瑞达期货：6月16日期货早报

金融期货

1股指期货

消息面

1. FMOC会：维持利率不变，符合市场预期。

2. 5月金融数据公布。

3. 证监会：MSCI未纳入A股不影响中国资本市场改革开放进程。

消息面分析

外盘：美联储公布维持利率不变后，美股尾盘走低，美元回落，美黄金小幅收高。欧洲股市避险情绪有所缓和，欧股普遍收涨。

5月金融数据：金融数据出现回暖，新增贷款相比4月几乎翻倍增长，新增社融远低于预期，M2增长创下一年来的新低，活期存款M1继续高增长，货币供给仍将趋于稳健。

内盘：昨晚消息面较为平淡。在纳入MSCI再度失败后，监管部门将进一步开放金融市场，推动市场改革。

三大股指期货仓位、资金动态

IF/IH/IC下月主力合约多空两方前20主力持仓量均有明显提高；IF/IC下月主力合约持仓量已超过6月，移仓换月今日将基本完成，多空双方总体保持均势；IF/IC/IH加权增仓量均有小幅减少，投资者情绪偏谨慎。

[量化技术分析]

VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间)

合约强压力位和强支撑压力位和支撑

IF主力合约[3179 2857] [3099 2930]

IH主力合约[2127 2057] [2115 2060]

IC主力合约[6093 5700] [6053 5757]

综合来看：

昨日上证指数震荡上涨1.58%，报收于2887.21点

资金面上，沪深300指数昨日结束连续多日的资金流出，净流入70.4亿元，主要集中在特大单流入。沪股通净流出4.73亿元，外资对于A股未能纳入MSCI后的走势不太乐观。两融规模近几日逐渐减少，截至6月14日两融余额为8313.39亿元。

美联储本月按兵不动，短期对于A股有利好作用，但未来加息决议还是会影响中国股市；FMOC下调GDP增长速度，就业市场改善放缓，英脱欧公投还未确定，FOMC暗示今年至少加息一次。下周的英退欧公投这一不确定因素将会影响全球市场，在不确定消息过去后，指数波动将恢复平稳。

技术上，周一的大阴线昨日基本得到修复，K线重回均线密集区，日MACD线有向上趋势，红柱基本与前日持平；日KDJ指标在底部修复后拐头向上运行，昨日放量上涨，多方量能目前较为充裕。今日沪指或有望冲上2900点，进而收复2930点失地。

策略上，今日或没有好的低吸机会，轻仓者可继续观望；英脱欧公投仍是短期内市场的不确定因素，中长期做多持仓者可选择短期内高抛，适当降低仓位。具体点位可关注《每日投资评级展望》

2国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1586.16 +0.06%

Shibor：O/N 2.0000 +0.00bp；1W 2.3410 -0.00bp；2W 2.7250 -0.60bp

质押式回购行情；R001 1.9900 -3.00bp；R007 2.2500 -10.00bp；R014 2.4500 +5.00bp

[资金面]

央行昨日公开市场进行750亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有500亿逆回购到期，单日净投放250亿。今日有550亿逆回购到期。

[消息面]

昨日公布的5月金融数据显示，信贷增速超预期，而M2增速继续下滑且差于预期，主要是由于对比去年股市火爆时期，今年5月非银同业存款大幅少增；同时受到前期票据风险事件爆发影响，监管层加强了对票据业务的管理，未贴现的银行承兑汇票和企业债券净融资同比少增拖累社融同比数据，但从社融其他分项来看，5月几乎都录得同比多增，显示实体经济融资需求并不弱。

[TF1609 CTD券测算]

[T1609 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格-(期货价格X 转换因子)

BNOC：基差- 持有收益

[瑞达观点]

资金面平稳，金融数据实际并未如预期那么差，对债市提振有限，期债上行动力不足。　　　　　　

金属产品

1 贵金属

外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1291.35美元/盎司，涨0.42%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报17.517美元/盎司，涨0.7%。

仓单库存：6月15日，上期所黄金仓单报2424千克，增0千克；上期所白银仓单报1883330公斤，日减10130公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月15日黄金ETF持仓量为900.75吨，日增2.08吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10661.21吨，日增0吨。

