公司战略清晰,一方面在政务软件等传统业务上继续创新做强,从传统的项目制转向云运营;一方面积极布局互联网运营(打造众智、众创、众包、众享的创新创业互联网平台),并借助上市公司平台进行产业链延伸,前景广阔,预计2015-2016年EPS 为0.88、1.24元,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至130元。安信证券

　青岛金王（002094）:收购广州韩亚及上海月沣 完善化妆品产业链布局

公司拟以6.59亿元收购广州韩亚100%股权以及上海月沣40%股权,其中广州韩亚100%股权交易价格3.726亿元,若以其2015年承诺业绩2750万元测算,对应15年PE13.5倍,上海月沣40%股权交易价格2.862亿元,收购完全后公司将持有其100%股权。根据收购预案,公司将以现金方式支付其中1.98亿元对价,另外以发行股份的方式支付4.61亿元,发行数量2820.55万股,发行价格16.35元/股。同时,公司拟非公开募资5.93亿元,发行数量4026.09万股,发行价格不低于14.72元/股,配套资金将用于投入标的公司发展主营业务涉及的投资项目、支付本次交易中的现金对价、偿还上市公司银行贷款等。

收购标的质地良好,有望显著增厚公司业绩

广州韩亚为国内少有的彩妆为主、护肤一体的化妆品企业,主要包括“蓝秀”与“LC”两大品牌,产品定位中档市场及年轻消费群体,渠道为商超与专营店。韩亚在国内“彩妆+护肤”模式方面处于领先地位,通过混搭销售、搭配赠品的模式,两大品类协同性良好。“蓝秀”品牌形象代言人为韩国明星全智贤,打造韩流风尚,对年轻群体具有较强吸引力。

2014年广州韩亚实现营收1.34亿元,净利润2277万元,根据业绩承诺,2015~2018年净利润将分别不低于2750/3200/3800/4600万元,若未达承诺将以现金或退回股票方式补足。未来几年广州韩亚经营规划将包括:1)拓展“蓝秀”品牌营销网络,目标3年后网点数量突破1万家;2)打造“LC”品牌成为国内化妆品区域连锁专营店专供品牌;3) 加大线上拓展力度;4)实现由“单品牌为核心的模式向多品牌共同发展模式”的转变。

上海月沣作为化妆品品牌代理商,主要通过全国屈臣氏、万宁、欧利芙洋渠道,销售“肌养晶”、“美津植秀”等化妆品品牌,目前开设及运营化妆品直营终端超过700个。2014年公司曾以1.46亿收购上海月沣60%股权,此次继续收购剩余40%股权。上海月沣2015年1~8月实现营收1.1亿元,净利润3218万元,根据业绩承诺,2016~2018年净利润将分别不低于6300/7300/8400万元。倘若广州韩亚与上海月沣2016年实现并表,预计将增厚公司2016年净利润5700万元。

完善化妆品产业链布局,协同效应逐步显现

2013年以来公司通过参股、收购等方式,积极向化妆品延伸拓展,此次交易完成后,公司控股及参股公司将包括广州韩亚(持股100%,化妆品品牌)、上海月沣(持股100%,线下直营渠道运营商)、杭州悠可(持股37%,线上代运营平台)、植萃集(持股40%,化妆品品牌)以及广州栋方(持股40%,OEM 生产商),已形成涵盖品牌、研发、生产和线上线下渠道的完整化妆品产业链。

过去两年,公司化妆品业务板块整体运营良好,控股及参股公司均有较好经营表现,在传统日用品业务未有增长的情况下,整体业绩呈现逐步向好趋势。随着此次收购广州韩亚,公司将成为A股中拥有彩妆资源的稀缺标的,化妆品板块各环节有望进一步打通,协同效应及规模效应将逐步显现。未来两家公司完全并表后,也将进一步提升公司整体盈利能力。国信证券

