美银美林：市场认为希拉里会轻松获胜 对美元影响几何？

美银美林(BofA Merrill)周二(8月30日)撰文就美国大选对美元的影响进行分析。内容如下：

本行的分析师认为，目前市场将希拉里在11月大选中轻松获胜的定价程度很高，但认为议会席位的争夺并非一边倒的态势。换句话说，白宫政策未来受阻仍是高概率事件。我们认为，这就是市场目前做多风险平价交易，同时做空波动率的原因。

(标普500回报率与美国大选来源：美银美林)

风险平价投资组合在市场不确定性和波动率上升的时候通常表现不好。历史数据预示，到大选最后阶段，希拉里的领先程度会收窄，市场波动率会上升。因此我们建议投资者可以买入3月期的澳元/美元看空期权。

(澳元/美元表现图示来源：美银美林)

我们已经记不清上一次外汇市场和利率市场如此关注美国大选是什么时候了。白宫和议会之间的矛盾会令利率和美元走低。而如果这一问题被解决的话，美元和利率中期都会走高。我们认为目前的市场波动率有关美国大选对其财政政策的影响是定价不足的。

北京时间8月30日10:05，美元指数报95.72，澳元/美元报0.7562/65。

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