沪指暴跌超4%冲击15个月新低 7年后梦魇复燃

14:19，创业板跌7.1%，报1871，近4年来首次失守10季K线（目前为1890），板内仅2股翻红，跌停及跌超9.9%的股份达258家。

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14:08，沪指跌4.11%，报2653，逼近股灾后低点2683，冲击15个月新低。煤炭板块午后二度跳水，现跌0.59%，日前复牌后连续涨停的百花村直逼跌停。

13:57，沪指跌3.74%，报2664，煤炭板块快速拉升0.88%。

13:48，沪指跌4.14%，午后一度冲击股灾后低点2938，成交1447亿元。跌停及跌超9.9%的股份达400家。上午一度蹿升的煤炭板块快速翻绿跌0.34%。

13:08，沪指跌3.92%，成交同比增至1233亿元。

13:04，沪指跌3.57%，两市2416股翻绿，630股跌逾7%，跌停及跌超9.9%的股份达180家。迪士尼、创投、电商、阿里领跌。

中午收盘，沪指跌3.39%，报2673，成交1179亿元。上一交日关键尾盘走软，收复2800隘口失利，今早开盘继续破位，长期大型头肩顶型箱体压力复燃。两市仅煤炭板块翻红涨0.76%，兖州煤业、冀中能源领涨，4成个股翻红。地产、石油、银行跌幅尚小；迪士尼、创投跌近8%，成长股一片凋敝。跌停及跌超9.9%的股份达150家，

创业板跌5.33%，报1907，成交437亿元，全球主流股指中仅存的上升主升势被破。日前，沪指、深成指、道指、标普、纳指、日经、韩国KOSPI、德国DAX、法国巴黎CAC40、英国FT指数和欧洲斯托克50指数，全球一线股指的3年主趋势均已被破，创业板的长线主升趋势已成其中唯一，2000一带支撑意义极为重大，其敏感程度甚至超过沪指2800。一旦被破，后果更为堪忧。

临时消息：

香港南华早报援引业内人士的分析报道，新任证监会主席刘士余工作重点将会放在稳定而不是改革上。

未来几个月，包括IPO制度改革以及深港通计划等一系列改革措施很可能被搁置。

11：02，沪指跌幅收窄至2.67%，报2696，煤炭翻红涨2.84%，繁重反弹8.08%，兖州煤业涨停，翻江股份、西山煤电跟涨，半数个股翻红。

10：49，煤炭板块跌幅收窄0.6%，反弹速度居两市之首，兖州煤业、冀中能源领涨，3成个股翻红；另外，大同煤业、煤气化、新大洲因重大重组事项停牌；山西焦化、金瑞矿业因重大公告停牌。

10:34，沪指跌4.08%，报2653，成交同比放大至923亿元，为2016年来早盘第三高成交量，仅次于1月4日和1月8日两天，同时也是猴年来天量，和本月18日基本持平；创投、迪士尼、电商、物流跌幅领跌；银行、石油跌幅最小，但尚无一股翻红。跌停及跌超9.9%的股份达140家，跌超8%的家数达620家。创业板板目前跌5.55%，报1903，失2000点大关，全球主流股指中仅存的上升主升势被破。

日前，沪指、深成指、道指、标普、纳指、日经、韩国KOSPI、德国DAX、法国巴黎CAC40、英国FT指数和欧洲斯托克50指数，全球一线股指的3年主趋势均已被破，创业板的长线主升趋势已成其中唯一，2000一带支撑意义极为重大，其敏感程度甚至超过沪指2800。一旦被破，后果更为堪忧。

10:15，沪指跌3.58%，报2667，成交同比放大至791亿元，两市板块无一翻红，迪士尼领跌；成长股全线重挫，创业板跌5.56%，失守2000点重要关口。

9:56，沪指跌4.1%，报2652，同比成交增至564亿元，冲击股灾后前低2638，跌停及跌超9.9%的股份达220股。

9:48，沪指跌3.01%，报2684,2600股翻绿，跌停及跌超9.9%的股份达119股。

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9:41，沪指跌2.62%，报2694，迪士尼、创投领跌，成长股全线重挫。

9：25，沪指低开0.45%，报2754.

早间国内外消息面：

本周全球重要数据概览：

2.29日，欧元区2月CPI初值；美国1月成屋销售。

3.1日，日本1月失业率；中国2月官方和财新PMI；欧元区、英国2月PMI；美国2月ISM制造业指数。

3.2日，美国2月小非农。

3.3日，美国1月耐用订单。

3.4日，美国2月大非农。

一.两会财经热词 透视改革新动向

“两会时间”将于本周开启。综合机构、专家观点来看，稳增长、供给侧改革、国资改革、 “一带一路”、防范系统性金融风险等将成为今年两会的财经热词。今年及未来一段时间，稳增长政策工具充足，宏观调控政策将进一步完善；供给侧改革将深入推进，以持续增强经济发展动力；重要领域混合所有制改革试点将在下半年正式启动。