力帆股份（601777）:牵手“四川能投” 大格局步伐加快

力帆股份公告:公司与四川能投签订《战略合作协议》:在四川地区合作或合资共建能源站,以及为建立能源站所共同开 展的相关事宜(如地块的选择、实现能源站的运营及为电动汽车提供充换电服务);双方同意合作或合资共同在四川推动新能源锂电池新项目;在具备条件的前提下,四川能投可为力帆股份提供直供电服务。同时加强双方在金融服务业、物资贸易业务方面的合作。

改革释放巨大红利,合作共赢打开空间、

持续深化改革是经济增长的核心动力之一,当前社会正处于改革的浪潮中:电力改革、公车改革、出租车运营改革、新能源汽车推广等等,改革的背后带来了巨大的投资机会,也需要企业去调整原有生产方式,适应和抓住改革红利。新能源汽车是国家战略和改革的重点领域,取得较好成绩。2015年新能源汽车产销高增长(中汽协:2015年1-10月新能源汽车销售17.1万辆,同比增长2.9倍)。除了公共用车领域外,北、上、深等地区的传统车限牌政策促进了新能源汽车在私人市场的推广,但是2015年相关需求的存量客户正逐步消化,新增客户增速或将放缓,我们认为新能源汽车的运营或将成为企业推广的重点,也将是2016年市场关注的重点。敏感的企业能够在第一时间布局,分享改革红利。力帆新能源汽车战略此次跨区域、跨领域的合作,正是在多领域改革下,强强联合,发挥优势,加快市场布局。

力帆牵手“四川能投”,迈出合作共赢步伐。

力帆从传统汽车、摩托车等制造转型“能源站+智能新能源汽车”,构建“储能(能源站)+生产(新能源汽车)+运营(盼达用车)+金融(融资租赁等)”新能源汽车生态系统,为城市提供系统解决方案,且切合国家新能源汽车战略、电力改革、公车改革、电动车分时租赁、出租车改革等方案。而此次与四川能投的合作迈出了力帆与运营城市地方企业合作的步伐,加快公司战略转型。四川能投作为四川省政府组建的国有省级专业投资公司,具备电力生产、电网建设等能力(目前旗下共有地方电力公司29家,建立了川南、川东北、青川平武三个地方配电网),为力帆能源站建设提供稳定、价廉的电力来源(受益于电改,电力用户向发电企业直接购电试点),也起到“削峰填谷”作用,充分利用夜间浪费的电力资源。我们认为公告的意义更多的在于象征着力帆理清了运营推广的共赢模式,有利于力帆解决建设能源站、取得运营资质、获取新能源汽车地方补贴等一系列难题,并加快在全国铺开运营。

大格局、大转型,分享改革红利,维持“买入”评级。

我们认为力帆正处于转型之中(传统汽车转型新能源汽车、生产转型运营),具备以下看点:1、力帆转型布局“能源站+ 智能纯电动汽车”,布局格局大、转型力度大,与市场存在较大信息差;2、公司“储能+生产+运营”系统业绩弹性较大, 具备较大发展空间;3、公司引进陈卫团队(通信、电力、物联网等方面专家),具备较好的技术储备。我们预计15/16/17年每股盈利分别为0.31/0.41/0.51元,目前股价(17.59元)对应动态市盈率分别是57/43/35x,我们认为公司合理价值在22.14元~25.49元,维持公司“买入”评级。国信证券

上海佳豪（300008）:材料补正收购进程继续 业绩承诺不变Q4有望爆发

上海佳豪发布公告,公司已按照《中国证监会行政许可申请材料补充通知》的要求,完成重大资产重组材料的补正,并对《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)修订稿》及其摘要进行了补充。

报送逾期不改重组进程,完成材料补正重新起航。公司此前公告资产重组申请不予受理,主要源于补正材料中所需的财务资料未能及时完成。金海运4-9月份新增多种特种装备,保密机制导致履行函证程序的周期较长。目前材料已补齐并重新提交申请,收购事项未受实质影响。

