500之后望600 “酒疯子” 茅台慎防“灰犀牛”

□本报记者张怡

昨日，A股市场喜气洋洋， 指数和行业板块普涨的情况下， 多只个股盘中创出历史新高。 其中，近两年多来A股市场中独树一帜的“大牛股” ——贵州茅台继续新高秀， 成为A 股史上首只站上500元关口的个股。 业内人士指出， 茅台个案代表了白马股受追捧的态势，但是也需要留一份理性与谨慎。

贵州茅台盘中突破500元昨日贵州茅台小幅高开后， 快速拉升，午后持续走高，盘中最高触及500.10元，再创历史新高， 并且创出A股历史上的股价新纪录。

最终，茅台上涨3.26%收于499.83元。

回顾历史走势，自2014年初以来，贵州茅台就开始了一轮独立牛市格局。 股价从阶段低点89.94元开始一路上扬， 至昨日已经最高触及500.10元。 自2015年股市大跌行情结束以来，其股价上涨了两倍有余。 而值得一提的是，自2015年股市大跌以来，上证指数一直没能恢复到巅峰时期的高位， 较当时相比仍低近40%。 但是，作为A股第一高价股的茅台却并没有因为大跌而止步不前。 与最巅峰的价格相比，茅台股价已上涨了超过七成。

A股昨日的行情也十分给力，创业板指和中小板指领涨，深市主要指数均涨逾2%，沪指也上涨0.9%。 全部A股中共有2879只个股收红，而仅有186只个股收绿。 其中，共有43只个股涨停，而仅有1只个股跌停。

据wind数据统计显示， 剔除今年上市的新股之后，共有中炬高新、贵州茅台和法拉电子三只个股在昨日创出历史新高。

从资金流向来看， 昨日沪深两市获得逾125亿元的资金净流入，其中超大单净流入逾122亿元。 其中，计算机、电子、公用事业和建筑装饰板块的净流入额均超过12亿元， 分别为42.24亿元、27.65亿元、14.74亿元和12.44 亿元。

个股方面，昨日科大讯飞的主力净流入额最高，达到10.91亿元；首创股份、北方稀土的净流入额也分别达到7.35亿元和5.45亿元；贵州茅台昨日获得2.85亿元的资金净流入额。

谨慎看待新高秀

显然，相较于其他A股亦或是上市白酒公司，贵州茅台是一个个案，其估值和股价的表现是无可比拟的。 对于茅台的新高秀和白马股的持续强势，此前诸多券商已经给了较为乐观的预期，有甚者看高到600元上方。不过面对着估值的逐步走高，市场分歧和谨慎的声音开始占优。

中阅资本总经理孙建波指出， 白马股从年初开始就一直在上涨，涨幅也不小。 只是白马股业绩很稳定，很多属于消费类，并有品牌效应，公司也有成长性。 虽然长期来看成长空间看好， 但需要时间来换取空间，短期内要等待更好的介入时点。 另外，也要规避当前的地缘局势风险，等待合适的时机介入。 这里要提的是，白酒板块近期走势抢眼，茅台接近500元，五粮液创出新高。 这是市场对于双节将至， 白酒消费旺季到来的预期。

不过股价一般都是提前反映市场的预期，短期介入需要谨慎。

西南证券首席分析师张刚认为， 累计较大涨幅的周期股、白马股尽管财务数据优良，但已经提前在股价上充分体现， 而目前则进入到利好兑现过程。 从市场操作层面看，部分白马股、 周期股已经创出时间跨度很长的高点甚至历史高点，获利盘相当丰厚，若要进一步向上拓展空间， 需要更多的场外资金进场拉抬，以目前国际股市普跌的情况看，难以聚集多头力量。

不过光大证券余纯认为，消费白马方面，对最具代表性的白酒、 白电板块的PE、PB的绝对水平都处于较高位置， 但PEG指标显示盈利、估值的匹配度依然不错，另外，沪深港通北上资金对消费白马最为青睐，随着A股国际化程度逐渐提高， 优秀的消费白马可以继续关注。

华安证券首席宏观分析师徐阳提示广大投资者，随着资本市场生态转好，中国经济逐渐复苏，以茅台为代表的龙头股价格会出现回调，市场会恢复冷静。