消息面：美联储(FED)周三(6月15日)政策会议宣布维持联邦基金利率目标区间在0.25-0.5%，点阵图预测中值有所下滑，但仍显示今年将加息两次。同时预期明年将加息三次，低于三月预期的四次。此次由6名官员预期今年将加息一次，多于3月的1名。美联储在声明中表示，下调今明两年经济成长预估，预计经济成长2%，不再高于长期趋势。而经济活动自4月会议以来有所增强，但就业市场改善放缓，不过预计将出现反弹，强调目前的经济形势只适合渐进加息。但耶伦随后发表的讲话依然保持了7月加息的可能。

行情总结：美联储没有加息，但市场早有预期。短期面临的另一个风险是英国脱欧公投，市场预期脱欧风险较大。受美联储延后加息影响，美元出现回落，贵金属整体上仍显利多。操作上建议沪金1612合约275元/克做多，动态止损1.5元/克；沪银1612合约3875元/千克做多，止损控制在30元/千克。

2铜

外盘走势：隔夜伦铜强势攀升，临近尾盘小幅回落，部分削减日内涨幅，其中3个月伦铜收涨2.53%至4645美元/吨，其日收盘价创下年内6月6日来的高点。持仓方面，6月14日，伦铜持仓量为32.2万手，较13日减少5198手，本周伦铜减仓上扬为主，显示空头逢低积极减持，铜价下跌意愿减弱。

行业资讯：世界金属统计局数据显示，今年1-4月全球铜市供应过剩2.6万吨，去年全年供应过剩40.4万吨。

现货方面：据SMM报道称，6月15日上海电解铜现货报平水-升水70元/吨，平水铜成交价35340-35430元/吨。昨日为1606交割前最后交易日，现铜升贴水跟随隔月基差的涨跌而变化。下游继续等待交割后的逢低机会，持货商已迫不急待交割后大幅高报升水。日内市况完全显现交割前特征，虽报价踊跃，但成交清淡。

库存方面：截止6月15日，LME铜库存报202150吨，较14日减少1125吨，为连减四日；同时，截止6月8日，上期所沪铜库存报182338吨，周剧减28657吨，为连续第十二周减少，且减幅进一步扩大，接近去年12月31日创下的低点，累计减少212439吨或53.8%。

观点总结：隔夜沪铜主力跳空高开，收涨至35740元，同时美联储维持利率不变，美元指数承压下滑，有利于基本金属走高。操作上，需转变短期操作思路，建议沪铜1608合约可背靠35300元之上逢低多，入场参考35650元附近，目标关注36500元。

3铝

外盘走势：隔夜LME铝延续反弹，其中3个月伦铝上涨1.15%至1626美元/吨，日收盘价创下年内5月4日来的新高，且远远运行于均线组之上，短期技术形态明显偏强，下方技术支撑关注1600美元/吨。

行业资讯：世界金属统计局数据显示，今年1-4月全球铝市供应短缺29.8万吨，其中1-4月全球原铝需求同比增加6.1万吨，产量同比下滑6.1万吨，去年全年供应短缺30.8万吨。

现货方面：据SMM报道，6月15日上海成交集中12160-12180元/吨，对当月贴水20元/吨至平水。昨日为1605合约最后交易日，持货商逢高出货积极，换月在即，中间商主要为下游接货，补货意愿较谨慎，下游按需采购，整体成交一般，持货商未有大幅贴水，为明日的现货升水打下基础。

库存方面：截止6月15日，LME铝库存报2458850吨，较14日减少2475吨，接近于2009年1月14日创下的低点(2445525吨)；同时，截止6月8日，上期所铝库存报227663吨，较上周减少871吨，减速有所放缓，但仍为十二周里第十一次减少，接近于去年3月27日来的低点。

操作策略：隔夜沪铝跳空高开后企稳至11925元/吨，因美元指数承压下滑，及政府加强有色金属去产能及商业收储等消息提振，但目前沪铝仍运行于M60之下，且表现弱于伦铝，因此操作上需有所分化。建议沪铝1608合约可暂以12000元为涨跌分界线，止损各100元/吨。

