科大讯飞增收不增利：前三季利跌四成 现金流萎缩

赵毅波

新京报快讯（记者赵毅波）在引发市场持续争议之时，科大讯飞(48.460, -1.86, -3.70%)发布了其2017年三季度报。据10月18日晚发布的财报，其营收同比增长58.16%至33.87亿元，而净利润同比下降39.45%至1.69亿元，显示出其“增收不增利”的痼疾仍在持续。

对于前三季度盈利下滑，科大讯飞表示，主要系公司2016 年收购参股公司安徽讯飞皆成信息科技有限公司（以下简称“讯飞皆成”）部分股权，讯飞皆成由参股公司成为控股子公司，在合并报表中按会计准则确认投资收益（非经常性损益）1.17 亿元，扣除该部分投资收益影响，归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长4.18%。

科大讯飞自诩为“中国智能语音与人工智能产业领导者”，近年来通过大举投资并购快速扩张，业务触角甚至延伸到了造纸、旅行社等领域，这些新业务的财务表现良莠不齐，多家公司经营状况不容乐观。体现在财务数据上，就是长期以来的“增收不增利”。

2008年科大讯飞上市时，其营收仅为2.58亿元，2016年营收达到33.21亿元；2008年底，公司资产总额仅为5.97亿元，截至2016年底，资产总额达到104亿元。

与此同时，科大讯飞的盈利能力却在持续下滑。从净利润增速来看，2013-2016年分别为52.95%、36%、12.09%和13.90%，整体大幅走低。2017年中报，科大讯飞实现净利润10728.36万元，同比大跌58.11%。

不过，相对于今年上半年，第三季度科大讯飞的盈利情况有所改观。今年第三季度，科大讯飞实现净利润6133.53 万元，比去年同期增长174.08%，从而令前三季度净利润降幅略低于今年上半年的数据。

8月29日，长江商学院终身教授、长江商学院创办副院长薛云奎公开撰文称，科大讯飞是今年表现最抢眼的高科技概念公司之一，然而“在其光鲜的增长背后，隐含巨大的风险”，从而引发了一场关于科大讯飞估值的论战。

在此之前的8月28日，科大讯飞股价突现闪崩跳水，28日和29日两个交易日内，科大讯飞80亿市值迅速蒸发，令这场论战增添了一些火药味。

“这（不以利润增长为第一目标）不单是董事会，也是股东会一致认可的，在股东大会上也是高票通过。”9月1日，科大讯飞董秘办人士告诉新京报记者，“我们的股东中移动、中科大也是支持的。”

除了盈利继续下滑，科大讯飞的现金流也在萎缩。

据三季度报，科大讯飞1-9 月份经营活动产生的现金流量净额-6.47 亿元，较上年同期降低84.93%。

对此，科大讯飞表示，主要系因加大战略投入导致经营活动现金流出增长大于销售回款较快增长所致。

具体而言，经营活动现金流出较大主要表现在：第一，因收入增加，履行合同项目的前期投入导致购买商品及接受劳务支付现金本期发生18.15 亿元，同比增加6.27 亿元；第二，研发、市场等员工人数的增长及薪酬水平上升导致支付给职工以及为职工支付的现金本期发生8.25 亿元，同比增加3.41 亿元。

编辑：李丰