聚焦通信主业，达华智能2018业绩有望腾飞

原标题：聚焦通信主业，达华智能2018业绩有望腾飞

4月21日晚间，达华智能(证券代码：002512)发布2017年年报，2017年，达华智能全年实现营业总收入34.57亿元，归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，较上年同期增长7.61%。而受多重因素影响，同时发布的2018年一季度业绩预告表现则不如预期，公司预计2018年1-3月归属上市公司股东的净利润为-8250.00万-6750.00万，同比变动-274.44%至-206.36%。

公告称，公司基于以下原因作出上述预测：由于物料价格上涨及部分项目的验收与结算滞后，导致第一季度部分项目收入减少及毛利下降;联营公司利润下降，投资收益减少;同时由于公司融资规模加大，利率上升，公司财务费用增加，对利润有较大影响。

剥离亏损金融业务 利润下滑不具持续性

达华智能相关负责人透露，公司一季度业绩下滑，主要是因为公司参股40%的类金融资产润兴租赁及参股30%的上海卡友支付服务有限公司一季度业绩下滑幅度较大，拉低了公司的整体业绩表现。

查询相关资料发现，2018年1月4日，达华智能曾发布公告，为进一步有效整合资源，突出主业，公司决定将卡友支付的股权出售给南京铭朋信息科技有限公司，目前这项工作仍在推进当中。这意味着一季度由卡友支付带来的业绩亏损并非经常性亏损，随着对卡友支付等类金融资产的剥离，聚焦主业的达华智能后期业绩当会有大的改观。达华智能称，如卡友支付100%股权转让顺利完成，将实现37,505.0448万元的投资收益，对公司经营业绩将产生积极影响，为公司、股东创造更大价值回报。

软件行业收入确认滞后 影响一季度收入和利润

达华智能2017一季报显示，其营业收入5.79亿元;归属于上市公司股东的净利润-2203万元，比上年减少474.02%。上述负责人称，连续两年一季度业绩大幅下滑，并不仅仅是巧合，而是有一定的行业特性。

据中国财富网统计，截至4月16日，在3507家A股上市企业当中，有1384家企业公布其一季度业绩预告，预计亏损企业有306家，占比22%。计算机行业亏损的企业最多，有37家企业发布亏损预警，占比12%。从事软件的亏损企业最多，有17家企业预亏，在计算机行业内占比46%。业内人士分析，计算机软件行业项目实施周期一般较长，造成收入确认相对滞后，存在明显的季节性波动，一般四季度收入最高。

查询达华智能相关业务构成，其子公司新东网、北京慧通九方、江西优码创达等均属于计算机软件行业，收入确认相对滞后，一季度的部分签单，预计将于本年度后期产生利润。

乐视应收款债转股“靴子落地” 巨头入场产生想象空间

值得一提的是，达华智能此前曾公告，截止2017年12月25日，其全资子公司金锐显应收新乐视智家的应收账款1.46亿元，公司拟计提该应收账款15%的坏账准备计2193.43万元。2018年4月19日，乐视网发布公告，新乐视智家确定增资方案，拟按90亿以上估值融资30亿元。增资方包括腾讯，京东、苏宁、TCL等;同日，达华智能公告称，全资子公司金锐显以现有债权作价1.46亿元及现金377.14万元，投入合计1.5亿元拟取得新乐视智家增资完成后的1.28%股权。达华智能相关负责人认为，此次债转股，将解决金锐显与新乐视智家之间债权债务问题。同时随着腾讯，京东等巨头的入场，新乐视智家业务有重新起飞的可能，公司持有的相应股权，亦有可能产生较好的投资收益。

聚焦卫星和通信业务，升级转型国际通信运营商

公开资料显示，达华智能于1993年成立，于2010年在深交所挂牌上市。公司现有的产业主要是以物联网产业(基础)、OTT为核心的业务体系。

目前，公司正在积极转型升级，先后收购了卫星轨道及马来西亚电信公司、斯里兰卡卫星通讯运营公司，公司正向新型国际卫星及通信运营商转型。

2018年度，公司将继续聚焦主营业务，围绕成为新型国际卫星及通讯运营服务商进行重点布局，落实海外特别是"一带一路"国家相关卫星及通信行业公司股权收购事宜;同时，加快推进卡友支付股权出售的事宜，并加快其他金融属性公司的出售。业内人士分析，随着相关事项的逐步落实推进，及相关资产剥离及置入完成，在一季度的业绩低潮期过后，达华智能或将在后程发力，全年业绩表现值得期待。