股市早报：市场现“钱紧钱贵” 资金流向价值股(名单)

21日，存款类机构间质押式回购利率行情全线上行。银行间市场统计数据显示，DR007利率报在3.09%，较前日上行16.87个基点，创下2015年4月以来的新高。同时，在短短四个交易日间，该利率较上周央行提高货币市场政策利率前上调超过50个基点。

尽管21日线上资金紧张情况较周一略有缓解，但一些商业银行同业存款报价仍然高企，市场资金面脆弱程度可见一斑。

事实上，虽然央行态度在很大程度上左右着市场对资金面的情绪。从近期央行在公开市场表现来看，其主动投放资金意愿并不强烈，本周不及预期的净投放量一度也增添了市场对资金面的谨慎情绪。

在不少业内人士看来，近期资金面趋紧态势仅是结构性的，未来将有望得到逐步改善，但即使得到短期改善，受MPA考核因素影响，银行内部对非银机构的拆借也会压缩，预计3月底资金面仍会维持紧平衡格局。

中信证券固定收益研究团队认为，货币政策将维稳资金面，短期结构性冲击将得到化解。3月份是财政存款余额的释放期，或将为季末流动性情况减轻压力。同时，外汇占款降幅缩窄，带来的基础货币缺口的扩大速度也逐渐放缓，且随着人民币汇率企稳，央行无意超预期收紧货币政策。虽然受MPA考核临近、清明假期取现压力、转债供给或开闸的多重压力，但这仅是短期、结构性的。

A股市场上， 对于目前价值股最受市场欢迎且行业龙头在不断创出新高，方正证券认为，从最具代表性的几家价值股公司看，比如贵州茅台、恒瑞制药、美的集团、上汽集团、招商银行等，确实是走出了明显的缓升态势，由于其大市值的特征，这些价值股显然成为了沪市盘升的重要推手。

一位市场分析人士认为，当前炒股越来越重视上市公司的业绩，从而使业绩好的价值股站到了舞台中间，包括贵州茅台、美的集团、恒瑞医药、云南白药等在内的多只行业龙头股，纷纷在近期不断创下新高，在很大程度上体现了市场大资金对高现金分红个股的青睐。

而资金偏好就是赚钱效应的直接反应。从近期资金流向来看，确实有涌入价值股的迹象，主要因为它们受经济周期影响较小，能长期保持业绩稳定，是典型的避风港。从凤凰财经的资金流向数据来看，食品饮料板块是昨日资金流入最多的一个板块，而五粮液、贵州茅台、伊利股份和泸州老窖是该板块资金流入最多的4只股票。而从十日资金净流入趋势来看，格力电器、五粮液、中国平安、中国神华、海虹控股和贵州茅台均在净流入金额最大的前十名榜单之上。

有券商认为价值股或迎来黄金时期。浙商证券认为，新的一波经济复苏或已经到来，国内需求正在逐步释放，考虑到消费、投资、生产等都出现了明显改善，可以大胆推测，新的经济增长动力正在逐步释放，因此看好价值股和周期股，包括家电、白酒、钢铁、水泥。信达证券则认为，今年我国市场流动性或逐步收紧，市场利率中枢大概率高于2016年，市场利率的整体抬升必然造成估值压力，盈利能力凸显的价值股有望获得更多投资者的关注。

一、证券要闻：

消息称央行日前要求银行对住房信贷做出适度调整

据路透消息，央行日前明确要求银行对住房信贷做出适度调整，意味着信贷政策正紧密配合楼市防风险应时而动。一位央行人士透露，央行日前下发今年信贷工作意见，要求将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策的组成部分，合理搭配使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等住房信贷政策，严格按照相关程序及时对辖区内住房信贷政策做出适度调整。

媒体：央行向市场注入数千亿流动性 因周一银行间有机构违约

知情人士称，中国央行昨日向市场注入流动性，因周一银行间市场有部分机构违约。另据国内华北和华南的三家银行资金交易员之前透露，周一包括农联社、农商行在内的数家小型金融机构未能如期归还借入的资金。其中一名交易员称，违约品种为隔夜回购，资金量不大，不到5000万元。

深交所：因涉嫌证券违法犯罪判决未满六个月股东不得减持

根据中国证监会《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》第六条的规定，上市公司或者大股东因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满六个月的，上市公司大股东不得减持股份。协议转让受前述规定的限制。

