海虹控股融资余额未见明显减少 踩踏为时过早

今日早间，海虹控股(000503)以跌停价24.93元开盘，随后上攻、跌幅收窄，截至中午收盘跌6.86%，报25.8元，相比59.5元的高点已腰斩，但下跌势头依然不减。

海虹控股有巨额融资盘，融资盘到了成本线就会面临强制清仓，但最近几个月，融资盘并未有明显减少，截至目前融资盘并不是股价下跌的核心原因。

究其原因，应该是市场逻辑发生很大变化，目前业绩为王，业绩好的白马股节节上涨，而概念股即使愿景再好，没有增长数据，没有兑现业绩，也难以吸引到新资金，海虹控股恰恰缺少这样的支撑。

去年11月份，海虹控股股价达到过59.5元，收复了大部分股灾跌幅，但之后开始单边下跌。

这波下跌已持续半年之久，同期深证成指跌幅为8.43%。海虹控股的跌幅明显要超过股指。

即使跌了这么多，海虹控股市值还有230亿元。对比公司规模，这个市值也不算小。

最近三年，海虹控股每年净利润都没有超过3000万元，业绩不好也没关系，只要营业规模快速增长也可以支撑估值，就跟亚马逊和京东一样，但海虹控股的营收规模一直上不来，前年营收是1.94亿元，去年为2.17亿元，增长也不明显，到今年一季度不过3919.5万元，净利更是亏损三千多万元。

如果看市盈率来评估，市场依然是对海虹控股有所期待的。一直以来，海虹控股的对标公司是美国ESI公司，ESI市值高达500亿美元。海虹控股从2009年牵手ESI后，资本市场就开始预期其能在大健康服务产业突破。

如今8年过去，海虹控股业务也有所进展，但市场显然希望有更大突破。

从融资额上看，海虹控股依然是一个超级融资盘买入对象，截至5月9日融资余额为29.63亿元，排名两市21位。

去年11月11日，海虹控股融资余额为37.7亿元，到5月9日下降了22%，但是海虹控股同时期股价下跌超过50%，以融资余额买入股份来算，还有所增加，也就是说，有人在用融资暗中增持。

换而言之，最近海虹控股融资余额并没有特别明显的下跌，并不是融资盘互相踩踏造成的股价下跌，反而可以推测，有人试图用杠杆在跌市中加仓。