中粮地产重组期不平静 多名高管辞职

原标题：中粮地产重组期不平静 多名高管辞职

　　中粮地产并表后17.35亿净利润中，少数股东权益有7.9亿，占比明显偏高，也就是公司通过合作开发而不是自己独立完成的项目占比偏多，其次公司较多的使用了财务杠杆，负债率偏高，据披露数据显示中粮地产负债率达84.5%，明显高于同类企业。

　　新浪财经讯 正在进行重大资产重组而处于停牌期的中粮地产股份有限公司(以下简称中粮地产)发布了2017年报，全年实现销售额261.59亿元，由于可结转房屋销售面积的减少，全年营业收入140.42亿元，同比下降22%，实现归属上市公司股东的净利润9.45亿元，同比增长31%。

　　披露的财务数据显示，中粮地产ROIC数值(投资回报率)仅仅不到3%，并且较15.44%的ROE值(净资产收益率)也显著偏低，明显异于同类企业，一定程度反映出公司虽然盈利能力还可以，但相对于所承担的风险而言，其盈利质量并不够好。

　　是什么原因造成中粮地产盈利质量偏低的呢？

　　新浪财经结合公司实际情况并查阅相关资料发现，主要原因是中粮地产并表后17.35亿净利润中，少数股东权益有7.9亿，占比明显偏高，也就是公司通过合作开发而不是自己独立完成的项目占比偏多，其次公司较多的使用了财务杠杆，负债率偏高，据披露数据显示中粮地产负债率达84.5%，明显高于同类企业。

　　中粮地产投资指标速览：

　　 类别 指标 数值 核心指标营业收入140.42亿元(下降22.1%)扣非净利润8.43亿元(增长67.12%)平均融资成本4.3%-8.5% 盈利能力销售毛利率36.33%扣非净利率12.35%加权净资产收益率(ROE)15.44% 投资回报率(ROIC) 2.98% 偿债能力资产负债率84.5%流动比率1.35现金流负债比例0.04 营运能力资产周转率0.21应收账款周转率72

　　(注释：类别指标为新浪财经依据日常投资者所关注的财务标准而分类设定)

　　加速主业整合 2018年要“大跃进”？

　　在地产主业方面，新浪财经注意到，2017年公司计划住宅新开工面积139.68万平米，而实际新开工面积为115.09万平米，比计划新开工面积少近五分之一。针对此项变化，中粮地产在年报中解释，主要是因为2017年为顺应市场变化，对部分项目的规划设计方案进行了调整和优化，导致部分项目的新开工进度慢于预期。

　　同时，中粮地产2018年计划新开工面积将达389.28万平方米，同比2017年计划开工面积大幅增长近两倍，明显加快了业务发展步伐。这点从新浪财经统计的公司2017年相关经营指标中，新增面积大幅增加349.58万平数据中似乎也能得到印证，见下表。

　　在加快步伐发展主业的同时，公司还对非主业进行了剥离。2017年初，公司出售了旗下食品业务——金帝巧克力，交易价格为2.06亿元，公司从该剥离事项中取得了1.09亿元的纯利润。

　　中粮地产经营指标速览：

　　销售面积(㎡)销售金额(亿)销售均价土地储备(㎡)新增面积(㎡)新开工面积(㎡)85.38万261.630639元/㎡710.25万349.58万115.09万

　　一拖再拖的并购重组这次“很快有消息了”

　　除了加快步伐、聚焦主业外，公司在大股东中粮集团“强地产”的战略方针下，启动了重大资产重组。

　　在最新的年报中，公司透露，本次重组标的资产初步确定为Vibrant Oak Limited(中文名称为“明毅有限公司”，一家在英属维尔京群岛设立的公司，大悦城的控股股东)100%股权。公司期望通过本次重组，与大悦城形成住宅、商业板块的优势互补，打造统一的房地产专业化平台，在地产主业中注入新的商业地产元素，变身一家全业态地产公司。

　　但自2017年7月24日起由于该重大重组事项停牌，至今已长达8个月，而且资产重组仍未完成。

　　不过，从另一个当事人大悦城，在刚刚过去的3月12日2017年度业绩说明会上，其财务总监许汉平表示，对于目前正在进行的重组事项，由于涉及到两家国有企业上市公司重组，所以流程上相对复杂一点，停牌时间确实稍微长了一些，但“应该很快就会有消息了”。

　　停牌期间多名高管相继辞职

　　在公布年报的同时，公司还对存货、应收款项、商誉、长期股权投资、固定资产及无形资产等资产进行了减值测试，并实施了减值计提，拟计提资产减值准备共计 2.38亿元，其中计提坏账准备金额最多，达1.76亿元。

　　此外，新浪财经还注意到，自2018年初至今以来仅仅不到3个月的时间内，包括一名副总经理、两名独董、一名董事、以及一名监事在内，共计5名公司董监高“因工作调动原因”，先后辞职。由于公司处于重组静默期已长达8个月，期间没有任何调研接待和公开研报，具体原因还不得而知。(文/丁昊)

　　关于中粮地产，您可能还关心的信息：

　　贡献税费高管人均薪酬高管人数员工人均薪酬员工人数政府补助招待费广告费36亿92.3万17人20.64万3307人274万未披露10344万

　　(说明：贡献的税费=支付的各项税费-收到的税收返还+期末应交税费-期初应交税费)