4 锌

外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2035美元/吨，涨0.87%。

现货方面：6月15日SMM现货0#锌报价为15520-15620元/吨，均价跌230元/吨。据SMM报道，厂家正常出货，贸易商报价活跃，下游采购意愿依旧不强，普遍按需采购；进口锌货源增多，但由于近日锌价下跌，贴水较昨日小幅收窄。市场整体交一般。

库存方面：截至到6月15日，LME伦锌库存383200吨，较前一日减875吨；沪锌库存方面，截至6月10日，沪锌库存报223134吨，较前一周减少585吨。

消息面：美联储(FED)政策会议宣布维持联邦基金利率目标区间在0.25-0.5%，点阵图预测中值有所下滑，但仍显示今年将加息两次。同时预期明年将加息三次，低于三月预期的四次。

行情研判：美联储如预期维持利率不变，但英国退欧公投临近，市场风险仍在，市场多空双方交投略显谨慎。建议沪锌1608合约持有前期多单，新单观望为主，待消息面更加明确后再进行操作。

5钢材

现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2100元/吨，跌20元/吨；广州报价2450元/吨，涨20元/吨；北京报价2150元/吨，跌50元/吨；福州报价2240元/吨，跌50元/吨。

消息：(1)美联储维持利率不变，预计今年加息1次人数大增(2)商务部：1-5月对外投资4792.6亿，同比增加61.9%(3)5月社融大幅低于预期，M2增速降至11.8% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价50.65美元/吨，跌0.1美元/吨。

库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为11548吨，持平。

小结：隔夜RB1610合约小幅反弹。目前来看，现货资源紧俏格局令市场商家出货谨慎，但技术性抛压较重。操作上建议，2100附近短空，止损参考2135。

6铁矿石

现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报378元/吨，跌4元/吨；印度62%粉矿报315元/吨，持平。

消息面：淡水河谷(Vale)上周表示，公司已为国内的S11D项目安装了输送系统。本月初，淡水河谷完成的铁路系统将运送铁矿石至PontedaMadeira的海运码头。 建成输送机和铁路系统之后，淡水河谷表示，现已完成80%的S11D工程，整个项目将在今年第四季度前完成。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜I1609合约小幅反弹。国产矿部分主产区市场价格下跌，进口矿现货受连铁大幅下跌影响价格趋弱，干散货海运市场持续低迷。操作上建议，365附近抛空，止损参考375。

7 铅

外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1697美元/吨，涨0.71%。

现货方面：6月15日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12650-12800元/吨，均价增0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商报价积极，下游需求依旧惨淡，蓄电池厂优先清理库存，市场观望情绪浓，整体成交情况依旧不乐观。

库存方面：截至到6月15日，LME伦铅库存185750吨，较前一日减150吨；沪锌库存方面，截至6月10日，沪铅库存报28480吨，较前一周增802吨。

消息面：据SMM调研，6月份电动自行车蓄电池市场仍处于传统淡季，经销商电池货源消化缓慢，生产企业普遍减停产，同时龙头企业价格战愈演愈烈，电池市场价格陆续下跌。目前龙头品牌48v20Ah批发价在430-480不等，二三线品牌电池售价较5月平均降幅在10元/组左右。电动蓄电池市场需求低迷，生产企业电池库存偏高，业内悲观后市情绪较浓，预计将影响铅价继续保持低迷。

观点总结：沪铅主力合约继续在底部区间震荡运行，短期风险事件较多，操作困难。建议铅观望为主，套利方面可以考虑多锌空铅。

8焦煤

现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报740元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报725元/吨，持平。

消息面：四川地区炼焦煤市场暂稳，交投氛围尚可。西南地区因地域等因素价格波动较小，在本月初的补涨之后，预计短期内将持稳运行。

库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结:隔夜JM1609合约减仓上涨；国内炼焦煤市场弱稳运行，价格受到部分焦企打压；操作上建议，暂时保持观望。

