小V反弹又玩过山车！首登20日线且涨且珍惜

2016年02月17日 15:44
来源：凤凰财经

昨日，沪指在成功收复周一下行缺口后继续飙升，不仅成功拿下2800点整数关口，更是放量收复多条均线。今天，大盘没有延续周二的凌厉反弹，也没有在美股大涨的带动下继续反攻号角，而是走出了冲高回落形态，创指更是出现逐步震荡下跌走势。

盘面上看，今日早晨两市小幅低开，沪指开盘报2829.76点，跌0.24%；深成指报10043.7点，跌0.02%；创业板报2197.93点，跌0.18%。开盘后两市双双强劲高走，持续在高位保持震荡，临近午盘时的突然一轮跳水令沪指翻绿，下跌0.24%，回归到开盘数字。与之走势分化的创业板则是开盘后一口气突破了20日均线，后却在上攻30日线时遇阻，表现较为低迷。截至今日收盘，沪指涨1.08%，成交增至2260亿元，报2867，首登20日线；深成指涨1.16%，成交增至3437亿元，报10161；创业板涨0.61%，成交增至960亿元，报2215。

板块方面，早盘沪指上攻，军工领涨，站上20日线后陷入滞胀，进阶反弹起步质量不高，日内数次向该均线回撤；午后成交走软，一路一带领涨；临近尾盘，煤炭、券商先后拉升；收盘前夕，两油异动，中国石油直线拉升2.5%，助沪指尾盘最后半小时成交增至371亿元。

从早盘的低开高走，到临近中午时的高空跳水，再到午后的一路高歌猛进，这一天，又跟着大盘坐了回过山车！妥妥的小心脏就这么折腾，网友直呼受不了，谁让这是中国特色社会主义股市呢！涨跌都是份内的事！

配图

一.揭秘A股冲高回落原因，释放三大信号

从技术与资金面来看，A股长阳后再现冲高回落走势释放了三大信号，这或预示着主力在暗中进行大举调仓动作，投资者须注意个股分化调整风险。

首先，A股冲高回落释放了市场做多人气未恢复、筹码仍不稳定的信号。据统计，节前一周两市新增投资者仅26.23万，环比大降26.09%已连续两周下滑，这说明场外增量资金不足，这直接让大盘反弹难持续，各大板块个股自然开始大幅分化杀跌。如业绩暗淡与补跌的金利华电跳空跌停，筹码不稳与反弹无力的慈文传媒、万通地产反弹后便巨阴暴跌，跌势形成类个股哈空调、圣莱达仍继续破位杀跌等。可见在存量资金博弈下，业绩暗淡、跌势形成、筹码不稳、补跌与反抽无力类个股，被主力调仓出局可能性极大，我们须第一时间调仓出局。

其次，技术上大盘2847点一带是重压力位，在两融余额持续下降、保证金大幅外流下，多方进攻此压力位若没有量能支撑的话，自然难于一鼓作气的越过，从而导致了股指冲高回落，这也从侧面释放了市场做多未达到一致的共识。

最后，创指带领A股冲高回落，释放了主力洗盘的重要信号。数据显示，创指从1月27日的探底以来已连续反弹，短期积累了大量的抄底获利筹码，而当前又受制于上方30日均线的压力，在市场人气未完全激活下，主力只有先通过洗盘来夯实市场底部。

复盘大师(微信号：fupan588)认为，短线沪指受阻于2850压力或有强势整理。猴年开市，A股经过连续两日大幅反弹，目前仍运行于昨日午后窄幅整理过程形成的上升通道内，趋势未改但已出现滞涨迹象，这也许预示着大盘持续性反弹难一蹴而就，个股普涨后面临分化将不可避免，此时还需谨慎对待走势演化，短线大涨之后出现回调整理。

消息面上：

1.1月新增贷款创纪录超"四万亿"同期

证券时报报道，1月金融数据表现抢眼。央行昨日公布的统计数据显示，1月份人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元，创下单月增量历史最高。新增贷款的超量投放，也带动当月广义货币(M2)增速、社会融资增量规模大增。招商银行资产管理部高级分析师刘东亮称，目前尚无经济初现拐点的迹象，后续信贷高增长能否可持续，还要取决于实体经济的需求和政府刺激经济的力度能否持续。货币政策方面，如此高规模的信贷投放可能会再次推迟降准、降息的时间。

