银行业“资产荒”全面爆发 资管外包“TAMP”成救星

受到央行降息、股市下行、资产配置荒等因素影响，理财产品收益率一降再降，从2014年底的平均5.19%的收益率降到2015年底的4.41%，到2016年，理财产品平均收益率已经降至4%以下了。

理财收益率不断下降，但是中国理财需求却不断增长。据《福布斯》中文版等机构编纂的《中国高净值阶层财富白皮书》报告预计：截至2015年底，中国私人可投资资产总额达114.5万亿人民币，较2014年增长7.8%；其中高净值阶层112万人拥有资产约34.9万亿元人民币，占总额三成，人均可投资资产达3116万元。

对于多数民众而言，银行仍是满足其理财/资管需求的首选——银行理财资金以两位数增幅高歌猛进，据《中国银行业理财市场年报（2015）》显示：截至2015年底，共426家银行业金融机构有存续的理财产品，数量达60879只，理财资金账面余额23.50万亿元人民币，同比增长56.46%。

一边是投资资金的大量涌入，一边是普通理财产品的匮乏，这种需求与供给的矛盾构成了国内理财市场的特殊现象。受银行业金融机构委外时对风险偏好的考量，多数资金借委外渠道流入债市，债券类型资产配置比例达40%，今年约有万亿级委外资金投入债市。

长期以来，银行资产侧重债市配置，资产配置类型相对单一，对于其他资产缺少涉猎，所以在市场波动不稳的情况下缺少合理的多元配置稳固大局。目前债市的整体倾颓，评级体系信用缺失，违约风险提升。

2016年5月9日，由安永发布的《中国上市银行回顾及展望报告》显示：自2012年初以来，中国上市银行不良贷款额连续4年上升、不良贷款率连续3年上升；2015年末26家上市银行平均不良率为1.62%，较2014年同期上升0.41%。2016年一季度，16家A股上市银行不良率进一步上升至1.69%，银行资产质量延续下降趋势。

手握巨额理财及自营资金的银行业金融机构，普遍存在投资能力、资产管理与配置能力不足的长期痛点。经过2015年下半年“资产荒”发酵，进入2016年之后“资产荒”已全面爆发，银行受形势倒逼，只得将银行自营及理财资金投资业务作为支撑利润增长的新重心。受银行自身投资能力限制，自营资管不容乐观，资管外包也就成了不二之选。

FinTech时代的资管外包解决方案，目前在美国比较成熟的是TAMP（Turn-key Asset Management Program，全托资管服务）模式，以第三方金融科技平台为载体，提供贯穿委外业务全程服务，聚合资产评估与筛选、业绩对比、归因分析、头寸优化、风险控制服务于一体，应用先进技术与理念优化体验，依托技术、投资、产品及运营团队支撑的智能资管平台。

目前TAMP在美国经历了近三十年的发展，已经非常成熟，在资管领域中扮演着非常重要的角色，TAMP中的客户资产总值超过了2500亿美元。最大的TAMP也许籍籍无名，但是他们是财富管理产业中的大鳄，并且包括了像Envestnet、SEI和AssetMark(前身是Genworth)这样的公司。

借鉴美国成熟经验与国内资管需求，让TAMP于本土落地，可实现成本优化、效率加速与服务升级。通过TAMP全托资管外包，提供经平台筛选准入的优质资产资源（基金筛选），并通过平台强大的投资能力（策略及组合）与资产管理能力（资产配置与持续优化）（头寸优化），结合风控体系，解决资金端机构投资者大笔资金的投资需求。

通过为银行委外提供周全完备的全托式解决方案，短期可满足银行迫切委外投资的需求、让大额资金在科学配置与管理下，真正为参与者带来安全、可观的收益；长期来看，可助力防范金融系统风险，打通资管产业链全局、培育健康资管生态圈，提升中国资管行业核心竞争力。

银行业全面爆发“资产荒”，“救星”TAMP 已经在路上。