9焦炭

现货市场：一级冶金焦天津港报价1150元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1020元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1040元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价965元/吨(到厂含税价)，较前一日下跌15元/吨；天津港报价1015元/吨(平仓含税价)，持平。

消息面：贵州地区焦炭市场运行暂稳，钢厂方面对焦炭价格有明显打压趋势，焦炭调降预期渐强。但由于该地区焦煤资源供应稍紧价格坚挺，导致焦炭生产成本高位运行，焦企可接受的焦炭价格调降幅度有限，双方正在博弈中。

库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜J1609合约红盘震荡；全国焦炭市场整体呈现下跌格局；操作上建议，观望为主。

10镍

外盘走势：隔夜伦镍继续振荡企稳，其中3个月伦镍微涨0.11%至8860美元/吨。目前伦镍有效向上突破五周来的振荡整理平台，显示镍价上行意愿偏强，且短期表现强于其他基本金属，或吸引资金入市。

行业资讯：世界金属统计局数据显示，今年1-4月全球镍市供应短缺8800吨，其中1-4月全球精炼镍需求为57.7万吨，产量为56.8万吨，去年全年供应短缺4.5万吨。

现货方面：6月15日SMM1#电解镍成交价为69500-70200元/吨，成交均价较14日上涨550元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200-300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500-600元/吨，期镍上涨，贸易商出货积极，但下游接货意愿低，主要为贸易商之间的成交，主流成交区间69200-70000元/吨之间。

库存方面：截止6月15日，LME镍库存报389136吨，较14日减少1524吨，创下2014年12月19日来的新低(390432吨)，较其2015年6月初创下的记录高点470376吨累计下滑16.95%。同时，截止6月8日，上期所镍库存报96970吨，较上周微增389吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

操作策略：隔夜沪镍主力合约高开低走，但目前仍维持住上周实现的反弹走势，因伦镍库存持续下滑及全球镍市供应缺口扩大。此外，美联储维持利率不变，令美元指数承压下滑，受此提振短期镍价表现或继续偏强，并有望进一步吸引资金入市。操作上，建议沪镍1609可背靠70500元之上逢低建多，入场参考71100元附近，目标关注73000元。

农产品

1棉花

外盘走势：ICE期棉周三继续下跌，受累于新作涨势良好及担心需求。ICE12月期棉收跌0.29美分，或0.45%，报收63.62美分/磅。

消息面：

1、6月14日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉1.97万吨，全部为国产棉，实际成交1.81万吨，平均成交价格12033元/吨，成交率92.18%。截至6月14日，2015/2016年度储备棉累计计划出库80.99万吨，累计出库成交78.89万吨。

2、美国皮马棉出口持续活跃。截至5月26日累计签约量已超11万吨，本年度还剩余10周，累计装运9.3万吨，上年度总计装运量也只有9.68万吨。

现货方面：棉花指数3128B价格为12669元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单880张，有效预报848张。(每张对于棉花40吨)。

观点总结：受累于新作涨势良好及担心需求，美棉期货振荡回落。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，短期支撑现货市场棉价；但政策面依然存在变数，调整抛储政策增加市场供应的可能性依然存在，因此预计棉价将维持振荡。技术上，郑棉1609合约振荡回落，短期仍呈现区间振荡行情。操作上，建议暂时观望。

2白糖

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三收涨，因预期巴西产量减少。7月原糖期货合约收涨0.42美分，或2.2%，报每磅19.76美分。

消息面：

1、相关部门统计数据显示，2016年5月广西食糖铁路外运量3.66万吨，较上月少运0.54万吨，同比少运1.61万吨。其中，5月份广西食糖铁路整车外运量为3.10万吨，较上个月少运0.43万吨，同比减少1.2万吨；集装箱外运量0.56万吨，较上月少运0.11万吨，同比减少11.71万吨。

