英大期货20160616盘前点评

黄金：

盘面走势，上一交易日沪期金1612合约涨0.68%至275.20元/克；夜盘涨0.49%至276.55元/克。国际金价上一交易日涨0.47%至1294.5美元/盎司。

消息面，北京时间周四，美联储维持利率不变，符合预期。尽管官员利率预测中位值显示今年加息两次，但较3月时有更多官员预计年内加息一次。美联储全面下调未来几年加息次数预期。“美联储通讯社”称，美联储虽未排除7月加息，但声明和预测显示数据需快速好转、市场有足够韧性，他们才会7月行动。

行情研判，美联储维持利率不变，符合市场预期，同时官员对后续加息路径的预测较3月会议放缓，美元指数小幅回落，加之英国退欧风险仍在影响市场情绪，预计短期金价走势仍偏强。

白银：探底拉升，短线将上攻4000点

行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1614收盘3885，最高3895，最低3835.

基本面，北京时间16日彭博称，美联储主席耶伦周三在记者会上称，“就长期来看，利率走向如何，我们相当不确定。”耶伦称，美联储已做好准备调整看法“保持经济走在正轨上”。不想就下一次加息给出时间表；7月份行动也是有可能的。长期国债收益率水平反映出市场预期和期限溢价。市场对短期利率未来10年的路径预期“仍然较低”，这是压制长期利率的一个重要因素。

盘面分析，周三夜盘白银1612探底拉升，收盘3835，洗盘迹象明显，表现相当强势，中线多单依然可继续持有，白银随时继续上攻4000点。

铜：

盘面走势，上一交易日沪铜主力1608合约在涨210元/吨至35320元/吨，涨幅0.60%；夜盘涨1.19%至35740元/吨。隔夜伦铜3月收于4645美元/吨，涨幅2.53%。

消息面，智利铜业委员会(Cochilco)月报显示，2016年1-4月，智利出口至中国的精炼铜年增30%达到50.68万吨，同期智利的精炼铜总出口量则是年增4.3%至90.66万吨。智利是最大的铜出口国，大陆则是最大的铜消费国。铜委会预估大陆今年的铜需求将年增2.5%至1,170万吨，相比2015年的需求增速为1.3%。

现货方面，6月15日上海电解铜现货报平水-升水70元/吨，平水铜成交价格35340元/吨-35430元/吨，升水铜成交价格35360元/吨-35460元/吨。当日为1606交割前最后交易日，现铜升贴水跟随隔月基差的涨跌而变化。开盘隔月基差约130元/吨，现铜升水继续高报，好铜报升水50元/吨，平水铜报升水30元/吨。随后，隔月基差开始拉大，最大时报160元/吨，持货商纷纷降价换现，好铜一度报升20元/吨，平水铜惜售。11点后，1606合约大幅跳水，将隔月基差收窄至50元/吨左右，从而再次抬涨当月升水至好铜升水60-升水70元/吨，平水铜报升水30-升水40元/吨。下游继续等待交割后的逢低机会，持货商已迫不急待交割后大幅高报升水。当日市况完全显现交割前特征，虽报价踊跃，但成交清淡，今日换月后，成交或将活跃。

行情研判，美联储维持利率不变，但声明较温和，美指小幅回落。国内方面，中国经济仍面临下行压力，国内加工费走高刺激冶炼厂生产，供应逐渐释放，而5月精炼铜进口减少，国内铜市供需矛盾不明显，预计铜价维持低位区间震荡整理。

铝：

盘面走势，上一交易日沪铝主力1608合约涨15元/吨收于11870元/吨，涨幅0.13%；夜盘涨0.46%至11925元/吨。隔夜伦铝3月收1626.5美元/吨，涨幅1.15%。