分析认为，由于1月新增人民币贷款创历史新高，A股资金面无疑是充沛的，因此虽然股指反弹有可能受阻但难改市场结构性机会，对具有战略级别、且泡沫挤的差不多的品种仍可大胆布局持有。

2.商务部：钢铁业产能增长态势基本遏制

商务部发言人沈丹阳17日对欧盟宣布将对从中国进口的包括螺纹钢在内的钢材征收一系列新关税一事作出回应并做出表述：“钢铁业总体产能增长的态势基本得到遏制，中国企业并不存在严重的倾销行为。”

据英国《金融时报》1月29日报道，欧盟宣布将对从中国进口的钢材征收一系列新的关税，将涵盖建筑用螺纹钢，临时性关税的税率将为9.2%至13%。

“欧盟于2015年4月对中国螺纹钢发起反倾销调查，中国企业积极应诉，初裁税率在近期案件中较低，说明中国企业并不存在严重的倾销行为。”沈丹阳表示，钢铁产能过剩是全球性问题，中国政府和业界始终高度重视加快产业结构调整和化解过剩产能的工作，并已取得初步成效，钢铁业总体产能增长态势基本得到遏制，市场竞争和环境压力等自发调节机制已促使一部分产能退出。

3．9家企业获IPO批文

2月16日，证监会宣布，按法定程序核准了9家企业的首发申请。其中，上交所4家，深交所中小板2家，创业板3家，其中包括金徽酒、昊志机电、千禾味业等。这是今年以来，证监会第二次核发IPO批文。证监会表示，上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。相关分析指出，证监会周二核准了9家企业的首发申请，新股抽血压力再现有可能一定程度上抑制了市场反弹。

4.六方面着力金融支持工业力度加大

中国人民银行、发改委、工信部、财政部、商务部、银监会、证监会、保监会16日发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，从六个方面提出一系列政策措施。这六个方面包括加强货币信贷政策支持、加大资本市场和保险市场对工业企业的支持力度、推动工业企业融资机制创新、促进工业企业兼并重组、支持工业企业加快“走出去”、加强风险防范和协调配合。

在加大资本市场、保险市场对工业企业的支持力度方面，《意见》要求，加大工业企业直接融资的支持力度。支持符合“中国制造2025”和战略性新兴产业方向的制造业企业，在各层次资本市场进行股权融资。

5．资金积极进场净流入额创近三月新高

中证报报道，昨日沪深两市高开高走，沪综指放量站稳2800点，并收复20日均线。据统计，昨日沪深两市净流入262.49亿元，创近三个月最大单日净流入额。28个申万一级行业板块中，除了有色金属板块小幅净流出之外，其余行业板块均实现资金净流入，计算机、非银金融和机械板块的净流入额更是均超过了20亿元。分析人士指出，昨日资金大规模进场，反映市场情绪显著回暖，做多人气全面升温，短期修复性反弹将延续，但受制技术面和经济面压力，震荡仍在所难免。

二.机构看明日，大盘怎么走

1.国金证券李立峰/郭彬/袁雯婷：这一波是今年上半年唯一的“可为”的反弹

今天的放量上涨可以确认为两会弱反弹行情的正式启动（尽管我们在周二早盘就及时发邮件提出）。市场持续的时间，保守估计为两周左右，乐观估计有两周以上“可为”的弱反弹。空间来看，现在市场普遍的预期反弹高度不高，但是我们观察到，现在做相对收益的机构大部分已经在春节前降低仓位，除了一些去年业绩做的特别优异的机构维持较高的仓位外，其他的，我们了解下来估计70%的公募机构仓位在春节前降到了75%，所以我觉得如果这些降了仓位的公募机构愿意入场，而且也同样意识到了这一波是今年上半年唯一的“可为”的反弹这一逻辑的话，那么高度可能要比我们预期的高度要乐观。目前市场大多的预期是弹不远，弹不高，真的会这有嘛？个人觉得，未必！只要逻辑的不断强化，那么会有一波降过仓位的做相对收益的机构投资者慢慢入场，也不排除会有一些做绝对收益的机构进来，关键是先进还是后进的问题。