监管层酿公司债质押式回购改革 此举或意在严防债券风险

昨日，市场传闻中登公司最近召集市场机构开会，拟在4月7日开始，新发债项AA+及以下公司债不得质押。新老划断，存量债不受影响，不在质押库内的也可以继续入库。上海多家券商债券承销人士向21世纪经济报道记者确认了消息的真实性。业内人士认为，监管层此举或意在严防债券风险。随后业内传出会议纪要。此次会议主题为中登公司拟于四月初(初步定为4月7日)推出新的质押式回购政策调整，新发的中低等级公司债将会失去质押功能，禁止入库，包括债项AA及AA+的债券。

北京新规：不动产权证中将对“通道”进行记载

3月20日，为进一步规范房地产市场秩序，加强住宅平房管理，在两次公开征求意见的基础上，市住建委会同市规划国土委正式发布《关于加强国有土地上住宅平房测绘、交易及不动产登记管理的通知》。该《通知》自2017年4月10日起执行。《通知》规定，严格依照规划许可内容和不动产权登记证明记载的房屋平面布局进行测绘成果审核和不动产登记，严控住宅平房一间擅自分割为多间的行为。《通知》针对既有存量做出规范，要求属地房管部门或其委托机构对住宅平房进行现场核验，将具有院落居民通行、应急救援功能的部位，在《存量房房源核验信息表》中标注为“通道”。不动产登记部门依据标注信息，在不动产权证附记栏中予以记载。

廊坊限购升级：外地户口限购1套首付款比例不低于50%

3月21日，廊坊限购升级，涉及区域为廊坊主城区(含广阳区、安次区、廊坊开发区)，三河市、大厂回族自治区、香河县、固安县和永清县。文件中提到，非本地户籍居民限购1套住房且购房首付款比例不低于50%，包括新建商品住房和二手住房；本地户籍居民家庭购买第一套住房，申请商业性个人住房贷款的，首付款比例不低于30%；对拥有1套住房的本地户籍居民家庭，为改善居住条件再次申请商业个人住房贷款购买住房的，首付款比例不低于50%，包括新建商品住宅和二手住房；对购买第三套及以上住房的本地户籍居民家庭，暂停办理商业性个人住房贷款。此外，用公积金贷款普通住房，最低首付比例调整至30%；购买第二套住房，首付最低60%；停止购买第三套及以上的公积金个人住房贷款的发放。该限购准则3月22日起实施。

东莞楼市新政：新房申报价不能明显高于同区域在售项目

东莞市政府出台最新的楼市调控政策，在调整土地供应结构，创新土地供应条件及加强房地产市场整治方面都有新的要求。要求开发企业应根据项目楼面地价及建安成本等因素合理确定申报价格，新建商品住房项目首次申报房价备案，其申报价格明显高于同区域同类型在售项目价格，又不能作出合理说明的，发改部门可暂不办理房价备案，住建部门可暂不核发预售许可证或暂不办理现售备案证书。对同一套房屋，开发企业调高备案价格幅度超过本通知实施前最后一次备案价格5%(含)的(实施前未备案的，以首次备案价格计)，发改部门可暂不办理房价备案，房管部门可暂不予以办理网签系统录入房价的变更。

青岛调整公积金贷款最低首付比例由20%上调为30%

在青岛市六区范围内购买新建住房(含经济适用房)，首次和二次申请住房公积金贷款的，最低首付款比例由20%上调为30%，同时继续执行首付款比例与房龄挂钩的政策。21日，继五部门联合下发“315青岛限购令”后，青岛市住房公积金管理中心正式发布信息，新政实施以购房合同网签备案(或合同签约且交纳首付款)时间为准，新旧政策衔接设置1个月的过渡期。

开户数六连增 上周新增投资者逾55万人

中国结算周二刚刚发布的数据显示，上周新增投资者55.82万人，新增人数环比增长8.64%。据中国证券网记者统计，春节以后，中国结算披露的每周新增投资者数量已实现连续六次环比增长。此次周开户数为去年8月以来最高。

二、热点事件：

消息指深铁集团为收购万科股份筹集220亿元贷款

深圳地铁集团筹集了220亿元俱乐部贷款，以支持其收购万科15.31％股份。消息人士称，招商银行和建设银行担任牵头行，分别承贷120亿元和100亿元，贷款期限为5年。万科1月公告称，第二大股东华润拟将所持万科15.31%股权整体转让给深圳地铁集团，交易价格为每股22元，合计转让价格高达371.7亿元。

