华资实业拟定增逾300亿增资华夏人寿 大金融平台隐然成形

中国证券网讯（记者 贺建业）自今年3月起一直停牌的华资实业于9月18日晚间发布公告，宣布拟非公开发行A股34.7亿股，发行价格为9.14元，募资不超过316.8亿元，募集资金主要用于增资华夏人寿。定增完成后公司将成为华夏人寿的大股东。

根据公司发布的定增预案，本次发行对象为草原糖业、九州证券拟设立的“九州增发二期”集合资产管理计划、中信信诚拟设立的“中信信诚·华实金融投资1号”专项资产管理计划、新时代证券拟设立的“新时代华资实业定增1号”集合资产管理计划、前海金鹰资管拟设立的“前海金鹰粤通36号”专项资产管理计划、郁金香投资等6家机构。其中草原糖业为公司控股股东，公司部分董事、监事、高管参与认购新时代证券资产管理计划，华夏保险部分高管参与认购九州证券资产管理计划，因而本次发行也构成关联交易。

据了解，公司主营业务为制糖业，是我国目前甜菜制糖企业唯一一家上市公司。近年来，受全球经济放缓、我国经济增速逐渐回落影响，市场对糖的需求量持续低迷。近三年来，伴随着大量进口糖的涌入，国内食糖产业竞争格局更加严峻。国内食糖产业供需关系的严重失衡，导致产品价格及销量一直处于低位水平。因此，公司的制糖业务面临严峻的考验，2012-2014年归属于母公司股东的净利润分别为534.10万元、687.16万元和1292.03万元。

公司具有较为丰富的金融股权投资经验，目前持有华夏银行股份有限公司7056万股股权，持股比例为0.66%；持有恒泰证券股份有限公司3.08亿股股权，持股比例为14.03%。2012年至2014年，参股金融企业产生的投资收益是公司主要的利润来源。

基于金融保险行业未来发展长期向好的判断，华资实业拟通过非公开发行股份募集资金对华夏保险增资，增资完成后持股比例不超过51%，从而实现公司业务向保险行业的拓展，以优化公司金融股权投资布局，分享保险行业的发展成果，促进公司业务长期、健康发展。

有业内人士表示，公司净资产仅有20亿，停牌前市值只有56.1亿元。此番对于华夏人寿的控股计划无疑将上演一出“蛇吞象”的戏码。公开资料显示，华资实业也是明天系“掌门人”肖建华实际控制的四家上市公司之一。股权结构显示，华资实业第一大股东为包头草原糖业有限责任公司（下称草原糖业），潍坊创科实业有限公司（下称潍坊创科）持有草原糖业100%股权，“明天系”又通过明天控股实际控制着潍坊创科。

作为本次定增的对象，华夏人寿如今已是保险界的一匹黑马。近几年来增长势头异常迅猛。2014年保费收入增长到715亿元，超过前7年总和，市场排名第七。今年上半年，华夏人寿保费收入达到817.42亿元，同比增长94.2%，已超去年全年，赶超占据行业第三多年的新华保险，仅次于中国人寿和中国平安。

本次非公开发行完成及募集资金投资项目实施完毕后，华资实业将持有华夏保险不超过51%的股权，华夏保险将成为公司的控股子公司，公司亦将转型成为制糖和保险双主业格局的上市公司，金融业务范围从现有的证券、银行等业务拓展至保险等金融领域，形成保险、证券、银行等金融业良性互动、协调发展的局面。本次非公开发行将大幅提高公司的可持续发展能力及后续发展空间，为公司经营业绩的进一步提升提供保证。