消息面，关于“国内6家铝企联合减产”的风波刚停息，“6家铝企联合商业收储”的传闻再起。有消息称6月13日国内6家铝企召开会议，并在会上再度讨论商业收储事宜。据报道，中国有色金属工业协会的相关知情人士表示，“6月13日的这次会议，是6家铝企对以往协定的一种推进，只是如何开展、何时开展电解铝商储业务，与商储量、届时市场情况等诸多因素有关，无法给出明确的计划。” 据SMM数据显示，今年上半年国内电解铝厂复产的产能约50万吨，随着复产产能开启，国内电解铝产量也在止跌回升，5月电解铝产量为261万吨，创2005年7月来的新高。进入6月以后国内电解铝复产产能仍将继续增加，包括连城、云铝、东兴、兆丰等铝企均有复产计划，且山东信发、山东魏桥两家铝企新增产能预期仍将提高。6月-7月国内预期复产产能集中在40-50万吨，新增产能总量将视铝价运行变化，山东信发第二期70万吨产能5月末已经开始通电，预计完成全部投产时间在12月底。目前国内五地电解铝库存已有止跌迹象，若下半年复产和新增产能陆续增加，国内库存将再度反升，前期去库存周期对铝价的支撑性将消失。

现货方面，6月15日长江现货成交价格121980-12220元/吨，下跌10元/吨；广东南储报12210-12310元/吨，下跌50元/吨；华通报12290-12310元/吨，下跌10元/吨；国内现货成交均价在12170-12210元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商积极出货，但中间商和下游仍以按需采购为主，市场成交较淡。

行情研判，铝企联合减产未有明确计划，打击市场信心。美联储维持利率不变，以及后续声明较温和，美指回调，提振伦铝大幅反弹。国内方面，随着价格回升，氧化铝产能逐渐释放，而电解铝产能释放不及预期，加之库存持续减少，对铝价有所支撑，预计沪铝维持区间震荡运行。

铅：

盘面走势，上一交易日沪铅主力1607合约涨75元/吨收于12830元/吨，涨幅0.59%；夜盘跌0.16%至12810元/吨。隔夜伦铅3月收于1697美元/吨，涨幅0.71%。

消息面，北京时间周四凌晨2点，美联储公布了6月FOMC声明。美联储在6月会议上维持联邦基金利率0.25%~0.5%不变，符合预期。美联储未就7月会议上是否加息给出明确暗示。与以往一致，美联储称预计经济状况改善，可能让美联储以很缓慢的速度加息。不过，本次会议上有6名官员预计年内加息一次，较3月会议时的1名官员大幅增加。美联储官员全面下调未来加息次数预期。

现货方面，6月15日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于12750元/吨，均价跌0元/吨。当日国内现货铅价格保持平稳，现货铅市场货源充足，持货商积极报价，投资者对后市走势看法悲观，下游需求疲弱，市场成交清淡。

行情研判，铅市下游蓄电池处于消费淡季，电动自行车蓄电池需求疲软，采购稀少，而上游供应收紧，加工费连续下滑，对铅价有所支撑，短期铅价走势维持震荡。

锌：

盘面走势，上一交易日沪锌主力1608合约涨20元/吨报收15725元/吨，涨幅0.13%；夜盘跌0.06%至15715元/吨。隔夜伦锌3月收于2035美元/吨，涨幅0.87%。

消息面，据SMM了解，6月初，河南安阳市岷山有色金属有限责任公司“岷山”牌锌锭正式投产出库。2008年9月，该司“富氧底吹强化熔炼节能技改项目”环境影响报告于由河南省环境保护厅予以批复，其中批复新增锌综合回收方案，投资13000万元新建2万t/a电解锌生产系统。5月18日“2万吨铅冶炼综合回收锌锭”的电解锌项目开机调试。2016年6月初正式奠基投产。

现货方面，6月15日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于16020元/吨，均价跌200元/吨；1#锌主流成交均价报于15595元/吨，均价跌200元/吨。因前期上涨过快，市场暂作喘息，当日国内现货锌锭价格大幅下跌，炼厂正常出货，但下游看跌情绪浓厚采购意愿偏弱，市场总体成交有限。

行情研判，锌市基本面来看，国外锌矿减停产，进口矿减少，而国内因环保及供给侧改革等导致矿产供应趋紧，支撑锌价，而下游需求疲软预计拖累锌价上行空间，建议暂且观望。

铁矿石：

铁矿石主力1609合约15日早盘以356.5元/吨小幅低开，开盘后价格触及全日最低点后震荡运行，盘中价格低位震荡，临近下午收盘收出全天最高价。全天最高362.5元/吨，全天最低355元/吨，报收于360元/吨，较上一交易日结算价相比下跌5.5元，跌幅1.5%，成交954484，持仓1300000，较上一交易日增仓52504。

