灵活配置有新风 鹏华“兴”系列秉承绝对收益理念

近期股市成交量萎缩、基金发行难成为市场共识，基金提前结束募集也成为基金发行的罕见现象。据悉，在招商银行发行的鹏华兴泽定期开放灵活配置基金公告提前结束募集。Wind数据显示，截至5月27日，全市场名称中带有“灵活配置”字样的基金数量已经达到697只；2016年以来成立的新基金377只，其中灵活配置基金有113只。第三方基金研究人士表示，当市场走势不明朗时，灵活配置型基金有助于抓住阶段性和结构性机会，成为穿越震荡市的一大利器。记者注意到，鹏华旗下另一只“兴”系列基金——鹏华兴华定期开放灵活配置基金（002809）还在募集发行期，个人投资者仍可通过光大银行、鹏华基金官网等渠道认购。

公开资料显示，鹏华旗下“兴”系列定期开放灵活配置基金的股票仓位在封闭期内为0–100%，基金经理在运作中可以结合经济形势和政策环境，判断经济周期的类型及所处的位置，进而对股票、债券、现金等大类资产进行相应的配置和调整，充分发挥基金经理的主动管理能力，灵活应对市场变化。业内人士介绍，“兴系列”基金实行封闭运作、定期开放的模式，每个封闭期时长为1年或6个月，一方面可以降低日常申购、赎回带来的流动性冲击；另一方面封闭运作期内基金规模稳定，投资组合也可以维持相对较高的杠杆比率，从而提高获利机会。

记者注意到，鹏华旗下多只灵活配置型基金都由绝对收益投资部管理，“绝对收益”投资理念或为“灵活配置混合型基金”带来新的操作模式。鹏华兴华拟任基金经理李君对记者表示“绝对收益理念，要求采取以周期内正收益为基础，在控制最大回撤风险的前提下，争取最大回报的投资策略。具体而言，一般会采取一些方法来实现上述目标，包括根据安全垫高低，来控制风险类头寸的仓位水平；重视风险类头寸加减仓时点，并通过小波段累计收益获利等。”

记者了解到，鹏华基金2015年推出了“弘”系列开放式基金，取得了较好的投资业绩。今年以来，债券收益率持续处在较低水平，牺牲一定的流动性并采用杠杆，将能获取更高的投资收益。对应这一思路，在“弘”系列的基础上，鹏华基金推出了“兴”系列定期开放型产品，较之前的“弘”系列最大的区别在于产品是定期开放的，通过在封闭期内提升债券投资的杠杆比例，增厚债券的投资收益，适合风险偏好较低，想要获取稳定收益，并愿意舍弃一定资金流动性的投资者。