2、据周一对分析师的一项调查显示，巴西中南部主产区5月下半月的甘蔗压榨量预计为3,215万吨，较去年同期下滑21%。

现货方面：今日广西主产区现货报价涨跌互现。柳州中间商报价5640元/吨，上调20元/吨；部分集团厂仓报价5630-5660元/吨，低价上调30元/吨；站台报价5630-5680元/吨，报价不变。南宁中间商报价5580-5680元/吨，下调20元/吨；部分集团厂仓报价5640-5700元/吨，南宁仓库广西糖报价5660元/吨，柳州/南宁仓库贵州二级糖报价5500元/吨，海南船板报价5600元/吨，下调10元/吨。

库存仓单：58306张，有效预报7897张。

总结：因预期巴西产量减少，国际原糖振荡上涨。国内方面，本榨季基本结束，产量确定，减产明显，加上进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价。夏季消费旺季来临，提振糖价，加上国际糖价大涨推动，食糖价格将重回强势。技术上，郑糖1609合约振荡回升，关注盘整区间上沿压力作用。操作上，建议短线多单操作，止损5650元/吨；中长线期价多单继续持有，止损5600元/吨。

3谷物

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌，受获利回吐打压。CBOT7月玉米收跌7-1/2美分，报收4.29美元/蒲式耳。

消息面：1、6月15日，广东省计划销售2012年超期储存国产玉米169784吨，实际成交112955吨，成交率66.53%，最高成交价1810元/吨，最低成交价1550元/吨，成交均价1623.79元/吨。2、美国农业部海外农业局驻新德里农业参赞发布的报告显示，全球第二大小麦生产国——印度在2016/17年度(4月到次年3月)将进口200万吨小麦。3、据美国农业部发布的最新报告显示，2016/17年度中国大米产量预计为1.465亿吨，与上月的预测相一致。

现货方面：锦州港中等玉米船板价1870元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2430元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

交易所仓单：玉米7204张；淀粉2363张；强麦516张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

观点总结：玉米1701合约大幅下挫，后市有望走弱，中长线逢高建空，止损1650元/吨；玉米淀粉1609合约振荡下跌，建议短线多单离场；强麦1609合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

4豆类

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收跌，交易商称，因午间天气模型显示美国中西部部分地区将有一轮对作物生长有利的降雨，促使投资者在上周价格升至多月高位后获利回吐。7月大豆合约收跌13-1/2美分，报每蒲式耳11.56美元，上周曾高见12.08-1/2美元。7月豆粕合约收跌1.4美元，报每吨407.20美元。 7月豆油期货合约触及两周低位的每磅31.80美分，后收于每磅31.96美分，较前一交易日下跌0.56美分。

消息方面：

1、据美国田纳西州的私人分析机构Informa公司发布的报告称，2016年美国大豆播种面积为8380万英亩，相比之下，美国农业部的预测为8220万英亩。

2、美国全国油籽加工商协会(NOPA)周三发布的月度压榨报告显示，2016年5月份该协会会员企业一共加工大豆1.528亿蒲式耳大豆，高于4月份的1.476亿蒲式耳，并且创下历史同期的最高历史纪录。

3、阿根廷农业部官员Jesus Silveyra称，受洪涝影响，阿根廷大豆产量已损失约370到400万吨，还有100万吨大豆的质量受到影响。Silveyra称，2015/16年度阿根廷大豆产量可能降至5760万吨，低于上年的6140万吨，因为北部大豆产区降雨量创下历史最高纪录。

现货方面：6月15日，黑龙江主流收购价格3900-3960元/吨区间，车板价4000-4100元/吨。南通进口大豆分销价3600元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3500元/吨，较上个交易日相比下跌13元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3462元/吨，较上个交易日相比下跌12元/吨；散装四级豆油均价为6141元/吨，较上个交易日均价下跌27元/吨。