铁矿石市场波动走低。目前国内钢材市场走势颇显迷离，涨跌趋势均不明朗，但不可回避的整体弱势状态依然明显，基本处于窄幅波动状态，而近日黑色系金融衍生品市场的下滑，对现货厂商的市场情绪产生小幅影响，尤其买家心态更加弱化，看跌气氛明显，为此压价现象凸显。对于铁矿石市场来讲，供需双方操作意愿偏低，一方面唐山等地部分钢铁企业受限产影响，采购原料需求回缩，使得进口矿等现货资源销售吃力，除急需资源外，大部分现货资源成交不畅。另一方面铁矿石贸易商出货意愿偏低，由于现货价格持续下滑，使得部分商家亏损加大，为此卖方观望气氛提升，不急于出货。当前港口进口矿现货资源低价成交尚可，稍高价格便有所滞销，国产矿市场仍不见起色。新交所铁矿石掉期各合约略有上扬，走势依然偏弱。综合因素分析，预计铁矿石市场表现区间波动状态，下跌幅度不会过大。

原油：高位震荡，观望为主

行情简述：【美油录得五连阴，供应过剩之虞打压布油至49关口下方】WTI 7月原油期货收跌0.48美元，跌幅1.0%，报48.01美元/桶，刷新三周收盘低位。布伦特8月原油期货收跌0.86美元，跌幅1.7%，报48.97美元/桶。

今日热点：

利好信息：

美联储FOMC维持联邦基金利率在0.25%-0.5%，符合预期。

利空信息：

【EIA原油库存降至4月1日以来新低，库欣库存结束三连降】美国6月13日当周EIA原油库存-93.3万桶，预期-233万桶，前值-322.6万桶。美国6月13日当周EIA精炼油库存+78.6万桶，预期0万桶，前值+175.4万桶。美国6月13日当周EIA库欣地区原油库存+90.4万桶，预期-68.4万桶，前值-136.3万桶。

投资建议：

美联储加息预期增强，原油价格高位震荡，建议投资者暂时离场观望。

塑料：

上游原材料价格方面，日本石脑油CFR日本报418.50美元/吨，跌1.63；石脑油FOB新加坡报44.70美元/桶，跌0.13。乙烯CFR东南亚报1045美元/吨，持平，CFR东北亚报1040美元/吨，持平。

现货价格方面，PE市场价格涨跌互现。LLDPE石化出厂价部分上调。其中齐鲁石化7042报8550元/吨，持平；扬子石化7042报8700元/吨，持平；广州石化7042报8950元/吨，持平；茂名石化7042报8900元/吨，持平；吉林石化7042报8550元/吨，持平。部分石化上调低压价格，市场交投低迷，商家多随行谨慎报盘。下游询盘无明显改观，坚持刚需采购。华北地区LLDPE价格在8500-8900元/吨，华东地区LLDPE价格在8600-9000元/吨，华南地区LLDPE价格在8850-9000元/吨。

技术面上，周三连塑1609合约低开高走，收中阳线。早盘开于8220，上午低位窄幅震荡，午后快速拉升，收于60日线上方，收盘8390，涨135，涨幅1.64%。成交量较上一交易日增4.5万手至53.3万手，持仓量增3.3万手至60.4万手。操作建议：目前位于下行通道下跌反弹中，高位空单持有，短线空单出局观望。关注60日均线争夺情况，强势可暂避，待趋势线附近近期操作仍以逢高沽空为主。

橡胶:

盘面上看，周三沪胶主力1609合约低开震荡，尾盘报收于10410元/吨，较上一交易日下跌1%，增仓7826手，成交56.28万手。

现货价格方面，上海市场14年国营全乳报价在10050（-100）元/吨左右；越南3L报价在10100-10200（-400/-300）元/吨；15年泰国3号烟11500（-300）元/吨；人民币混合胶9550-9600（-150/-100）元/吨。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9650元/吨（0），顺丁橡胶市场价9700元/吨（0）。