中华企业：控股股东将所持6.427%公司股份无偿划转

中华企业公告称，控股股东地产集团于3月20日与上海国际集团有限公司下属全资子公司谐意资产签订《上市公司股份无偿划转协议》，将其持有的公司股份1.20亿股无偿划转给谐意资产。划转完成后，谐意资产将持有公司股份1.20亿股，占公司总股本的6.427%；地产集团将持有公司股份5.67亿股，占公司总股本的30.376%。本次无偿划转不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更。

*ST昆机：收到上交所对公司涉嫌财务违规事项的问询函

*ST昆机收到上交所关于公司涉嫌财务违规事项的问询函，要求补充披露涉嫌财务违规相关事项的发现过程，审慎判断并充分披露涉嫌财务违规对公司的影响，及其引致的各种风险，并及时披露相关事项进展。要求说明公司为确保年报按期披露已采取和拟采取的举措。

三、事件性利好：

医保省级目录新一轮调整在即 3股或受益

近日，新一轮省级医保药品目录调整即将启动。按照规定，各省调整权限为国家乙类药品数量的15%，包含调进、调出和使用范围调整。据了解，省级目录调整过程中严格执行调入、调出的原则。此外，人社部门将着手研究完善医药用药管理办法，建立常态化、动态化的医保用药准入机制。时隔多年，一直备受业界关注的国家级新版医保目录终于在近期正式落地，2009年的医保目录调整曾经催生了数十个销售破十亿的品种，因此对于医药行业而言，市场普遍认为，这是今年最值得期待的政策之一，随着相关政策的不断落地和推进，1.5万亿的医药市场也有望借此迎来新一轮的重构和投资热潮。

受益股：葵花药业、易明医药、特一药业。

四、个股掘金

【新股发行】

同和药业：中签率0.0141%，有效申购倍数为7077倍。

美思德中签号出炉。共有22500个中签号码，每个中签号码只能认购1000股美思德A股股票。中签结果如下：

末“4”位数9341,4341

末“5”位数29543,54543, 79543, 04543

末“6”位数228340,478340, 728340, 978340

末“7”位数7602487,9602487, 5602487, 3602487, 1602487

末“8”位数36258183,26657626, 65976022, 35074267

得邦照明中签号出炉。共有54000个中签号码，每个中签号码只能认购1000股得邦照明A股股票。中签结果如下：

末“4”位数4598，9598，2468

末“5”位数33470，53470，73470，93470，13470，07331

末“6”位数605276，805276，405276，205276，005276

末“8”位数02979549，52979549

【定增募资】

万孚生物拟定增募资8.45亿元22日起复牌。公司拟向不超过5名特定投资者发行不超过2000万股（含），募集资金总额不超过8.45亿元（含），在扣除发行费用后拟用于“万孚生物新生产基地建设项目”、“信息系统升级改造项目”。公司股票自3月22日（周三）开市起复牌。

【收购】

卧龙地产：拟53.3亿元收购天津卡乐进军网游业。公司还将向卧龙控股发行股份募集配套资金不超14.71亿元，在扣除发行费用后用于支付本次交易的现金对价。

安洁科技：拟34亿元对价收购威博精密100%股权。公司还将募集配套资金不高于15.2亿元，用于支付现金对价、交易费用及威博精密的“消费电子金属精密结构件建设项目”的实施。

通富微电：拟19.21亿元收购富润达和通润达股权。收购标的是南通富润达投资有限公司（简称“富润达”）49.48%股权和南通通润达投资有限公司（简称“通润达”）47.63%股权。公司还将募集配套资金不超9.69亿元。

安居宝拟1.24亿元收购停车场道闸广告业务。公司拟以自有资金1.24亿元收购涉及郑州、长春、太原、南京、南昌、合肥、东莞、大连、成都、贵阳所在城市的10家区域性道闸广告运营商的道闸广告业务。上述业务收购完成后经营承诺期内，交易对手方将成为公司重要的广告代理合作伙伴，并由其根据公司制定的广告运营流程规范继续拓展当地的广告客户资源。

【增减持】

天海防务第二大股东计划减持不超过1250万股持有公司5000万股（占公司总股本的13.02%）的第二大股东李露计划于2017年4月22日起的六个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过12,50万股（不超过公司总股本的3.26%）。