Q4军品交付高峰推动业绩冲刺,承诺利润不变信心十足。金海运15年前三季度实现营业收入1.22亿元,净利润0.29亿元,而此前评估报告预计4-12月份营收和净利润分别为2.28亿元、0.51亿元。由于四季度是军工产品交付高峰期,以军品为主的金海运有望业绩高速增长,从而完成全年预期盈利。此外,新报告书中的承诺净利润为15-17年不低于2.87亿元,彰显大股东对标的公司的信心。

看好公司未来三年发展前景,逻辑如下:

传统业务维持平稳增长:LNG承诺利润及股权激励费用减少为明年贡献利润增量,若不考虑亏损较大游艇业务影响,则合计将有近3000万盈利改善;

海军特种装备景气向上:军费开支提高叠加军改预期,特种部队及海军有望迎来发展良机,金海运主要产品为海军特战类;

业务协同增强盈利水平:原有业务与金海运在销售渠道和产业链上形成互补,协同效应将显著增强公司整体盈利水平;

业绩高增长可能性高:从在手订单以及新品上量来看,军工盈利大概率将超过对赌利润。

业绩预测及投资建议:按备考利润和增发后股本计算,预计15-17年净利润约为1.10、2.02、3.01亿,EPS为0.33、0.53、0.80元/股,PE为86、47、31倍,给予“买入”评级。长江证券

　金固股份（002488）:拟战略投资南方担保 布局汽车金融

拟战略投资南方担保,后市场生态圈建设有望再下一城。金固股份(或其关联方,或指定第三方)拟以扩股及(或)接受老股转让的方式投资南方担保,投资总额约1.25亿元,投资后金固股份持股60%。南方担保主要做汽车领域的融资性担保业务,2014年营收616.13万,净利润18.87万(未经审计)。若投资完成,南方担保将利用本次融资所得的资金根据金固股份的发展战略,用于南方担保的市场拓展和业务扩大。

以汽车超人为基础,布局汽车金融。汽车超人现在以轮胎销售、洗车、美容业务为主,后续将有望向二手车交易、新车销售、汽车保险、汽车维修等领域拓展。现阶段汽车超人合作门店预计超过2万家,合作品牌商300多家,平台注册车主用户预计400-500万。战略入股南方担保后,以汽车超人合作维修店和零部件供应商为基础,公司有望向汽车供应链金融渗透;以汽车超人注册车主用户为基础,公司有望向二手车、新车等整车消费金融拓展;以平台后服务为基础,公司有望向维修、保险等后服务金融渗透。

盈利预测与投资建议:公司以全资子公司特维轮网络为中心,先后入股上海语境(车联网)、苏州智华(智能驾驶)、车友网络(二手车),成立金固磁系后市场基金,近期又调整定增方案力保能成功募集27亿发展后市场业务,同时与浙商保险战略合作涉足汽车保险,入股浙江南方担保布局汽车金融,公司转型汽车后市场意志坚决,战略清晰,后市场生态圈建设逐步落地。我们看好公司长远发展,维持15、16、17年EPS0.14元、0.22元、0.33元的盈利预测,维持“推荐”评级。假设定增发行1.35亿股,股本增加至6.43亿股,则15、16、17年摊薄后EPS预计为0.11、0.17、0.26元。平安证券

　隆基股份（601012）:签订农光互补项目 加速推进单晶替代

隆基股份发布公告,公司控股子公司隆基清洁能源与河南省舞阳县吴城镇人民政府签署项目投资框架协议,就隆基清洁能源在舞阳县吴城镇建设农光互补发电项目达成合作意向。

签订农光互补光伏项目,以投资带动单晶市场发展。公司作为全球单晶硅片龙头企业,今年以来制定综合性单晶供应商,从硅片、电池、组件,到电站开发与运营,以自身资源,推动单晶市场发展。公司子公司隆基清洁能源主要定位电站EPC 及运营,目前具有蒲城40MW 光伏电站项目在建,本次与舞阳县吴城镇政府签订的为基于种植香菇、药草等一体的农光互补项目,项目规模100MW,该项目已取得舞阳县发改委备案。通过电站投资,公司既可获得投资收益,亦可促进单晶组件产品销售,对推广单晶更具示范效应。

