涨价概念就是牛！原材料涨不停，纸业上市公司这么说

5月7日，前期已有所回调的造纸板块突然又“火”了，这背后，依然是目前市场最认可的“涨价逻辑”。

截至收盘，造纸板块整体涨幅3.92%，其中，宜宾纸业、美利云早盘便急速封上涨停，太阳纸业、博汇纸业全天涨幅也超过5%。

造纸板块7日涨幅居前个股

热闹过后，小编第一时间联系了相关企业，探讨探讨这波纸业涨价的成因，看看未来能否持续。

废纸系产品价格涨不停

进入5月，造纸业传统旺季已经到来，前期成本端价格的上扬，逐步向终端纸品传导。其中，价格变化最为明显的仍然是废纸系产品，本月已有数十家纸企发出涨价函。同时，废纸收购价格依然在上调，仅5月6日，就有近30家纸企上调废纸收购价格，涨幅区间在50元至200元/吨不等。

以江浙沪地区黄板纸A级为例，最新报价为2470元/吨，较月初提升100元/吨，价格已逐步逼近2017年3000元/吨的高位。

值得一提的是，2017年废纸价格启动上涨的时间点也是在当年5月，此后几乎涨了一倍。箱板纸方面，华东地区箱板纸价格也打破3月至4月的价格平台，5月4日报价4988元/吨，较此前上涨12元/吨。

“现在公司的政策是款到发货，不接受隔月订单。”有纸业上市公司高管向小编表示，“供货紧张时，也很难直接全额供货，简单讲就是客户想要100万的货，可能只给他配到80万。公司本月也会把价格上调。”

今年以来，废纸系产品成本压力陡增。目前，生态环境部共发布了11批建议批准的限制进口类申请明细表，其中，废纸进口配额基本被国内龙头纸企占据，占比基本保持在八成左右。“中小纸厂很难拿到进口配额，龙头企业同时又在加速抢收国内废纸，这也是成本上升的主要因素。”有纸业人士指出。

纸的涨价也给下游印刷业带来了成本上的压力，山东某中小型印刷企业高管向小编介绍道：“近两年仅纸价就翻了一倍，这还不算这两年环保政策变化给印刷厂带来的搬迁、技改费用。”

成本端价格或持续向下传导

还有业内人士向小编表示，成品纸的库存紧张较去年已有所缓和，纸价这一轮的上涨原因主要在于成本端价格的推动。小编通过WIND数据查阅了截至2018年一季度末全国纸制品库存以及欧洲木浆库存变化。 

如图所示，国内纸制品存货规模相对平稳，且较2017年有所上升，但欧洲漂白针叶浆的库存天数进入历史低位，仅为16天，其价格走势也是稳步小幅上升，目前其最新价格较年初已有13%的涨幅。

终端产品价格表现往往滞后于成本端。目前，木浆系、废纸系产品的成本端价格均处于上升通道，或许这将成为日后纸价上涨的动力。

多家纸业上市公司也在其年报中预计，2018年，造纸业生产和消费情况有望延续2017年态势。

小编对在成本端有深度布局的上市公司进行了梳理。

山鹰纸业目前是A股最大的箱板瓦楞纸企业，拥有较为完善的废纸回收体系，且在外废进口配额方面也具优势。

太阳纸业则在浆体产业链条进行了深度布局，公司多个纸浆项目也将于2018年投产，其中溶解浆50万吨、化机浆70万吨、化学浆50万吨。

华泰股份为国内最大新闻纸生产企业，市场占有率超过30%，且公司在外废进口配额上也已显现龙头优势，公司废纸脱墨系统产品质量稳定、吸墨性强、不透明度高，可完全替代进口。