仓单方面：连豆16770张，持平；豆粕9933张，持平；豆油6987张，持平。

观点总结: USDA报告利多，推动美豆期货向上测试1200美分/蒲关口，但短期技术承压以及作物生长良好，使得部分多头获利离场，美豆出现回调，不过总体仍以多头格局为主；国储大豆竞价销售活动推迟，利空暂时落空，短期国产豆供应偏紧支撑价格。从主力合约看，连豆1609合约呈现回调整理走势，鉴于国内现货偏紧支撑，在抛储活动落实前预计期价震荡偏强运行，建议在3780-4040元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨；豆粕1609合约回踩5日均线后回升，短线在高位整理，下方系统均线支撑作用仍在，期价总体保持多头格局，建议回调至3100附近短多交易；豆油1609合约跟随棕榈油走低，跌破6000整数关口，短期振荡偏弱运行，建议空单依托5日均线持有。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三连续第八个交易日下跌，并触及四个半月低位，受其他植物油跌势和毛棕榈油出口税上调拖累。BMD指标8月毛棕榈油期货合约下跌约0.6%，至每吨2,468马币，稍早一度触及1月29日来最低位2,437马币。

消息方面：

1、船货验证机构SGS周三发布数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油产品出口较上月同期减少3.4%，至555,116吨。另一船货调研机构ITS周三发布的数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油产品出口量较前月同期增加0.5%，至566,212吨。

2、马来西亚棕榈油局(MPOB)网站周三贴出告示，马来西亚7月毛棕榈油出口关税将上调至6%，6月税率为5.5%。

现货方面：6月15日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5750元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5580元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5600元/吨。江苏仪征地区：方顺报价，24度棕榈油5680元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油5740元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5370元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：尽管5月底马来西亚棕榈油库存继续下滑，但是斋月备货结束后的出口需求明显回落以及产量预期继续增加，打压棕榈油价格。技术上，棕榈油1609合约继续走低，运行于系统均线之下，短线可能向下测试5000关口，建议背靠5日均线短空交易。

6菜籽类

国内方面，周三夜盘中，菜粕1609合约高位振荡，收盘涨0.07%；郑油1609合约振荡走低，收盘跌0.96%。

外盘方面，周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，主要原因是芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油走软，带来不利影响。截至收盘，7月期约收低4.70加元，报收521.60加元/吨；11月期约收低4.70加元，报收525.30加元/吨；1月期约收低5.60加元，报收528.80加元/吨。

消息面：据法国农业部称，今年法国油菜籽单产预计为3.39吨/公顷，比上年减少4.9%，因为降雨过量。

现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2500元/吨，价格回升；进口菜油6300元/吨，价格回落。

交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，2941张，+0；菜油，0张，+0。

小结：美豆高位回调，国内粕类市场随之调整；菜油因暂停抛储，供应压力缓解，但油粕套利令粕强油弱。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约涨势趋缓，但仍沿5日线偏强运行，多空争夺加剧，谨防高位剧烈波动风险，建议暂时观望；郑油1609合约延续回调走势，下破6200元/吨一线及10日线支撑，下方支撑看6100元/吨附近，建议暂时观望。

7鸡蛋

现货方面：据芝华数据监测显示，14日全国主产区鸡蛋价格继续探底，均价2.97元/斤，较昨日下降0.06元/斤。其中山东地区均价最高为3.04元/斤，辽宁地区均价最低2.88元/斤。

交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

小结：端午过后，现货蛋价显著回落；期货方面，豆粕期货强势提振玉米和鸡蛋盘面跟涨，但考虑到蛋鸡存栏量保持上行趋势，市场预期今年9月份蛋价高值将显著低于去年同期，令9月主力合约涨幅受限，预计难创新高。技术上，鸡蛋1609合约失守4000关口后大幅走低，短期考验60日线支撑，但下破的概率较大，建议偏空思路对待。

第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

能源化工

1 PTA

消息面：1、15日亚洲PX价格下跌6.5美元/吨，报于791.5美元/吨FOB韩国和812.5美元/吨CFR中国。2、江阴汉邦2#220万吨PTA装置目前已经全部停车，一条110万吨装置13日停车，另一条110万吨装置14日停车，厂家计划停车10-15天左右。

现货价格：华东PTA市场报盘意向在4580-4590元自提附近，递盘意向维持在4550-4570元自提附近，商谈在4565-4575元自提/送到附近进行，有实单在此价位进行。美金盘价格持稳，报盘在615-635美元，商谈维持在610美元附近，部分PTA工厂接盘。