这一波是今年上半年唯一的“可为”的反弹，反弹的高度边走边看，不排除或略超市场一致预期。

对于博反弹选个股策略方面，我们认为可以寻找前期跌幅过深的，市值中小的，业绩具备高成长性的个股；当然大的行业也并非没有机会，因为大型公募投资经理偏好流动性，如果市场出现了调整，流动性好的品种对于进出都很方便，也有可能受到青睐；

对市场中长期趋势，仍维持不看好的观点，上半年“可为”的也就是这一轮两会行情的反弹。

对于两会行情的投资主题挖掘（郭彬）：首推第一梯队的“文化传媒、健康中国、人口、养老”，其次关注“供给侧改革、高端装备制造、军工、新能源、环保”等。

2.银河证券孙建波：抓住难得的春季反弹供给侧改革是破局的关键

A股经历了1月连续暴跌后，2月逐步企稳并反弹，创业板涨幅领先。目前这个阶段是难得的春季反弹行情，两会前是经济数据的真空期，同时也是政策的想象期。我们维持1月30日以来的判断，抓住难得的反弹窗口期，做好仓位调整和资产调整，在反弹到相对高位后，再做好防御。

向后看，A股的走势关键仍在中国自身经济及流动性走向，供给侧改革仍是破局的关键。在国际形势有惊无险的状况之下，市场短期有望延续稳定，抓住难得的春季反弹行情。

目前这个阶段在数据的真空期，政策的想象期双重引导下，出现一波春季行情，但从长期来看，市场的调整并未到位，我们要在3月中旬之后继续做好防御。当前A股的调整并不充分，真正的布局，要待调整充分之后，要有耐心。将来布局的方向，是供给侧改革的方向。

2015年及12月当月的经济数据，表明经济依然在下滑。房地产投资增速降至1%，住宅投资增速接近0增长。房地产新开工增速下降14%，住宅新开工增速下降14.6%。考虑到全国房地产行业巨大的库存，2016年新开工增速将继续下滑，房地产投资增速预计也将步入负增长。再考虑到房地产行业对于上下游经济的影响，明年包括建筑、建材、家电等相关行业的需求都不会很好。消费依旧是老样子，不温不火。出口方面，中国在全球的贸易份额已经超过11%，根据过去日本的例子往上的空间也没有多少，人民币贬值对出口的刺激效应非常有限。可以看到传统的需求侧管理路子已经难以为继。

必须要依靠供给侧改革，加速过剩产能的出清。但这个过程也是非常痛苦的。2016年开年以来，中央多次强调以“壮士断腕”的决心去产能，在去产能、去库存、去杠杆的大背景下，上游原材料及中游制造业均有机会。

供给侧管理下的去产能是带动经济走出泥潭开启新周期的关键，选择了这条路，货币政策方面的支持就要做好区分，对于部分产能过剩行业及僵尸企业要勒紧紧箍咒。同时在积极稳定人民币汇率的情况下，利率政策要适当权衡。综合以上三个方面的考虑，2016年对于流动性方面的担忧将是贯穿全年的问题。

整体来说，我们对于市场的看法是抓住难得春季反弹行情，在经济数据真空期、宏观政策想象期下，预计短期反弹将延续，积极布局2月的市场。

但中长期对市场仍保持相对谨慎的态度，一方面出于对流动性的担忧，一方面出于对去产能带来的僵尸企业倒闭及违约产生的信用风险的担忧。结构上，相对看好供给侧改革下产能过剩行业低估值龙头企业，以及业绩高增长的白马股。

市场的反弹分两种，一种是改变趋势的反弹，幅度超过20%，时间超过3个月。一种是不改变趋势的反弹，幅度一般不超过20%，仅为15%左右，时间不超过3个月。我们认为，当前市场是“不改变趋势的反弹”，但反弹的幅度和时间都未到位，有望在一定调整和犹豫之后继续展开。

