2月出口暴跌20.6% 对中国到底意味着什么？

2016年03月08日 11:02
来源：凤凰国际iMarkets

中国2月出口同比下降20.6%，预期为下降11.3%，2月进口同比下降8.0%，高于预期的下降11.7%。中国2月贸易顺差2095亿元，低于预期3410亿元，比1月降低了近一半。

中国出口港

周二(3月8日)根据中国海关总署发布的数据显示，以人民币计算，中国2月出口同比下降20.6%，预期为下降11.3%，2月进口同比下降8.0%，高于预期的下降11.7%。中国2月贸易顺差2095亿元，低于预期3410亿元，比1月降低了近一半。中国1月出口同比下降6.6%，进口同比下降14.4%，贸易顺差为4062亿元。

综合1月、2月数据来看，中国美元计的出口同比累计下降17.8%，进口同比下降16.7%；中国人民币计的出口同比累计下降13.1%；进口下降11.8%；贸易顺差6159亿元，收窄15.9%。陆港贸易方面，1-2月，中国内地对香港按美元计的出口同比累计下降13.1%，但进口大增78%。

对于中国2月进出口和贸易帐数据，凤凰iMarkets从以下四个角度做出了详细解读：

一、贸易大国的经济挑战

虽然中国正在积极谋求“供给侧改革”，但“世界经济看中国，中国经济看出口”这句话仍有其正确性。至少在过去很长一段时间内，“中国制造”遍布全球各地，出口可谓是衡量中国经济的决定性指标。

毫无疑问地，2月份出口和贸易顺差大幅下滑，为世界第一贸易大国平添了许多经济挑战。

二月份外贸统计数据

2015年，中国GDP增速为6.9%，低于年初设定的7%的目标。而就在上周召开的两会上，李克强总理表示2016年中国的GDP增速目标为6.5-7%。增速的不断下调也直接说明了这个不争的事实——中国经济正在放缓，这也是全世界投资者都在担忧的事情。

而此次公布的2月出口、贸易数据更加印证了这一说法，谋求经济转型对于中国来说也显得更加重要。

星展银行驻香港经济学家周洪礼接受访问时说，中国2月份出口重挫，政府需利用接下来两季详列重大改革计划。

二、“贬值人民币刺激出口”并不成立

中国央行2015年8月11日大幅调降人民币兑美元中间价，并宣布进一步完善中间价报价，人民币创出1994年汇率并轨以来最大单日跌幅，引发全球股市和大宗商品下跌。

自此之后，人民币汇率问题成了世界各国和全球投资者的“心头刺”。半年以来，市场的任何风吹草动都被归咎为人民币的大幅贬值，而他们攻击中国汇率问题的最主要说辞主之一就是：中国为了刺激出口，故意让人民币大幅贬值。

对于这一说法，央行前后的表态都非常一致。去年8月13日，在央行刚刚宣布人民币贬值后，副行长易纲就表示，当市场发生扭曲行为的时候央行会进行有关的管理，贬值10%促进出口是无稽之谈。央行官员不评论什么是人民币汇率的均衡水平，现在的汇率水平与中国经济的基本面比较相符，有弹性的汇率有利于资本进出更加平稳。

今年2月29日，副行长陈雨露也声称，中国不仅是全球最大的制造业国家，也是全球最大的“中间商”。表面上看，人民币贬值可以增加制成品出口，但同时也提高了中间品的进口价格，中间品生产商的利润并未增加，人民币贬值刺激出口的作用有限。

半年以来，人民币对美元汇率下降明显，但依然难以抑制出口下滑的步伐。虽然2月美元相对疲软，对出口下降有一定影响，但影响力十分有限，有分析员指出，2015年8月以来的人民币贬值尚未产生持续提振中国企业出口竞争力的效果。

德国商业银行经济学家周浩表示，中国2月份出口跌幅大于预估，势必给人民币近期走势带来更大下行压力。

瑞穗银行表示，今年中国外贸颓势难以逆转，离岸人民币升值空间有限。丰业银行外汇策略师高奇也表示，2月外储下降，人民币虽然月内升值但贬值压力仍然存在，看来企业还是倾向于持汇。预计人民币年内仍将面临温和的贬值压力，维持年底人民币兑美元贬值到6.7元的预测。

三、非正常数据或因“虚假贸易”

1-2月，中国内地对香港按美元计的出口同比累计下降13.1%，但进口却大增78%。有评论认为这不仅仅是季节因素，很可能与利用人民币境内外价差扩大而进行的虚假贸易有关。

澳新银行表示，内地从香港进口的表现远超其他地区，尽管内地从香港进口在整体进口中占比不到1%，但2月数据非正常的上涨显示套利活动或仍继续。

关于虚假贸易的质疑，商务部新闻发言人沈丹阳曾做出解释称，香港和内地的统计口径不同，汇率折算率也不同，统计数据出现差异是属于正常。再加上2月中国内地经过了春节休假阶段，出口减少，进口增加也因此有一定的季节性因素。

四、中国出口企业困境重重

没有国家喜欢贸易逆差，“中国制造”展开全球攻势的同时，外国政府也不可能放任其自我发展。近几十年来，“反倾销”诉讼等各类案例频频发生，中国企业的国外征程也步履维艰。

近期，美国以违反美国出口管制法规为由将中兴通讯等中国企业列入“实体清单”，对中兴公司采取限制出口措施。中国商务部随即发表声明称，中方对此表示强烈不满和坚决反对。

中国商务部表示，中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作，为美国贡献了数以万计的就业岗位，美方此举将严重影响中国企业的正常经营活动。目前，中兴通讯已经停牌，称正全面评估美商务部拟限制公司出口可能产生的影响。