库存数据：交易所仓单为172508张，较上一交易日增加3622张，有效预报为2752张。

观点总结：受美联储下调经济成长预估及供应过剩忧虑打压，国际原油期货收跌，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4570-4680元/吨左右。国内PTA开工率处于65%左右，部分装置计划检修，PTA现货市场商谈重心小幅上移。涤丝市场行情稳中有涨，涤丝产销有所回升。技术上，PTA1609合约受60日线压力，下方考验10日线支撑，短线呈现区间震荡走势。操作上，短线4600-4770区间交易。

2 玻璃

消息面：1、1-5月份，全国房地产开发投资34564亿元，同比名义增长7.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。其中，住宅投资23118亿元，增长6.8%，增速提高0.4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.9%。

现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1120元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1144元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1380张，较上一交易日增加130张。

观点总结：国内玻璃市场整体平稳。沙河地区现货报价持稳，鑫利玻璃价格上调，市场出库一般，原片玻璃及加工玻璃都处在销售低位，市场信心减弱，加工企业需求一般；华东、华南、华中地区持稳为主，芜湖信义玻璃价格下调。北方农忙、南方雨季影响短期市场出货，供应压力将使得期价震荡加剧。技术上，玻璃1609合约继续考验1000关口支撑，短线呈现高位震荡走势。操作上，1000-1030区间交易。

3 连塑

消息面：1、华东地区部分石化库存量与6月8日相比，其库存总量增加了1370吨，现总库库存量约为28760吨左右。高压库存量增加了570吨左右；低压库存量增加1260吨左右；线性库存量减少460吨。

价格：1、日本石脑油CF日本报418.5元/吨，跌1.62；石脑油FOB新加坡报44.7美元/桶，跌0.13。乙烯CFR东北亚报1040美元/吨，持平，CFR东南亚报1045美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1085美元/吨，持平；中东报1075美元/吨，持平；国内市场价格涨跌互现，华北大庆报8700元/吨，持平；华东余姚吉林石化8800吨，持平；华南报8850元/吨，跌50。西北独山子报8650元/吨，持平。

仓单数据：68张

观点总结：短期整体社会库存维持中等偏下，假期归来下游工厂有补货行为，部分地区上调出厂价格，期现价格走高。LLDPE1609合约震荡收涨，上方测试8500附近压力，下方测关注8100附近支撑，预计短期维持在8100-8500区间偏强震荡，日内依托8200-8300附近短多交易。

4 PVC

消息面：1、内蒙三联PVC报价下调，电石法5型料对外执行5000元/吨承兑提，3型料高100元/吨，该公司30万吨/年装置满负荷生产，近日内出货多交付前期合同订单。

价格：1、日本石脑油CF日本报420.12元/吨，跌12.5；石脑油FOB新加坡报44.83美元/桶，跌1.36。乙烯CFR东北亚报1045美元/吨，持平，CFR东南亚报1045美元/吨，持平。

现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5160元/吨，跌10；乙烯法报5450元/吨，持平；华东电石法报5240元/吨，跌10，乙烯法报5600元/吨，持平。华南电石法报5200，持平，乙烯法5650吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2240元，持平。

仓单数据：16张

观点总结：基本面上，现货市场成交不足，但现货市场价格维稳，短期在利润驱使下部分装置有复产的计划，且进入6月份北方夏收季节，需求放缓，市场装置检修力度较小，预计后市供应增加，PVC价格上行动力有限。技术上，PVC1609合约震荡收跌，下方测试5000附近支撑，上方测试5100附近压力，短期维持在5000-5100区间震荡，建议区间交易。

5 PP

消息面： 1、中油华东PP粒部分定价上调50-100元/吨，T30S定7100,1102K/L5E89定7050,500P定7200，T38F定7100，Z30S定7200,K8003定8050,EPS30R定7850。

原料价格：日本石脑油CF日本报418.5元/吨，跌1.62；石脑油FOB新加坡报44.7美元/桶，跌0.13。乙烯CFR东北亚报1040美元/吨，持平，CFR东南亚报1045美元/吨，持平。丙烯中国到岸价741美元/吨，涨7。