3.申万宏源桂浩明：现在的反弹不是趋势性上涨利空还未化解

昨日股市的大涨，是否合理呢？应该看到，目前不管是境内还是境外市场，原先所存在的从经济增长到结构调整等问题，都还存在着，并没有从根本上得到解决。进一步说，影响市场运行的各种不确定性也同样继续产生制约作用，远没有得到化解。客观而论，春节前后的市场，其本质依旧。如果说前些天极度看空是不对的，那么现在极度看多，也有失偏颇。

作为投资者，应该对市场有宏观把握。应该看到，在当前大环境下，大盘以区间震荡为主、结构性行情突出的特点。既然如此，如果前阶段因为各种因素，股市超跌了，那么现在出现一定力度的反弹也是很自然的，但这不是趋势性上涨。对于节前节后市场走势突然发生的变化，还要以平常心来对待，不应该幻想出现V形反转。要看到，经历了去年的大涨大跌，再加上经济结构调整与转型又处于关键时期，今年股市走势相比以前有所收敛是大概率事件。当行情受各种因素影响而较大幅度偏离正常水平时，一定会有一种力量对其进行校正。而这些都是市场常态运行的表现，对此不应做过度解读，投资者更应该冷静对待这种行情起伏，不必也不能将其视为一种趋势性的改变。

综合而言，复盘大师(微信号：fupan588)同意以下观点：

昨日放量长阳打破了近期的缩量整理态势，场外资金介入明显，均线结构上触及20天均线，但前期低点2850点附近也构成较强压力。今日沪指量能与前日基本持平，可以推断场外资金已有小幅介入建仓。但值得注意的是，大盘已连续三日上攻，多头疲态有所显露，短期回调风险较大。因此，对于投资者而言，近期在参与反弹行情的同时仍需提防市场回踩的风险，操作上以短线高抛低吸为主。

热点方面，依据近期走势，推测指数的小幅反弹最有可能在前期上涨势头最为优良的高送转小盘品种以及VR板块出现持续性的机会。因此，对于投资者而言，追高仍旧不合理，然而逢低关注甚至布局此类人气积聚的板块或带来较为客观收益，建议关注资金主攻板块。

复盘大师(微信号：fupan588)认为，2月市场短期仍是企稳回升，开始变暖，震荡上攻。基于这种大势状态，近期整体策略可以适当调整：一是大盘系统性风险暂时消失，短线局部会有机会，有能力可做T降低成本，但不宜追涨；二局部机会是不是会变成中期机会，要看大势进一步发展，建议不要过多布局中线，风险较大；三是如果接下来大势不能确认较大级别反弹，则局部的短线机会一定见好就收。总体仍以稳健为上，可适当择机进取。投资者布局方面，还须精选有潜力的个股为宜。

三.每日干货分享

如何识别主力拉抬个股股价前的起涨信号？

个股起涨前夕，K线图、技术指标及盘面上有一些明显的特征。善于总结与观察，可望在个股起涨前夕先“上轿”，等待主力的拉抬。这些起涨信号大致有以下几种：

1.从K线图及技术指标方面看，个股起涨有以下特点：股价连续下跌，KD值在20以下，J值长时间趴在0附近。5日RSI值在20以下，10日RSI在20附近。

成交量小于5日均量的1/2，价平量缩。

日K线的下影线较长，10日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻20日均线。

布林线上下轨开口逐渐张开，中线开始上翘。

SAR指标开始由绿翻红。在上述情况下若成交量温和放大，可看作底部启动的明显信号。　　2.从个股走势及盘面上来看，个股起涨有以下特点：个股股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，是主力在抢先拉高建仓，可看作起涨的信号。

个股股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进。

个股在低价位出现涨停板，但却不封死，而是在“打开-封闭-打开”之间不断循环，争夺激烈，且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象振荡建仓，这种情况往往有某种突发利好。

个股低开高走，盘中不时往下砸盘，但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力故意打压以免暴露痕迹。对这种情况可在尾盘打压时介入。

个股在经历长时间的底部盘整后向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。