机构解析：周二热点板块及个股探秘（附股）

本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据。股市有风险，投资须谨慎！

1、国防军工：行业投资逻辑未变 等待市场之风和超预期因素

12月中证军工板块跌幅全市场排前，行业整体PE和PS一直居于高位，板块的表现更多在于市场风格的变化或者超预期的催化剂因素。临近2016年，中国官方回应证实国产第二艘航母开建、解放军陆军领导机构、火箭军、战略支援部队成立。

军工板块投资逻辑不变：（1）国防现代化建设的需求变化。新时期的军事变革必然带来海、空装备平台和特别是空天网信方向的需求提升，重点关注具有需求增长空间的装备供应商和配套商，比如中航动力、中直股份、中国卫星、光电股份、航天发展、四创电子、四川九洲等公司。国防科技工业改革带来的技术创新能力提升，军民两用技术在民用市场的推广应用将带来军工产业规模化发展，关注相关产业链。卫星产业：十三五阶段空间体系的建设和卫星应用产业将进入一个新的高度。航空制造：十三五阶段大飞机专项中不同产品将陆续“开花结果”，航空发动机重大专项已经开始启动实施；通用航空后续国家仍将会推进通用航空机场的建设进度、继续推进全面深化低空空域管理改革。军民融合大战略促进国企整合和民企参与国防工业：2015年军工国企整合涉及整合收购的资产规模约达380亿左右。关注科研体制改革空间较大的航天和中电科体系，关注国睿科技、航天发展等公司。相比需要政策驱动和集团推动的军工国企整合，较多军工民企外向并购整合的主动性更强、效率更高，近50家民参军上市公司中，2015年涉及收购整合军工资产规模约200多亿。重点关注民参军类公司如新研股份、天银机电、雷科防务、全信股份等公司。

后续行业催化剂主要包括：军队改革、航空航天行业产业规划及政策、军工企事业单位改革、周边局势变化等等。建议关注中航光电、中直股份、国睿科技、四川九洲、航天发展等公司。 （广发证券 真怡）