综合来看，国内产胶区陆续开割，原料供应开始增加，橡胶进口保持高速，青岛保税区库存止降趋稳；5月重卡销量同比大幅增长。操作上建议维持10200~10700区间震荡思路对待。

PTA:

盘面上看，周三PTA1609合约高开低走，尾盘报收于4668元/吨，较上一交易日下跌1.06%。成交94.1万手，持仓109.81万手。

上游原材料价格方面，14日亚洲PX价格下跌2美元/吨，报于798美元/吨FOB韩国和819美元/吨CFR中国。

现货价格方面，华东PTA市场报盘意向在4580-4590元自提附近，递盘意向维持在4550-4570元自提附近，商谈在4565-4575元自提/送到附近进行，有实单在此价位进行。美金盘价格持稳，报盘在615-635美元，商谈维持在610美元附近，部分PTA工厂接盘。

综合来看，国际原油收跌，亚洲PX报价小幅下调；国内PTA装置重启与检修交替，开工降至65%左右；涤丝市场行情稳中有涨，涤丝产销有所回升。操作上建议4600-4750区间交易为主，注意止损。

玻璃：

周三玻璃期货1609合约开盘1010元/吨，日内探底反弹，最高1015元/吨，最低1002元/吨，收盘1013元/吨，比上一交日上涨0.4%，成交增加10.9万手至31.2万手，持仓减少5808手至22.5万手。

2016年06月15日的"中国玻璃综合指数"为894.51点，比上期2016年06月14日下跌0.12点。"中国玻璃价格指数"为896.36点，比上期2016年06月14日下跌0.13点。"中国玻璃市场信心指数"为887.11点，比上期2016年06月14日下跌0.1点。

今日中国主要城市玻璃平均价为1216.31元/吨，较上一个交易日上涨0.32元/吨。

国内玻璃市场整体平稳。沙河地区现货报价持稳，市场出库一般，原片玻璃及加工玻璃都处在销售低位，市场信心减弱，加工企业需求一般；玻璃期价探底反弹，短期延续震荡走势，震荡区间1000元/吨-1040元/吨。

玉米淀粉：高位震荡，建议投资者逢高止盈

今日玉米淀粉价格高位震荡，说明多方开始高位止盈，建议投资者也顺势止盈。今日玉米淀粉收盘价为2291元/吨，较上一交易日结算价，下跌28元/吨，跌幅1.21%，成交量27.05万手，持仓量减少34158手，共32.55万手。

现货价格：

玉米现货价：潍坊1750/吨，长春1940元/吨，哈尔滨1880元/吨，沈阳1900元/吨，通辽1900元/吨，石家庄1660元/吨，德州1680元/吨，郑州1620元/吨，西安1680元/吨。

与昨日持平。

玉米淀粉现货价格：山东邹平2180元/吨，石家庄2150元/吨，长春2120元/吨，沈阳2150元/吨，秦皇岛2230元/吨，潍坊2250元/吨，滨州2220元/吨，西安2200元/吨。

与昨日持平。

投资建议：建议投资者高位止盈。

豆油：美豆震荡回落，国内豆油延续下行

行情评述:周三国内豆油主力合约1609开盘后震荡回落，全天最高价6122，最低价5996，收于6000，全天下跌76元/吨，下跌幅度为1.25%，成交量50.8万手，持仓量减少16538手至60.6万手。外盘方面，USDA6月11日凌晨公布新一期的月度供需报告，美豆新季播种面积预估为8220万英亩（5月份预估为8220万英亩），新季单产预估为46.7蒲式耳/英亩（5月预估为46.7蒲式耳/英亩），新季产量预估为38亿蒲式耳（5月份预估为38亿蒲式耳），新季期末结转库存预估为为2.6亿蒲式耳（5月份预估为3.05亿蒲式耳）；南美方面，2015/16作物年度巴西大豆产量预估为9700万吨（5月份预估为9900万吨），阿根廷大豆产量预估为5650万吨（5月预估为56500万吨），因南美减产，部分需求将转向美国，美国农业部调高了美国国内的压榨数据和出口数据，新季大豆期末库存预估调低，在报告刺激之下，美豆强劲反弹，创出近一年的高点，但最近几个交易日随着获利盘的平仓，美豆持续走低。

