明知道大概率下跌却还得加仓 这种痛你是否经历过

香港万得通讯社报道，西部证券30日起停牌至4月10日，正式进入配股发行期。近年来股价持续下跌，已经回到2015年牛市的启动点，下降趋势依旧，还没有止跌迹象。持有该股的投资者将备受煎熬，因为不得不再准备一笔钱加仓买入。

1、短线这些投资者骑虎难下

近期大行情较差，股指持续回落，大部分个股也纷纷下挫，西部证券也没能例外，股价破位大幅下跌，目前未见止跌迹象。而30日开始停牌，若近期股指继续保持弱势，该股4月11日复牌后，无论是补跌还是以停牌前走势来预判，继续下探仍然是大概率事件。如下图：

在这种明知道仍将大概率下跌背景下，目前持有该股的投资者却不得不掏腰包参加其配股认购，意味着明知道短期还要下跌，但还要加仓买入。因为按照西部证券配股方案，向全体股东每10股配售2.6股，若最终顺利完成配股实施，配股结束后股价需要除权，如果你不参与配股认购，则4月11日除权价将为15.93元左右，这意味着不参与认购的投资者立即就会亏损12.86%，超过一个跌停板。

因此准备好资金，参与认购无法回避（配股不成功例外），即加仓买入是必然。而放弃认购的配股将被承销商以6.87元的价格拿走，获得132%的暴利。

持股西部证券的投资者陷入这种两难境地，主要是两点原因导致：1）当前行情不给力，在弱势行情下，个股普跌，需要减仓或观望，而配股实施却是让投资者被迫不得不加仓买入；2）配股融资需要除权，这和定增融资有本质区别。尽管都是以较低价发行，但配股融资无论多低价配股，因为除权，只要股价不涨，账面都无法盈利。而定增融资不用除权，低价参与定增则立即能收获巨大利润。

2、近年来配股情况

类似西部证券这种配股融资，Wind资讯统计显示，自2016年以来，两市共有11家完成了配股融资。剔除西部证券外，另外10家分别是华远地产、中金黄金、长春高新、广东鸿图、东北证券、西部牧业、中国武夷、隆基机械、利尔化学、太平洋，合计募资175.94亿，其中太平洋2016年初实现募资42.98亿元最多。

总体来看，近1年多已经完成配股融资的10家上市公司，均没有达到100%认购，意味着有少数散户投资者放弃了认购，这些投资者短期则立即出现较大的亏损。

但值得欣慰的是2016年完成的10家配股融资，从除权日开始一年时间内（未满一年则到2017年3月30日），8只个股实现上涨，2只出现下跌。相对于沪深300来看，6只个股跑赢股指，占比60%，总体来看长期表现并不差。

因此从投资机会来看，为了防止未参与配股认购出现巨亏，以及大行情不理想下，不得不被迫加仓，投资者可在配股实施完成，除权以后再逢机进场。当然在大行情全面上攻，实施配股融资的个股也处于上升通道，表现较强时，也可在配股实施前进场，但需准备好资金，必须参加配股认购。而2016年以来，两市共有16只个股发布了配股融资预案，除了美好置业、第一创业和兄弟科技已经停止实施外，剩余13家正在积极推进，一旦行情好转，个股表现较佳时，也值得投资者关注。如下：