国信中心：美国税改短期对人民币资金外流有一定影响

国家信息中心首席经济学家、经济预测部主任祝宝良

凤凰网财经讯 2017年12月2日3日，以“决策与市场”为主题的第六届凤凰网财经峰会在北京举行。会议邀请到政商学等各界嘉宾，围绕十九大后中国经济改革、金融和产业发展方向等议题进行探讨。

在《十九大后的新增长周期》圆桌论坛中，国家信息中心首席经济学家、经济预测部主任祝宝良在回答主持人关于美国税改对中国影响时表示，从短期经济影响看，宏观经济，财政政策扩张以后，货币政策紧缩，它跟经济的能量的关系可能没有那么大，主要的是结构上的问题，美国减税的政策对美国的影响非常大。对我们的影响，主要反映在我们多少资本可能会流向美国，这是产业的资本，会不会流向美国？

从人民币的一些心理因素角度考虑，祝宝良觉得有一定影响，但是从中长期讲到长期的结构调整，国家金融政策之间，税收金融政策之间这点的影响是非常大，既然美国把税降到20%，全国OECD所有的国家，这次降完，OECD的平均水平也不到20%，原来没降35%的时候，整个OECD国家，企业所得税率大概22，美国一降降到了20%，很多其他国家也降，祝宝良认为中国应该改进，毕竟是一个非常大的制造业大国，已经超过其他国家的制造业大国了，这个时候企业所得税率应该跟着它一起降下来。

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曾瀞漪：谢谢，祝宝良先生对于美国的税改其实已经谈了快一年的了，作为一个国家经济预测中心，有没有做过关于美国的税改，从35%降到25%的企业所得税之后，这样的一个影响对中国到底有多大，你们有没有做过相关的预测和分析？

祝宝良：当时特朗普上台以后，他的一揽子政策，我们当时做过分析。当时的看法，可能对我们印象比较大的是他的贸易政策，因为直接影响中国的贸易进出口。财政政策，货币政策，刚才卢峰老师讲过了，他有一个对冲的作用，可能财政政策更多的讲短期，中长期对结构的影响是绝对不容忽视的，导致大量的产业回流等等一系列的问题，我们只是讲从短期经济影响看，我们做宏观经济，我们看财政政策扩张以后，货币政策紧缩，它跟经济的能量的关系可能没有那么大，主要的是结构上的问题，所以当时我们也认为减税的政策，可能对于美国的影响非常大。对我们的影响，主要反映在我们多少资本可能会流向美国，这是产业的资本，会不会流向美国？

这个速度，我们当时非常难以去估计它。估计的数据，当时考虑到人民币其他的一些心理因素在里面。如果从这个角度考虑，我个人觉得也是有一定影响。这个问题我个人觉得短期要去看，但是从中长期讲到长期的结构调整，国家金融政策之间，税收金融政策之间这点的影响是非常大，既然美国把税降到20%，全国OECD所有的国家，这次降完，OECD的平均水平也不到20%，原来没降35%的时候，整个OECD国家，企业所得税率大概22，美国一降降到了20%，很多其他国家也降，我个人认为中国应该改进，毕竟是一个非常大的制造业大国，已经超过其他国家的制造业大国了，这个时候企业所得税率应该跟着它一起降下来。

曾瀞漪：祝宝良先生两分钟时间阐述未来的关键挑战是什么？

祝宝良：“十九大”报告里讲的非常清楚地未来三年中国的主要的任务三点，防范重大风险，精准扶贫跟环境保护，从我们经济利于可能重大风险，我个人认为还是主要在金融领域，金融风险，前面讲过了。告诉我们可能产生经营的一些风险的根源到底在哪儿，现在在总书记列了8个方面的内容，我个人认为3个方面可能要考虑的，第一个关于国有企业改革和僵尸企业怎么退出，怎么提高供给的弹性跟供给的质量这个问题，这是一个很关键的问题。

第二个是地方政府的债务问题，这个里面涉及到我们财税制度一系列改革，整个税制，财税怎么平衡这个关系？

第三个还是跟房地产有关的问题，这三个问题，我觉得是未来我们三年影响中国经济很重要的战略原因。这三个原因导致我们的杠杆率居高不下，所以我们讲杠杆率高是我们税务问题的根源，但是杠杆率高的根源又在这三个问题上，接下来我们需要采取一些措施，解决这些刚才讲的这些问题。这是我觉得我们未来三年非常非常具有挑战性的一些问题。

为什么这个问题很有挑战性，一个讲国企，一个讲政府，我现在回想起来，在80年代我们改革开放的时候，当时就把匈牙利经济学家科尔内（音）的很多思想引入，当时就讲父爱主义，40年我们改革开放，这个问题没有得到根本性的解决。但是我们中国的经济发展也非常快，知道这个问题解决的难度是可想而知的，挑战是巨大的。