揭秘：两原因导致新三板公司挂牌后无成交

1月20日，全国股转系统官方网站和微信发布消息，对2015年的总体交易情况和融资情况进行了总结。数据显示，2015年新三板市场上非金融企业共融资822.71亿元，占全市场融资总额的68%，显示市场融资资金主要流向公司经营和实体生产领域。

数据显示，2015年度1887家挂牌公司完成2565次发行，有融资行为的挂牌公司占比40.95%，较2014年末上升18.56个百分点。私募股权投资基金参与了2015年约47%的股票定增。值得注意的是，非金融企业股票发行2505次，融资822.71亿元，分别占全市场的98%和68%。

股转系统同时对于半数以上公司2015年没有发生交易的原因进行了解读。据股转系统统计数据显示，新三板有2895家公司在2015年度无交易记录，约占截至2015年底挂牌企业总数5129家的56.4%。

新三板公司挂牌后无成交主要有两大原因：一是公司股份改制未满一年，没有可流通股份。这类公司有1627家，占“无交易挂牌公司”的比例为56.2%。例如虎嗅科技、中邮基金，两公司股改时间分别为2015年8月27日和2015年8月6日，距今均不到半年。

二是相当一部分挂牌公司股东人数少、公众化程度低，原股东出于稳定股权结构考虑，缺乏交易意愿。据统计，有流通股但无交易的1268家公司平均股东人数为15人，股东人数中位数仅为8人。这类公司均为协议转让，且大部分为新挂牌公司。

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