吴晓灵：注册制根本不需要再延长两年

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凤凰网财经讯 “中国经济50人论坛2018年年会”于2月25日在北京举行，主题为“从高速增长到高质量发展”，清华大学金融科技研究院管委会主任吴晓灵出席并发言。

对于股票发行注册制授权决定期限再延长两年一事，吴晓灵表示，“注册制根本不需要再延长两年，对此非常遗憾，我当时也在人大常委会上发言表示根本不需要。”

吴晓灵表示，证监会这两年已经做了很多卓有成效的工作，但主要是在理念上，“还是想对指数、对投资人的盈亏负责，所以没有放开。”

以下为发言文字：

高质量的发展体现为高水平满足人民日益增长的对美好生活的需要，包括在衣食住行和环境的品质提高上。围绕这个问题，三个观点：

第一，挑剔的客户培育高品质的产品和服务。

想要提高大家的生活质量，必须是消费者可以挑剔的，而且必须是挑剔的。只有挑剔的客户，才能够让生产者努力的去满足你的要求。这样的话，就需要我们更好的维护消费者的权益，要更多的来提倡公益诉讼，通过消费者权益的保护和公益诉讼，通过案例、判例的指导，引导社会向维护消费者利益方面去发展。

第二，企业要有能够按客户需求组织生产的自由。

在中国，不是每个企业他想为客户生产什么就能生产。有两个制约：一是生产要素并不是完全可以自由流动的，并不是每一个生产者都能够平等的得到要素的使用权；二是要有融资的便利，因为在市场经济当中，资金是组织各种要素的龙头，没有融资的便利，一分钱难倒英雄汉，什么事也干不成。

中国现在是高杠杆的情况，发展间接融资是不太可能了，间接融资发展，特别是银行贷款的发展，只能够增加全社会的杠杆。因而，未来中国今后发展的方向就是存量的结构调整，提高直接融资的比重。

吴晓灵指出，提高直接融资比重应当解决解决两个问题：

一是资本到底活动的范围边界在什么地方？就在于我们怎么样来认识证券。对于资本市场，对于证券的定义与否，对于我们未来融资的便利程度其实是有关联性的影响的。她认为，“我们的财富管理市场这么混乱，就是投资计划不能够列为证券，引出了一系列的问题。”

二是通过证券来融通资金，怎么来看注册制？吴晓灵认为，在资本市场上融资，其实就是买卖双方的事情，政府只给我开了一个菜市场，市场的价格卖什么东西，买卖双方自主决定，注册制就是来做买卖的人到政府这儿来报个到，政府就制定规则，它监督买卖双方是否执行了制度。至于价格水平，改革开放40年了，哪一个领域价格改革的彻底，那个领域就发展得好。所以资本市场不放开政府对价格的管制，我们现在股票发行的价格还是受管制的，建立一个好的市场是不可能的。

政府在提高老百姓的生活质量上处于什么位置？

吴晓灵认为，各国政府其实只能保基本，要活得好就要找市场。所以政府只能够在基本的公共服务和基本的社会保障上下功夫，在义务教育、公共卫生、公共交通上去下功夫，剩下的事情应该让市场来做。马斯克“猎鹰”导弹回收成功打破了一个神话，并不是说这样高端的技术有关的东西民营企业不可以介入。

她指出，政府应该把有限的钱放在保老百姓最基本的生活上，保最基本的公共服务和社会保障上。我们现在的政府热衷于搞投资基金，现在各类大大小小的投资基金都介入到了一般性的竞争行业当中去，有好多说的是战略性的新兴产业，谁想到中国能够出现阿里、腾讯和百度？它从来都不是在规划过程当中的，而是满足市场需求的过程当中给了它一个企业生产的自由，它能够创造出来。

最后，吴晓灵表示，“政府在满足人民日益增长的美好生活需求上，我们的责任是保好基本，市场的责任是给大家更多的选择，让大家生活得更美好。”