现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报910美元/吨，涨10，中国到岸价报910美元/吨，涨10。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报7050元/吨，持平；华东上海7100元吨，持平；华南大庆报7050元/吨，持平。

仓单数据：

观点总结：短期受前期装置检修影响，社会库存偏紧，支撑价格走强。但装置检修陆续复工，且有部分新增产能投放，预计后市供应压力将逐步增加，价格上行空间有限，短期关注上方压力。PP1609合约震荡收跌，上方测试7000附近压力，下方短期测试6700附近支撑，预计短期维持在6700-7000区间震荡，建议区间逢高抛空。

6 沪胶

隔夜市场：原油期货周三连续第五日下滑，触及三周低位。NYMEX 7月原油期货合约收跌1%，结算价报每桶48.01美元。隔夜沪胶1609合约上涨0.82%，收于10485元/吨。

消息面：1、中国汽车产业景气指数连续三个季度保持回升。2、印度天胶产量难以满足自身需求。

现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10050(-100)元/吨左右；越南3L报价在10100-10200(-400/-300)元/吨；15年泰国3号烟11500(-300)元/吨；人民币混合胶9550-9600(-150/-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.85(+0.11)泰铢/公斤；泰三烟片51.89(+0.3)泰铢/公斤；田间胶水45.5(0)泰铢/公斤；杯胶37(0)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9650元/吨(0)，顺丁橡胶市场价9700元/吨(0)。

仓单库存：交易所仓单报302780吨，减少190吨。

观点总结：5月进口橡胶同比保持增长，青岛保税区库存止降趋稳，但下游5月重卡销量同比大幅增长，关注后期轮胎厂开工水平。随着国内产胶区陆续开割，原料供应开始增加，胶水价格下跌，但目前沪胶绝对价格偏低，万元关口仍有较强的支撑，预计沪胶1609合约短期仍延续区间震荡运行，建议在10200-10800区间交易。

7 甲醇

消息方面：1、6月15日，内蒙古新奥60万吨/煤制甲醇装置满负荷生产，日产1700吨，库存低位；厂家表示6月底有检修计划。2、6月15日，内蒙古博源95万吨/年天然气制甲醇1#装置+40万吨/年天然气制甲醇2#装置, 1#装置因原料问题停车，重启时间不定；2#装置运行正常。

现货方面：华东太仓港口现货市场报盘1855-1860元/吨左右；6月下旬卖盘价格1860元/吨，6月下旬买盘价格1850元/吨。甲醇期货弱势下滑，港口市场价格小幅走低。

仓单库存：甲醇仓单500张，较上一交易日持平。

观点总结：因中东甲醇进口量增加，致使国内甲醇整体供应压力再度呈现，打压现货价格，进而对期价构成压制。同时，港口库存仍旧处于高位，截止上周，华东港口库存44.20万吨；华南港口库存17.60万吨。加之，下游甲醛、醋酸以及MTBE价格低迷，打压期价，短期建议逢高做空。技术上，甲醇1609合约短线上方面临1880一线附近压力，下方测试1800整数关口附近支撑，操作上，1800-1880区间交易。

8 沥青

消息方面：“十三五”期间，金华市共规划综合交通基础设施项目200个，规划估算总投资2760亿元，争取完成投资1500亿元，破解城市拥堵、城际“互联互通”难点问题。

现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1900元/吨，持平；华东地区报价1750元/吨，持平；华北地区报价1750元/吨，持平；华南地区报1650元/吨，持平；山东地区报1750元/吨，持平；西北地区报2280元/吨，持平；

仓单库存：沥青库存181950吨，较上一交易日持平。

观点总结：原油期货周三连续第五日下滑，触及三周低位，因交易商担心供应过剩放缓的迹象可能只是暂时的。但是，南方梅雨季节已过，下游需求将继续回升，对现货价格构成支撑，预计后市沥青期价将震荡上行，建议逢低做多。技术上，沥青1609合约短线下方将测试1900整数关口附近支撑，上方测试1980一线附近压力，操作上，1900-1980区间交易。