二.2月份新增信贷预测分歧大广义信贷更需关注

证券时报记者昨日通过调查问卷得到的反馈结果显示，市场对2月份新增信贷的同比变化存在较大分歧。多数机构认为，2月份新增信贷将较1月份环比减少，但较去年同期保持稳定或小幅增加到1万亿~1.5万亿。不过也有银行业研究团队调研预计，2月份新增一般性贷款在0.8万亿~1万亿，同比将略有下滑。据了解，2015年2月份新增信贷规模为1.02万亿。

华创证券宏观策略研究主管牛播坤表示，大部分商业银行的2月份新增信贷增长较1月份同期基本持平甚至略有加快。甚至有部分银行表示，截至目前的新增人民币信贷量已超过2015年全年新增量的一半。国金证券宏观研究员李治平则认为，本轮信贷冲锋已基本结束，春节后增量锐减。“市场化的企业信贷应当没有额外增量，储备的存量政府项目也基本释放完毕。

东方证券银行业首席分析师王剑认为，“信贷怒放”可能不是突然现象，而是整体监管指标改变后，银行行为的相应转变；如果按照新的监管思路，市场应当更加关注广义信贷。平安证券银行业研究团队表示，2月份信贷增速下降可为3月份留足额度，银行在宏观审慎评估体系(MPA)季度考核时不致捉襟见肘。

三.逾百份年报亮相六路 主力动向曝光

上市公司2015年年报陆续公布，截至2月27日，沪深两市已有逾百家上市公司公布年报，从这些年报的前十大流通股东数据中，我们可以一窥社保基金、私募基金、合格境外机构投资者(QFII)、牛散、险资、券商等市场的各路主力机构的最新动向。总体来看，社保基金较为青睐绩优小盘股，现身创业板和中小板个股比例较大。

四.影视公司年报有看头 向泛娱乐领域开疆拓土

受益于国内影视产业的持续发展，A股影视类上市公司2015年年报“有看头”：截至2月28日晚间，华谊兄弟、光线传媒、华录百纳、新文化、万达院线、乐视网、奥飞动漫等影视制作、院线公司相继发布2015年年度业绩快报或年度报告，均呈现业绩增长态势。

公告显示，新文化、华录百纳、乐视网和万达院线业绩增幅居前。其中，《美人鱼》出品方之一的新文化2015年1-12月实现营业收入10.26亿元，同比增长65.31%；归属于上市公司股东的净利润2.48亿元，同比增长104.52%。业绩向好的背后是转型驱动。2015年，各大影视上市公司积极加码泛娱乐生态、进行全产业布局，并通过涉足VR、体育、综艺、音乐等热门领域，多维度寻求突破。

五.项俊波回应险资举牌：保险资金整体风险总体可控

“宝万之争”将险资举牌推到舆论风口浪尖。一时间，举牌险资成为各方关注的对象，加上股市下跌使得部分险资被套，更为舆论聚焦。对此，中国保监会主席项俊波近日在接受媒体采访时明确表态，保险资金整体风险总体可控。

近期，保监会主席项俊波在接受媒体采访的时候，直面险资举牌的问题，称：“我们做了反复测算，保险资金的整体风险总体可控。对于部分中小保险公司，我们不断进行压力测试，基本没有问题。我在审计署和商业银行都干过，风险意识一直绷得紧紧的。彼时有18家符合条件的公司进行了压力测试，大多数都已通过，针对个别存在风险隐患公司，将采取有针对性的监管措施。”

上周，中融人寿被曝保监会暂停其股票买入。去年底，该公司举牌了三家上市公司，出现浮亏，偿付能力充足率不达标。

五.国外分析师眼中的G20成果：“憔悴的”唯一结果 汇率战或升级

市场期待的“广场协议2.0”并未在刚刚结束的G20会议上出现。G20公报称，各方将就外汇市场密切讨论沟通，不以竞争性目的来盯住汇率，避免竞争性贬值。但是外汇分析师却认为，G20的成果只是一堆陈词滥调，随着G20会议的结束，单边性的外汇干预或卷土重来。

在负利率越来越流行的当下，大多数国家关注的只是阻止其他国家加入负利率大军之中，对于英国央行卡尼提出的负利率本身的问题却充耳不闻。中国承诺人民币不竞争性贬值似乎成为了本次G20唯一的“成果”，更多诸如央行还有多少“弹药”以及货币政策递减效应等问题则被G20/G7以惯用的方式“瞒天过海”。

纽约梅隆银行的Neil Mellor表示，在危机后时代，这种情况更为明显——欧洲央行希望压低欧元来提振经济，而美联储也清楚的明白强势美元不利于经济复苏。

汇丰David Bloom团队则指出，如果说货币贬值是QE所带来的“副作用”，并且从政治层面上G20也能接受的话，那么单边的外汇干预显然不是G20希望看到。然而随着G20的结束，一些国家很有可能会考虑实施单边干预。在美元兑日元跌至115下方的时候，日本已经发出了口头干预的声音。强势日元对于企业增加薪资而言是一大负面因素，因此如果美元对日元进一步跌向110的话，外汇干预的绿灯或就此打开。

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