刘欣琦：金融监管有利行业规范经营 龙头受益

凤凰网财经1月28日讯 （作者杨胜忠）由凤凰财经研究院与南开大学金融学院联合举办的“中国经济形势季度座谈会（2017年第四季度）”于2018年1月27日在北京举办。本次季度座谈会邀请到众多知名专家与业界人士，重点探讨四季度宏观经济形势、金融业如何去杠杆及防风险、房地产行业如何建立长效机制等问题。

国泰君安证券分析师刘欣琦

国泰君安证券分析师刘欣琦在会上就金融去杠杆发表了自己的看法，包括金融去杠杆的原因及手段，重点谈到了金融去杠杆所带来的影响。

刘欣琦指出，目前的金融体系存在资产投向房地产等高风险领域，资金端存在久期错配、刚兑风险的潜在风险，这是金融去杠杆政策出台的两大原因。受此冲击最大的是存在刚兑和期限错配风险的部分银行理财、信托等行业，以及靠投资端高风险，负债端高成本的保险公司。

刘欣琦表示，从目前观察到的情况是行业监管政策与利率手段并举。行业监管政策最顶层的是资管新规，后续还持续出台了一些政策包括近期出台的保险资金运用管理办法等；利率则是引导行业降杠杆的另一手段。

在随后的发言中，刘欣琦分别就金融去杠杆对证券行业、保险行业、信托行业的影响做了详细的阐述，并总结到，根据对金融子行业的判断，券商里面龙头券商受益，渠道能力强的保险公司收益，主动业务占比比较高的信托公司会在2018年做得很好。

最后，刘欣琦总结到，目前的金融降杠杆将导致无风险利率和市场风险偏好的下降。有利于业绩增长确定、低估值的蓝筹金融股在2018年的行情表现。

会后，凤凰财经研究院和南开大学金融学院将联合发布《中国经济季度形势报告》。敬请持续关注凤凰财经相关报道。