午评：惊现断层释三大信号 或有更极端现象

广州万隆

所谓三十年河东三十年河西。前期创指为首的题材股风光无限后，今日纷纷大幅跳水杀跌，而沪市蓝筹股却异动纷纷大涨力保大盘。而从估值与消息面来看，盘面惊现如此断层释放了三大信号，这或意味着后市个股有更极端分化现象。

首先，二八大分化释放了主力调仓题材，逢低建仓蓝筹股信号。目前信息显示，注册制有可能超出市场预期推出，注册制推出将改变整个A股生态环境，这必将对高位、估值巨大的题材股造成巨大的冲击，早盘两市题材股便已应声暴跌。如既有涨幅巨大次新股疯狂后的一地鸡毛，又有主力出逃的得利斯、华茂股份跌停破位，更有业绩暗淡与补跌类个股飞马国际连续跌停，股价瞬间暴跌达40%等。充分说明在注册制降临下，众多题材股股价将会腰斩、甚至打回原形，对此我们不应留幻想须第一时间斩仓出局。

其次，美联储12月或加息，李克强强调要防止跨境资本异常流动，央行[微博]继续维稳人民币可能性大。供给侧改革带来国央企改革、过剩产能处理、亚投行成立等时间窗口，短期二线蓝筹催化剂增多。在存量资金有限，蓝筹股风流题材股资金造成盘面断层现象。

最后，沪市300市盈率仅为12倍，银行股更是仅有6倍，远远低于国际上的估值，而创业板动态市盈率却仍近百倍。估值上如此巨大的剪刀差，在注册制莅临下，无疑极大分流了题材股资金，从而让盘面再现二八现象。

综合来看，短期注册制推出预期强化，高位成长股风险增加，而国央企资产证券化是注册制重要任务，低估值蓝筹股有望获得资金亲睐，因此当前我们的布局方向，可便向低估值、未大涨与政策超预期的二线蓝筹品种上来，如好股互动以下四大品种。

1，中央经济会议即将召开，房地产去库存化政策预期很强，地产板块短期仍有望成为市场龙头品种；2，11月QFII与RQFII新增170亿元人民币，外资一般更亲睐低估值蓝筹品种，那些未大涨的二线蓝筹有望被亲睐，如格力电器强势涨停；3，改革仍是当前主线，那些滞涨的国企央企改革品种我们可逢低调仓布局；4，华北大范围雾霾持续，为今年以来最严重污染。国家或对推进环保，大气治理层面加快部署，市场对相关题材预期有望升温。