沪指一周四星何玄机 指数或已没有下跌空间

凤凰财经讯 12月11日是本周收官日，沪指盘中呈现窄幅震荡走势，最低触及3410.92点，最高触及3455.55点，全天振幅1.29%，纵观全周，5天走出4颗十字星，其余一天为跌近2%，全周可以用下跌和惨淡来总结，消息面上新一轮新股下周一来袭，注册制将提前推出等消息对市场形成冲击，美联储加息等扰动因素仍然存在，没有出现巨幅震荡已属不易，下周走势，周五晚间和周末的消息面具有决定性作用。

五天四星的背后

一周交易五天，出现四颗十字星，充分说明多空双方在此处谁也占不了便宜，虽有有几个交易日上下影线较长，但处于下风的一方最终都会发力再将局面拉回到平手。市场上的交易双方现在都十分纠结，虽说新股发行、美联储加息等扰动因素存在，但在年底高送转习惯、中央经济会议等背景下，多头也还抱有一丝希望，不忍在年底割出筹码。

资料图

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11日走势回顾

今日沪深两市双双低开低走，盘中窄幅震荡，成交量较昨天继续萎缩，值得一提的是，全周成交量创两个月以来新低。截至今日收盘，沪指跌0.6%，两市超7成个股下跌，板块方面有色、证券板块领涨，但无奈于石油、房地产板块打压股指。

全周震荡下行三推手

年末第二批新股来袭九只新股下周一扎堆发行

从今日（12月11日）开始，年末第二批10只新股就将陆续申购。其中，富祥股份(300497)（申购代码300497）今日将率先亮相，而其余的桃李面包(603866)等九只新股，则是在下周一扎堆发行。

具体来看，富祥股份为专业从事原料药、医药中间体及相关产品研发、生产与销售的企业。

根据发行公告，富祥股份此次发行总数为1800万股，网上发行720万股，单一账户申购上限7000股，按照每股15.33元的发行价计算，顶格申购需10.73万元。值得一提的是，富祥股份的发行市盈率为21.79倍，而公司所在的软件和信息技术服务业最近一个月静态平均市盈率为54.55倍。

值得一提的是，考虑到资金冻结的问题，如果投资者今日参与了富祥股份申购的话，这部分资金就无法参与下周一（12月14日）9只新股的申购。从此前业内的观点来看，下周一发行的新股其实更具看点。同时，考虑到今日仅有富祥股份一只新股申购，预计中签难度也会较大。

比如国泰君安就指出，本批新股综合排名靠前的是思维列控(603508)、银宝山新(002786)、美尚生态(300495)、山鼎设计(300492)和万里石(002785)。其中万里石发行绝对价格较低低，预计只有2.29元，预期上市涨幅会超过10倍。也就是说，对于资金有限的投资者来说，不妨在下周一对有潜力的新股进行重点申购。

美联储下周升息机率高达90% 随后升息路径料平缓

据路透社周三(12月9日)公布的调查显示，2016年美国通胀前景温和，美联储(FED)下周采取外界普遍预期的近10年来首次升息后，升息步伐将更为平缓。

之前美联储官员已经明确表示，他们对已经达成双重使命中的就业部分感到满意，未来升息步伐将取决于，确认料将上升的通胀确实在上升。

根据12月4-9日期间对逾90位分析师进行的最新访查结果显示，美联储12月16日升息机率预期从70%升至90%。不过明年通胀预期一点都没增加。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师Ellen Zentner表示，“诚然，现在行动似乎更多是完成首次升息，让谈论焦点从首次升息转向此后料将缓慢的升息路径，而不再讨论当前经济状况需要收紧政策。”

Zentner称，“为了确保通胀实际上在朝着美联储目标水平上升，以及经济增长仍处于正轨， 因此在一段时期内进行消化和观察是合理的。”

在月度调查中，分析师对美国核心个人消费支出(PCE)物价指数的预估中值半年来没有发生很大变化，目前预期2016年升幅介于1.5-1.7%。该指数是美联储密切关注的指标。

不过，分析师对同期核心PCE升幅的最高预估出现下降，特别是对2016年第一季的预估，最高预估已从2.5%降至1.8%。此外，最低预估也下降，特别是对明年第三季和第四季的预估，从稍早调查预期的1.4%分别降至0.9%和1.0%。

这强烈暗示，尽管分析师相信美联储将最终在12月16日决定升息，但他们不确定美联储将有充分证据，能够比甚至最温和情景更快速升息。金融条件收紧程度，以及尤其是美元的升值幅度，也将决定美联储的后续升息步伐。

美联储17位决策者在9月会议上对利率路径的预估中值是，利率到2016年底为1.375%，到2017年底为2.625%。

相比之下，最新调查预估中值显示政策路径更为温和，分析师预计联邦基金利率到2016年底在1.0-1.25%，到2017年底为2.25%，与近期调查结果类似。

股票发行“注册制”再进一步散户或逐步离场？

注册制实施后，证券市场的投资者构成也或将发生变化，目前，我国的机构投资者和散户的比例是15：85，而在美国这一比例是95：5，也就是说，国内是大量散户在炒股，而美国市场则是机构的天下。注册制实施后，小盘股的高溢价格局或将打破，市场估值逐步回归理性，投机的空间小了，市场也更为专业，这可能会让大量散户难以在市场中获利，导致他们逐步离场。

机构看后市：

巨丰投顾：指数已经没有下跌空间中线布局为主

观点：结合大盘，根据巨丰投顾当日投资策略，指数短期有望止跌，但还存反复，总体低吸为主，持股待反弹。

大盘：早盘，指数下探至2850点以来的反弹趋势下沿，意味着基数调整即将到位，可考虑适当加仓做差。盘面上，权重股昨日冲高回落后，今日继续走低，严重抑制指数上行。消息上，新股今日继续发行，此次新股资金冻结3万亿，对市场的影响还是比很大的，在存量资金博弈下，这种影响的直接表现就是市场的低迷。但是，当下看，巨丰投顾郭一鸣认为，市场依旧没有实质性的利空，昨日空头减仓大于多头，打新资金下周解冻，美联储议息消息逐步消化，市场逐步恢复平静，在连续走低后，此处随时展开新的反弹。建议重个股而轻指数，继续逢低做多个股，重点是创业板中市值较小的个股。

建议：反弹大趋势已经拉开序幕，中线可逐步建仓做多，目前建议中线布局为主，短线热点为辅的主策略。

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