【合作】

江苏银行：与华为正式建立战略合作关系。双方签订了战略合作协议，双方同意在信息化规划建设、金融服务和企业管理等方面进行交流与合作。

上海建工：参与联合体签下眉山市交通及社会事业建设项目PPP协议

安凯客车：与沃特玛合作相互采购电动客车和电池。公司与深圳市沃特玛电池有限公司（简称“沃特玛”）签署了《战略合作协议》。

【出售与转让】

新农开发：拟以11.7亿元转让子公司生产线。转让的方式是公开挂牌转让，最终的受让方是阿拉尔富丽达，本次转让的资产是全资子公司阿拉尔新农化纤有限责任公司所拥有的“年产8万吨粘胶纤维、10万吨棉浆粕”生产线全部有效经营性资产及配套设施（包括存货、固定资产、在建工程、无形资产等）。公司已与阿拉尔富丽达签署《资产转让协议》。

公司表示，本次交易有利于公司盘活存量资产，优化产业结构。本次交易完成后，公司将集中财力做大做强主业，盘活存量资产，契合公司优化业务结构、加快业务升级的战略方向，有利于提升公司的资产质量和盈利能力，实现可持续发展。

【合同与中标】

江河集团：子公司中标上海浦东新区三林镇2亿元工程。该子公司是上海江河幕墙系统工程有限公司，招标单位是上海建工一建集团有限公司，该工程是前滩中心25-02地块办公楼2标（除桩基）项目幕墙专业分包工程，项目位于上海浦东新区三林镇107街坊1/26丘。中标额2亿元，约占公司2016年度营业收入的1.31%，工程工期预计为460天。

【划转股份】

通宝能源：控股股东将3.13%公司股份无偿划转至太原钢铁。公司控股股东山西国际电力集团有限公司拟将其持有的山西通宝能源股份有限公司35,861,574股（占公司总股本的3.13%）股份无偿划转给太原钢铁（集团）有限公司。

五、机构评述

天信投顾：沪指和创业板指延续窄幅震荡整理，目前还是在既定的箱体和框架内运行。市场消息面也较为平静，因而短期股指不会波动太大。盘面上，个股分化较明显，白酒、医药等低估值绩优白马股持续遭资金追捧，贵州茅台逼近400元大关，股指站稳5日线，量能并未明显放大，多头仍显信心不足。沪指此前较长一段时间一直在3200-3260点的箱体运行。在基本面和消息面没有大的变化的情形下，市场还是会延续自身的惯性走势，直到突破箱体。维持窄幅震荡的判断，短线可适当高抛低吸，注意把握结构性上涨的行情和机会。中长线投资者可以布局价值蓝筹股，逢跌加仓是良方，关键是要真正做长久打算，所谓是守得云开见月明。

广州万隆：对于弱势行情下的持续上涨，切勿盲目乐观。须知在指数齐齐翻红的背后，两市依旧是涨少跌多的局面，短期结构性分化特征不会因为指数波动而有所改变。此外，临近一季度末，面临巨大考核压力的银行流动性最紧张的时刻已来临，来自资金面的压力也制约着市场短期快速收复失地的可能性不大。这就启示我们在操作上，紧随资金趋势及时去弱换强，并需抵制住盘中急拉的追高诱惑。

开源证券：窄幅整理暂时没有让市场摆脱可能出现调整的压力，不过震荡也是好事，因为这样可以带来更有冲击力的新热点。市场虽然还没有出现破位，但个股强度却略有缩小，次新股分化迹象非常明显，表明目前市场在失去了龙头、没有风向标的情况下攻击力出现明显弱化。好在上证指数在30 日均线止跌回升，说明中线上涨趋势没有改变。后市操作，耐心持股待涨，对于后市新龙头。更趋向于“铁、公、基”，预期两会后全国各地将再度掀起基础设施建设高潮，关注PPP、水利、工程建筑、铁路、公路运输等板块，尤其是强周期的低价股，建材、水泥、化工、装饰等下游带动型行业板块。对于具有确定成长性的科技股、中小创个股也可以底部介入，但不要追高。

爱建证券：市场在增量资金有限偏存量资金博弈的背景下，总体呈现为短期资金高抛低吸的本质特征，股指表现为宽幅震荡的主基调，多空双方博弈趋于白热化。从技术面分析，股指依然围绕中短期均线宽幅震荡，目前仍处于5、10周均线上方，中期强势格局不变。股指上周五大跌显示市场短期做多动能有所减弱，多空争夺难分伯仲。目前股指仍处于3050-3250箱体区间，多方连续多次上冲3250未果显示其上方压力依然较大，预期短期股指仍将围绕短期均线宽幅震荡，控制仓位精选个股操作。