单晶优势逐步显现,替代多晶加速推进。伴随技术进步与成本下降等,近年来单晶相对多晶的优势逐步显现,单晶替代多晶进程有望加速,市场空间将逐步打开:1)伴随金刚线切割、PERC 等技术引进,单晶电池成本快速下降,目前已接近多晶,在电站建设中优势逐步显现,未来将进一步加强;2) 由于弱光效应、温度效应等,相同W 数的单晶相比多晶发电能力更强,优势明显;3)中民投、中电投等国内纯粹的电站开发商快速发展,在自身没有多晶制造业束缚的情况下,低成本、高效率的单晶将成为其更优选择;4) 隆基、天合、晶澳、协鑫等企业均加大单晶业务投入,解决行业供给瓶颈, 进一步促进行业发展。

单晶龙头地位稳固,积极完善产业链布局,打造全球领先的综合性单晶供应商。隆基股份为全球单晶硅片龙头企业,受益市场增长,持续高增长确定。目前公司具备单晶硅片产能4GW,年底达到4.5GW,未来伴随市场扩容, 公司产能将进一步扩张,2017 年底有望达10GW。在稳固单晶硅片龙头地位同时,公司积极推进产品向下游电池、组件领域延伸,打造综合性的高效太阳能设备供应商。今年公司以乐叶光伏为投资主体,与衢州政府签订1GW 高效组件产能投资计划,与泰州海陵区政府签订2GW 高效电池组件产能投资计划,公司同时与通威太阳能签订约400MW 单晶电池产线租赁合同,预计今年底公司单晶组件产能将达到1.5GW,明年达3GW 以上水平,成为全球领先的光伏制造企业。

维持买入评级。预计2015、2016 年EPS 分别为0.27、0.44 元,对应PE 为50、31 倍,维持买入评级。长江证券

　多氟多（002407）：新能源汽车产业链“明星”

随风入夜,多氟多成为新能源汽车产业链的“明星”。我们在新能源汽车造车专题《谁将是下一个特斯拉或比亚迪》中提出,“多重催化,电动车造车领域‘大潮将至’”,并提示了多氟多(002407)的投资机会。其后,我们推出系列多氟多研究报告,多次强调多氟多的投资价值。

量价齐升,六氟磷酸锂快速涨价是多氟多业绩重估的基础。(1)六氟磷酸锂进入新景气周期,盈利能力大幅上升,公司受益于龙头地位。最新出厂价超20万/吨,2015年年初约8.5万/吨,近期长单消化完毕,新采购价格几乎一周一议,预计价格仍将持续强势上扬,2016年市场均价有望在20万/吨的较高水平。(2)新能源汽车销量节节高,优质动力锂电池产能供不应求。考虑2016年多氟多与新大洋和金龙客车的大额订单、多氟多1.4万台电动车生产计划,产能连续翻番仍达到满产状态,行业整合趋势下取得先机。

顺流直下,2016年是运营车和物流车机会年,公司显著收益。(1)乘用车方面,公司产品规划续航里程超150km,2016年补贴并无下降,保证首款车型旗开得胜。公司重点市场北京电动车推广力度大。

(2)专用车方面,纯电动专用车逐渐成为新能源汽车推广重点。2015年10月纯电动专用车产量达6833辆。2016年电动物流车推广补贴无明显下降,多氟多的物流电动车具备又快又好发展的基础环境。

盈利预测与估值:预计公司15-17年EPS分别为0.56、2.87、3.93元,按照35-40倍PE,目标价为100-115,维持“强烈推荐”评级。广证恒生