加息之靴再次重重落下，不过，这一次央行挥出的是一记有力的"组合拳"。昨日傍晚，中国人民银行同时宣布了三项重要的货币政策：从2007年5月19日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点；从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。

昨日傍晚，中国人民银行同时宣布了三项重要的货币政策：从2007年5月19日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点；从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。

"猛药"矛头指向流动性过剩

"这是央行下的一记猛药，三箭齐发，矛头指向同一个目标，就是流动性过剩"。昨晚，在接受记者采访时，中信银行总行外汇专家刘维明这样认为。

流动性过剩，这是一年多来中国宏观经济老生常谈的话题，经济界统一的认识是，包括通货膨胀、投资过热、股市楼市"泡沫"等一系列表征的根源都在于流动性过剩。数据显示，截至4月末，广义货币供应量(M2)同比增长了17.1%，金融机构人民币各项贷款余额同比增长16.5%，比上月高了0.3个百分点。因为流动性过剩，1~4月城镇固定资产投资同比增幅已经爬上了25.5%的新高－－－今年前2个月投资增幅稍有回落的成果几乎又要功亏一篑！

著名经济学家赵晓分析到，央行这次调控的最大特点就是将汇率、利率和存款准备金率组合起来，这样虽然加息的幅度仍然在预期之内（和以往一样，存款基准利率仅上调0.27个百分点），但结合汇率和存款准备金率，对流动性过剩的调控力度将强于以往。

其实，此前多方信息已显示央行将要挥拳，而且挥出的是一记"组合拳"。就在前一天，央行行长周小川公开表示"不排除继续使用包括银行存款准备金率和利率等货币工具，来确保宏观经济的稳定"，同时周还谈到，中国的汇率政策会越来越灵活，越来越能反映货币的供求关系。