评论：国泰君安分析员的单边内讧

两位当事人：左边为任泽平，右边为林采宜

半年来，金融这行当太不安静。何止边控、失联、喝茶，更有上吊、跳楼、投河。即使如此，还是有人嫌这种动荡不够闹腾。

这两天，国泰君安分析员任泽平通过微信群和各界财经媒体，为一个门户网站评选，使劲儿发酵所谓任泽平团队与林采宜团队的两个宏观分析组纷争。

PI大之事，八卦时代，这也能红。

真得恭喜这位分析员，正好赶上公司内级别比他更高的国泰国际主席的失联事件，于是借势猛烈发酵，“要红”策划非常成功。

评论此事之前，首先得骂下香港股票投资人，一个大陆金融公司的子公司的主席失联，股票就要暴跌12%，你们懂不懂中国金融大公司的运作逻辑？真把H股当美股炒啊，总说香港市场没得做，真是怨不得别人。

其次，得说下大陆微信朋友圈，一个券商分析师主动把业务恩怨捅到公开媒体，其影响力远远大于主席突然消失。这么一个不讲职场规矩的自私策划也能被炒作成功，只能说明这个时代八卦需求量太大。

毛主席早就说过：只要有人的地方，就分左中右。

这话是绝对真理。莫说革命时代有路线主义之分，就算现代职场也是一个必须划分老少中外土洋的江湖，而有江湖就有纷争。

不过，在券商（或者换个更好听的名字：投资银行）这个行当中，就算人事有纷争，平素也绝少公开闹将出来。这很好理解：

其一，大家很理解自己的角色定位：每个券商员工，无非是拧在大卖方机器上的一颗螺丝。只要机器运作，就算董事长CEO换人，未必能对公司产生实质影响。毕竟，决定券商这个金融行业成败的根本，是牌照和资本量。人力资源或个人禀赋即使重要，但肯定不是绝对性的因素。所以，券商这一行，执行层面的任何打工仔，绝大多数人很谦虚，没有谁特别把自己当根葱，因此，若不是六月飞雪般的委屈，没什么特别必要把和同事们的恩怨公开化到媒体上。

其二，研究的价值一直被存疑：研究部门推动的经纪业务及寄生在经纪业务之上的融资融券利差，构成了券商收入主体及增长的主要动力，但研究分析的实际价值一直被广大投资人所诟病，“宏观模棱两可、策略左右逢源、行业云山雾罩、个股杨氏太极“。绝大多数分析师自己也明白这种工作的特性，也明白如何敬畏市场，不会因为偶尔推荐成功而狂喜不已，也不会因为股价不涨而羞涩难当。有这种心态，就会用平常心比较自己的研究成果和他人研究成果，也不太会特别瞧不起同行、同仁及同事，更不会拍案而起。

其二，券商员工收入多年来一直很高：今年是中国债市大年，更是经纪业务历史未见之超级大年，各券商收入同比增长极高，相应地，付给员工薪酬很可能将首次赶超美国华尔街的水平。本号积极猜测下，职衔为ED（执行总经理）的税前收入将平均达到500万元，职衔为SA（高级经理）的薪酬走廊区间中枢也应在200万元左右。这种工作和打工收入，显著高于绝大部分上市公司管理层的直接现金收入，更远超社会平均，所有券商员工当然应该倍加珍惜。即使人事有烦恼，忍忍也无妨。闹出来让社会都知道，让舆论都关注，对东家和自己，有什么意思？

所以，在券商江湖，就算小有“委屈”，默默离职者有，将就过日子者有，小圈子内埋怨几句者有，开个微信树洞或微博小号吼几声者也有，但没人闹事。

所以，还真没想到一个宏观分析员会“闹事”，嫌事儿闹得不够大，想法设法力争上媒体头条。

国泰君安首席经济学家林采宜女士

为了炒作这次纷争，有个公号特意去百度查了查任泽平和林采宜的知名度，说要比较看谁更大。最后结论：“根据最大数据的科学比较方法，在百度上搜索任泽平相关结果有381000个，而林采宜只有68500个，任泽平的数量结果大约是林采宜的5.56倍。由此看，任泽平在大众视野中出现更为活跃。”

我去，这真是外事不决问百度啊。其实，这种比较很不科学。在百度中打入本号的姓名，显示相关结果有115万个，比这位任泽平还高出数倍，但本号能比任先生更有名？那万万不敢。不信？你试试。

为了看看任泽平宏观研究如何之出色，本号看了看他的媒体发言。不得不说，此人在政府研究部门干了多年，发言确实善于搞总结，出口号，首字母几个，缩略语一堆，看来是精通传播学的高手。什么“干，继续干，不要停”，“改革牛、杠杆牛、水牛”...和市场另一位知名分析员的“婴儿底，抱紧紧”是真有一拼。这种简洁的表达方式，真是抓住了这个碎片化传播盛行年代的最大弱点：大家没有时间看分析过程，只希望听到一个干爽缩语结论。而同步看看林采宜的系列文章，谈及人民币剖析，谈及互联网分析，说理平和，没有惊人耸动之语，学究气明显，在传播学和名气上，自然“干不过”任泽平。