现货解析：国内豆油现货报价均价比上一交易日报价均价有所回落，豆油现货平均价6220.53元/吨，一级豆油现货平均价6285元/吨，四级豆油现货平均价6220.53元/吨。大豆港口库存695.38万吨，豆油商业库存85.25万吨。

行情展望：USDA公布的6月份月度供需报告中，美豆新季种植面积为8220万英亩，新季单产为46.7蒲式耳/英亩，种植面积和单产及总产均与5月份数据持平，因南美大豆种植区的洪灾影响，USDA分别下调巴西产量预估至9700万吨，阿根廷产量预估与上月持平为5650万吨，美豆延续强劲反弹走势，但最近几个交易日走势疲软，从技术上看，豆油主力合约1609最近几个交易日连续震荡回落，压力位置在6140附近，从操作思路角度来看，建议投资者以逢高做空的思路为主，注意设置好止损。

棉花：郑棉区间震荡，维持回调做多

国内盘面：15日郑棉1609合约振荡回落，开盘12830元/吨，收盘12780元/吨，较前一交易日结算价下跌185元/吨，成交量小幅减少，持仓量减少12960手至264952手。

外盘走势：ICE期棉周三收跌，美棉指数跌0.17%。

消息面：

1、6月14日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉1.97万吨，全部为国产棉，实际成交1.81万吨，平均成交价格12033元/吨，成交率92.18%。截至6月14日，2015/2016年度储备棉累计计划出库80.99万吨，累计出库成交78.89万吨。

2、美国皮马棉出口持续活跃。截至5月26日累计签约量已超11万吨，本年度还剩余10周，累计装运9.3万吨，上年度总计装运量也只有9.68万吨。

现货方面：棉花指数3128B价格为12669元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

观点总结：美国农业部供需前景预估偏空和全球量化宽松交织影响，美棉期货，震荡上行。国内方面，轮储温和进行，市场反应并不明显。中长期来看，郑棉弱势格局未变。技术上，短期郑棉主力1609合约在低位获得支撑，期价突破10700元/吨压力后在高位找到新的平衡区间12500元/吨——13300元/吨。操作上，建议依托12000元/吨回调做多。

菜粕：小幅上行，震荡整理

行情评述：周三菜粕主力合约609开盘后震荡上行，开盘2669元/吨，全天最高2731元/吨，全天最低点2643元/吨，并收于2712元/吨，全天上周57元/吨，涨幅2.15%，成交量590万手，持仓量增加25.4万手至100.9万手。外盘方面：周三洲际交易所（ICE）旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货当天盘面震荡走低。7月期约收跌4.7加元，报收521.6加元/吨；11月期约收跌4.7加元，报收525.3加元/吨。

现货解析：据中国饲料行业信息网数据，国内菜粕现货行情主流企稳，局部地区窄幅整理，其中，港口地区加籽粕昨日局部小幅下跌，主流走稳个别小弹，午后部分再反弹，弥补前日跌幅；国产菜粕现货行情主流走稳，整体表现逐步向好，两湖地区国产200型菜粕主流报价2400-2450元/吨。豆粕现货价格震荡整理为主，虽然上午报价小幅下跌，但午后报价多数反弹填补日前跌幅，整体行情坚挺格局延续。持续关注新作上市进展及豆类动态!据慧通数据研究部初统数据显示周三全国平均价格为2657.59元/吨，与周二相比涨2.76元/吨。

消息面：加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年6月8日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为173,873吨，比上周的139,987吨提高24.2%。迄今为止，2015/16年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到6,972,670吨，高于2014/15年度同期的6,210,702吨。

操作建议：美豆回调后震荡整理，料国内粕类市场今日亦会跟随震荡。技术上看菜粕609合约开盘后后继续上行，全天振幅较大，但值得注意的是成交量与持仓量均大幅增加，总体上看行情仍处于上涨通道，建议依托十日均线短多，日内交易为宜。

