中日欧美英货币冷战打响 美元、英镑已开始秘密贬值

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“货币战”从来没有从金融媒体的报道中消失过，对于一些经济学家来说“货币战”似乎一直也没有停止过。这就造成了一个有趣的现象：如果想找茬，任何时候都可以拿“货币战”说事。

最近几周美国政府大量有关汇率的言论已重创交易员，特朗普与其特别贸易顾问指责中国、日本与德国为获得贸易优势而让本币贬值。由此关于货币战的讨论本周开始升温。

货币冷战

太平洋投资管理公司(Pimco)认为一场货币冷战已经打响，不只是中国、欧洲和日本，就连美联储和英国央行也在隐秘贬值本国货币。

Pimco给这场汇率向下竞赛取了低调的名字，并解释称“货币战”没有在公开战场打响，双方的武器是隐秘行动和言语。

Pimco的全球经济顾问Joachim Fels表示：

上周美联储发布FOMC会议声明没有用更加鹰派的语言来推高；

上周英国央行利率声明发出了鸽派信号。

上述两个重要央行会议后，其本币都出现了贬值。

Pimco认为，美联储和英国央行的手法异曲同工，故意利用鸽派信息弱化本币，由此回击始于2016年中、日、欧央行让本币贬值的隐秘行动。

美元指数走势图

美元是全球唯一最大准备货币，因此其汇率变化波动，多以美元指数为准则，所以我们重点观察美元指数。

在美联储2016年12月14日第二次升息后一路上扬。如果说美联储去年年末启动第二次升息是为了巩固美元强势地位，目前为止已功亏一篑。特朗普不满美元强势的言论令美元指数一路下滑，尤其是1月20日宣誓就职以来，美元颓势加剧。

好了，那么问题来了，所有的货币都在贬值，那么谁在升值？要知道美元与欧元、日元、英镑及人民币多是逆向关系。我们从人民币的走势中似乎能探到一些蛛丝马迹。

冤冤相报

作为对美元汇率政策的反击，中国的一举一动值得关注，中国向来擅长管理人民币汇率。

虽然人民币兑美元今年开始表现强势，细心的投资者可能已经发现，美元指数今年大约贬值2.5%，而人民币则上涨1%。

特朗普明面上宣扬贸易战，暗地里希望指向汇率政策，并没有让中国屈服。

根据BI计算的一个CFETS人民币汇率指数近期向该货币篮子2015年末推出以来的最低水平下滑；不清楚是否是巧合，该低点正好出现在11月8日美国大选当天。过去6个月，这个CFETS人民币汇率指数呈现宽幅横盘波动的走势。如果持续创出新低，将意味着有针对性的政策变化。

CFETS人民币汇率指数走势图

目前美元兑离岸人民币持续徘徊在6.80水平，只要能够守住该点位，那么风险就指向人民币一篮子汇率的进一步走软。在全球货币战背景下，意味深长。