历史数据告诉你双降后大盘该怎么走这些板块或有惊喜

2015年10月25日 08:30
来源：凤凰财经综合

凤凰财经 10月23日讯中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。

【解读】

自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

A股市场风云莫测，每当热点轮动时，“利好出尽是利空”这句话就萦绕在股民耳边，然而又有多少人能在五光十色的泡沫前看出它的脆弱。真当利好临近，投资者高位接盘，极有可能是接下了庄家的“飞刀”，空追热点，反被套牢。

随着习近平主席抵达英国开始国事访问，近期备受关注追捧的核电、高铁等概念今日热度不再，日前微信号内提及的“王的女人”以及电商概念接过热点领涨大旗，这就是A股市场目前板块轮动的最好体现，A股市场更多的是根据资金量的变动以及对个股预期的判断，真当利好出炉，“利好见光死”的情况就需要投资者们格外注意。

今日我们要说的也是预期，昨日中国第三季度GDP公布，不出所料的六年来首度破7，外汇占款的减少，9月金融数据的隐忧加大了市场对央行降准的预期。由于汇率企稳，央行稳定资金意图明确，货币市场流动性仍然有进一步宽松的可能，预计今年还有一次降息和至少一次降准的可能。除发展权益市场和降利率外，定向降准、对商业银行抵押再贷款+抵押品扩大、注资政策性银行+定向放贷等政策也有望推出，改善流动性。这一观点在国泰君安任泽平以及国联证券等机构报告中均有提及。

目前A股市场情绪逐渐好转，成交量稳步回升，降准降息不仅能极大的促进成交量的攀升，并且能激发多个板块的上扬。今天的主要内容，是针对今年四季度降准降息预期，选取受益板块进行分析。（本文内容不构成投资建议）

纵观历次降准降息后A股市场的表现：

图

我们可以看到近3年来，除今年股灾期间降准降息次日大盘为上涨外，其余5次降准降息后次日沪指均上涨。

中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机

相关公司股票走势招商地产保利地产万科A金地集团工商银行

构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。

降息利好板块一览

降息的最大好处是降低整个社会融资成本，市场流动性增加，社会对信贷资金的需求也增加，对整个宏观经济和股市整体上都算利好。

地产：降息对于地产股来说属于利好。从供给端来讲，降息之后，有利于降低房地产开发商的负担利率；从需求端来讲，降息有利于减轻人们购买房地产的负担，有利于调动人们买房的需要。地产龙头股：招商地产(000024)、保利地产(600048)、万科A(000002)、金地集团(600383)等。

银行：对于银行股而言，降息有利有弊，缩小银行存贷款利率的差额对于银行的赢利增加了压力；同时增加了银行吸储的难度。但是，增加放贷，以及经济的复苏和发展，又将带动银行业务量的攀升，有利于银行增盈。总体看，对于银行股来说，长线仍有利好作用、短线则看资金是否追捧。A股市场上市的银行股有工商银行(601398)、建设银行(601939)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、中信银行(601998)、光大银行(601818)、宁波银行(002142)、华夏银行(600015)、浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、招商银行(600036)、北京银行(601169)、南京银行(601009)、民生银行(600016)共计16家。

券商：降息将会加剧市场的波动，同时成交量将会大幅增加，作为依赖经纪业务的券商而言属于重大利好，中信证券(600030)、海通证券(600837)、国信证券(002736)等券商股将受益。

有色金属：降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行降息。而9月份欧洲央行降息之后，A股有色金属股迎来短暂上涨的情况也印证了这一逻辑。相关个股：云南铜业(000878)、江西铜业(600362)、厦门钨业(600549)等。

筹资性现金流占比较大的行业：降息意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低，因此，对于那些资金链紧绷，筹资性现金流较大的行业来讲，降息往往意味着利好。数据显示，今年上半年房地产及产业链上的建筑，军工、电子等行业的筹资性现金流最高，现金流压力较大。

降准利好板块一览

受益板块一：资金敏感型品种

无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种。对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例，相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。但流动性预期有所好转，不排除部分刚需入市的可能，至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。

银行概念股：浦发银行、民生银行、招商银行、工商银行、建设银行、农业银行。

地产概念股：万科A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福(600340)、廊坊发展(600149)。

受益板块二：大宗商品类

大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言，存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段，有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。

有色金属概念股：铜陵有色(000630)、中国铝业(601600)、江西铜业、中金岭南(000060)、锌业股份(000751)。

三、券商概念股

央行降准将会刺激股市成交量增加，投资者交投活跃，而股市成交量增加最为受益的就是券商板块。

券商概念股：中信证券、海通证券、招商证券(600999)、长江证券(000783)。

受益板块三：高分红的新蓝筹降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的时候。

1、对房地产重大利好

总所众知的是，降准降息对房地产板块属于重大利好。今日，国务院参事室特约研究员姚景源称，中国房地产库存过高。从供给端来讲，双降有利于降低房地产开发商的财务费用；从需求端来讲，降息降准有利于减轻人们购买房地产的负担，从而刺激消费者买房，减轻房地产库存压力。

招商地产：个股方面，酝酿长达半年之久的招商地产重组有望在今年年底收官。招商局旗下新的地产业务上市平台招商局蛇口工业区控股股份有限公司最快将在今年底登陆深交所。无论是时间点上，还是事件本身，大量的优质资产注入以及新业务的探索或能促使“地产航母”招商地产成为行业新的龙头。

图

其次，非银金融板块也是降准降息的主要受益板块。降息利于激活交易量和降低券商融资成本，利好经纪两融业务。与此同时，根据券商9月份业绩显示，行业基本面已基本触底，随着10月份股指突破箱体，成交量放大，券商业绩走势趋好。中长线方面，明年深港通、沪伦通以及IPO注册制等预期，使得券商处于向上发展周期中。

华泰证券：券商股自股灾起步入下降通道，直至8月末横盘整理，与沪指走势相同，进入箱体震荡整理阶段。与沪指走势惊人类似的是，十月小长假归来，沪指突破箱体，冲击牛熊分界线，以华泰证券为首的券商股紧随沪指步伐，一路攀升，随着行业基本面预期转好，降准降息预期增加，券商股或能迎来一波浪潮。

图

对于保险股来说，降息降准利于提振市场士气，降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，保险投资受益，继续享受戴维斯双击。2015年个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等利好将陆续出台。保险处于安全性高，弹性好周期，作为10倍杠杆的保险股，当前新业务价值倍数约15倍，估值将迎来修复阶段。

新华保险：作为非银金融板块内的重要部分，保险板块始终因个股较少、盘子较大且很难走势妖股行情等原因不受关注。从下图我们可以看出，自14年底牛市起步至今，新华保险的K线走势是有一定迹象可循的。同样，与前文谈及的券商板块相同，随着沪指突破箱体，保险股也走出了相对应的突破走势。最后，伴随着降准降息预期，保险板块是值得关注的。