文章最初提到任泽平主动发酵此事，是因为他向媒体发了一个公告（从内容来看，此公告内容，绝没有通过其雇主国泰君安授权）。内容这么说：

“近期媒体有些不实报导，事实还原如下：任泽平和林采宜是两个不同的宏观团队，林采宜团队未经任泽平团队许可，擅自在各大机构投资者群进行宣传，给客户造成了困扰，不得已我们做出澄清(附后)。

任泽平只想找一个清净处认真做研究，在宏观经济的专业领域建立学术声誉，厌倦任何的政治斗争。但是，很遗憾，有人的地方就有江湖，有江湖就有恩怨，有恩怨就有争斗。干得不好有失业风险，干得好有人事风险。任泽平近期已经告假，在家陪伴爱子（前段时间太忙亏欠太多）、写书（系统梳理转型期宏观框架）、推动落实助学基金（已将演讲及各种稿费收入捐赠）。夫唯不争，天下莫能与之争。即使争到了，德不配位亦是枉然。任泽平不跑关系，不拍马屁。一身铁骨，靠本事吃饭。江湖自有公论。特此告知大家，感谢关心。”

当时，大飞机真是看呆了。投行工作多年，大飞机读过几倍身高的研究报告，也曾和中国最出色的一帮卖方分析员共事十年，自认见识不算太差，但还从来没见过一个分析员用“第三人称”写公告并公然发给媒体，用如此明显傲慢及挑衅之语言，诉说他与其他研究同事之间的一点格局纷争。他这种态度，和以下故事真有一拼。

一男子去弘法寺算卦：“大师，我人生还有意义吗？”大师问：“你干啥的？”男子说：“我是个浪子，每日奔波，从罗湖到南山，从盐田到宝安，终日徘徊在北环与滨海大道上，疲累地浪荡于众多女子之间，偶尔累了，想躲开女人休息一会儿，她们就会疯了一般给我打电话！”大师默默道：“老衲相面几十载，头回看到一个送快递的把自己说得这么牛逼…”

“夫唯不争，天下莫能与之争”，这种引经据典之傲慢，这种登幽州古台之自诩，已让人无法评论。一言以蔽之，评选之争而已，排名之争而已，影响力之争而已，把东家和同仁上升到“德不配位”的地步，至于吗？再说了，您不也是积极参加这种评选吗，何来不争？既然在国泰君安打工，那职位职责如何安排，是上级领导确定的事儿，你不满意，上书力陈，无人阻挡，你不满意，辞官故里，无人阻挡，你还不满意，把办公室砸了，估计国泰及研究部小朋友们也不会有人拦着您，但何必把个人恩怨上升到公开单边论战（澄清下，林女士后来表态，大致内容是公道自在人心，并未反击）。国泰君安股东们每年至少付出数百万薪酬给您消费，创造尽可能宽松条件让您各种登台发言收获影响力，恐怕不是为了有一天让你凭借便利接触媒体的条件，给东家造成这么大的负面消息吧，何况现在还有香港高级同事失联的麻烦事。

退一步说，券商成立两个宏观经济分析团队，内部进行良性竞争，促发团队思想火花，给交易客户多方面思想展示，是大飞机一直倡导的券商研究体制改革方向。私募基金里，很讲究几个交易团队一起赛马，赢着为优。一个国泰里，出两个宏观，给卖方不同服务，挣不同佣金，怎么不可以？哪个给佣金的卖方会糊涂到只要“国泰君安”品牌的单一观点，而不要“有价值”的多维观点？受雇于人，忠人之事，何必如此分裂。

退一百步说，就算有委屈，也用不上“不跑关系，不拍马屁，一身铁骨”这12个大字。这种话，给历史大人物写传记或许可以，但千万别轻易放在一个普通券商普通工作人员的自我评价上。左看右看，一个评选而已，实在没必要用到如此主观、如此绚烂、如此修饰性的排比形容词。

这种话讲出来，必须要让普通摘帽读者鞠躬的好吗？

一个券商分析师的日常工作，肯定需要东家金子招牌扶持，需要与买方领导点头哈腰，需要与上市公司使劲勾兑，需要与监管部门处好关系，需要与权威专家拉近距离，需要与媒体跑跑关系。要信息，要渠道，要人脉，谁不需要领导支持，谁不需要朋友扶持，如何定义“不拍马屁”？“不跑关系”？真是暗指对手的一手春秋好笔法。

给任泽平分析员讲讲汉语“一身铁骨”的用法吧。写岳飞当然可以用“一身铁骨”，汪精卫刺杀载沣不遂被捕后也是“一身铁骨”，大量云南缉毒警察放弃家庭舍身执法，也配得上“一身铁骨”。但您，欲表心志，用“为人正直”“自敬刚强”等，也就够了，意思也到了。不要为了一个区区网站打分，就如此贬低同事，抹黑东家，把一个事关影响力的个人利益小事搞成如同魔界正邪终极决战。

这事儿缘由，圈内人一看即知。再折腾，闹剧就是丑剧了。回家带带孩子也好，亏欠谁都行，别亏欠孩子。（来源：波音大飞机作者吴小平授权凤凰证券转载）

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