分级基金缺席FOF盛宴 行业ETF或成未来投资主流

近日，证监会正式发布了《公开募集证券投资基金第二号——基金中的基金指引（征求意见稿）》（以下简称：《指引》），公募FOF产品破冰在即。不过，《指引》中明确指出FOF产品不得投资分级基金（包括相当于传统指数产品的母基金份额、约定收益率的稳健份额和带有杠杆的进取份额）。分析人士由此指出，在分级基金整体缺席FOF盛宴的前提下，市场上标的清晰、特点鲜明的行业ETF有望成为未来投资主流。与此同时，已经具备较为完善ETF产品线的基金公司，也将在未来公募FOF产品的发展中占得先机。

作为一种工具型产品，ETF基金具备较高的配置价值，不少基金公司很早就开始了针对此类产品的发行与布局。以素有“指数基金专家”之称的国泰基金为例，公司目前已拥有包括黄金、上证180金融、上证5年期国债、纳斯达克指数等在内的多只ETF产品，产品线覆盖了海内外市场和多个细分行业。值得一提的是，近期国泰基金又发行了业内首只军工ETF和首只证券ETF，不仅填补了基金市场相关行业ETF产品的空白，同时也进一步完善了公司的ETF产品线。

据了解，正在发行的国泰军工ETF和国泰证券ETF，分别跟踪中证军工指数和中证全指证券公司指数，具有清晰的投资标的。从军工行业和证券行业的发展前景来看，前者受益于国防开支增加、研究所改制和民参军等利好影响，投资价值已经显现。而证券行业直接关联资本市场，其业绩弹性较大，随着市场风险偏好的逐步上升，相关企业的业绩有望迅速增长。正是出于对上述两大行业的长期看好，国泰基金适时推出了军工ETF、证券ETF两只产品，为投资者分享行业发展投资机遇提供了不错的配置工具。

国泰军工ETF、证券ETF拟任基金经理艾小军表示，对于广大普通投资而言，可以适当配置行业ETF。一方面，在市场整体较为复杂、选股难度加大的前提下，可以用较低的交易成本、非常便利的把握行业投资机会。另一方面，从长期来看，无论是军工还是证券行业都具备一定的投资价值，配置ETF产品不仅不用纠结于选股问题，还可有效规避行业内可能发生的“黑天鹅”事件，与此同时，能够分享行业发展带来的投资机会。