大摩与瑞银警告客户莫抄底：最糟的时刻还没来

摩根·士丹利

摩根士丹利和瑞银告诫客户，美国信贷产品将因为英国脱欧而面临更大的损失。

尽管退欧的公投结果震撼了市场，并导致美国公司债利差创下欧债危机以来最大涨幅，但这两家银行的信贷产品策略师表示情况还会更糟。债券价格并没有便宜到可以去承担市场波动风险的地步。

“虽然美国信贷产品利差适度走阔以后人们急着进场购买，但我们还是建议耐心一点，”摩根士丹利策略师Adam Richmond等人在周一客户报告中写道。“英国脱欧的影响可能过一段时间方能充分显现，美国经济经受不起大的冲击。”

瑞银的Stephen Caprio建议投资者，暂时不要因为便宜而将新的资金配置到债券，因为英国脱欧后美国经济衰退的可能性升至34%，加之美元走强，油价在低水平，银行业压力，都可能颠覆脆弱的信贷市场。瑞银称，在这种情况下，部分高收益和投资级公司可能难以进入债市。

摩根士丹利的Richmond称，美国经济和公司信用情况已经很脆弱，或许一点点冲击就会引起公司债进一步下跌。

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