豆粕：美豆高位震荡，豆粕震荡整理

盘面情况：6月15号豆粕1609合约震荡，开盘3260，最高3293，最低3207，收盘3281，下跌0.42%，持仓量增加136310至2569012手。

外盘CBOT周三大豆指数下跌，美豆11月下跌，收于1136.4；豆粕指数下跌，12月豆粕期货下跌，收于401.5。

现货价格：全国豆粕市场销售平均价格为3500元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3462元/吨，小幅回落。

观点总结：美元指数走弱和巴西雷亚尔走坚，美豆期价再度拉涨，USDA报告调低美豆库存的同时调高全球库存，报告呈现中性影响，美豆短期维持技术上强势，不过豆类基本面偏弱，后市需警惕价格回落风险；技术上看，仍然跟随外盘波动明显，短线仍维持偏多思路。短线期价表现强势，不过均线偏离程度加大，高位风险需警惕。操作建议：空单继续持有，止损下移3350。

白糖：内盘白糖震荡走强

行情描述：原油指数自16年2月初以来一度处于上升通道内部运行，不断收出抬高的高低点，近日于通道上边沿作震荡横盘，整体仍偏强，周线图上已站上60周均线上方，近日横盘有回调后再创新高后有回落，或朝向60日均线运行。美元指数自2月份以来一路维持震荡下行的走势，呈现不断降低的高点和低点，近期运行至宽幅震荡区间下边沿创出8个月来的低点后，收出长下影线并持续快速反弹，目前站上60日均线上方，6月3日因美国非农数据的惨淡，盘中美元指数大跌，回收了此轮反弹的近一半幅度，后市震荡有反弹。外盘糖11指数自2月下旬以来展开了一轮凌厉反弹后快速回落回落至60日均线处，短暂横盘获支撑后再度大幅反弹，前期创22个月来的新高后再有横盘，自6月2日起上涨加速，目前高位横盘。内盘白糖昨放量减仓收带长下影线的阴线，回踩上倾10日均线；夜盘收小阴线。

现货市场：15日下午盘面仍然难以挽回跌势。不过各主产区现货报价保持不变，总体成交一般偏淡。具体情况如下：

柳州：中间商报价5640元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5630-5660元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5630-5680元/吨，报价不变，成交一般。

南宁：中间商报价5580-5680元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5640-5700元/吨，南宁仓库广西糖报价5660元/吨，柳州/南宁仓库贵州二级糖报价5500元/吨，海南船板报价5600元/吨，报价不变，成交清淡。

湛江：制糖集团报价5680元/吨，报价不变，成交一般；中间商报价5680元/吨，报价不变，成交一般。

云南：昆明中间商新糖报价5430元/吨，报价不变，成交一般。

乌鲁木齐：优级新糖报价5390-5490元/吨，报价不变，成交一般。

操作建议：外盘原糖因气候因素造成的印度、泰国减产，引发全球市场对供给缺口的担忧，糖价自低位展开了一轮强势的反弹，并创出一年来的新高，上涨形态一度维持良好，近期有加速的趋势。内盘白糖相对外盘较弱，6月3日放量增仓收出白点大阳并站上60日均线，近期高位横盘。内盘白糖自6月3日放量增仓收出白点大阳并站上60日均线，后一度震荡，在上方前期高点处有强压，若单边走强需要关注对上方5788一线压力位的有效突破。

国债：

周三，国债期货TF1609小幅高开，盘中围绕均线窄幅震荡，收于100.480，涨0.01%，成交5369手，持仓26591手。现券方面，银行间质押式回购1天期品种报1.9811%，涨0.6个基点，7天期报2.2918%，涨1.8个基点，14天期报2.5611%，跌1.8个基点，1个月期报2.8159%，跌0.2个基点。操作方面，波段操作，注意风险。

上证50ETF期权：

周三标的50ETF低开高走，尾盘报收于2.109元，较上一交易日上涨0.38%。受标的波动影响，认购期权涨跌互现，整体波动在70%以内；认沽期权全部回落，最大跌幅达68%。期权成交量大幅回升，共成交397,851张，其中认购期权成交219,580张，认沽期权成交178,271张。标的历史波动率小幅下降，期权隐含波动率普遍走低。操作上建议暂时观望。